ABD TÜFE Beklentileri: Mayıs ayı ABD enflasyonunun analizi

• ABD'de yıllık Tüketici Fiyat Endeksi Mayıs ayında %4,2 artarak Nisan ayındaki %4,9'luk artışa göre yavaşladı.
• Çekirdek TÜFE enflasyonunun Mayıs ayında yıllık %5,6 ile Nisan ayındaki %5,5'lik artıştan biraz daha hızlı yükseleceği öngörülüyor.
• ABD TÜFE enflasyon verileri Fed'in faiz görünümünü etkileyecek ve ABD Doları piyasalarını hareketlendirecektir.

Merakla beklenen Mayıs ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) enflasyon verileri ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS) tarafından 13 Haziran Salı günü saat 12:30 GMT'de (15:30 TSİ) açıklanacak.

Amerikan Doları (USD), karışık gelen Mayıs ayı Tarım Dışı İstihdam raporunun ardından, kritik ABD enflasyon raporu öncesinde oldukça dalgalı bir seyir izliyor. Son dönemde ABD'den gelen cesaret kırıcı ekonomik veriler, Fed'in iki günlük politika toplantısını tamamlayacağı bu çarşamba günü ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz artırımına ara vereceği beklentilerini destekledi.

ABD TÜFE enflasyon verileri Fed'in kararını etkileyebilir ve dünyanın en güçlü merkez bankasının piyasa beklentilerini karşılayıp karşılamayacağına ve sıkılaştırma döngüsünü durdurup durdurmayacağına yeni bir ışık tutabilir. Bu nedenle, bu üst düzey ABD ekonomik veri açıklamasının USD değerlemeleri üzerinde önemli bir etkisi olması muhtemeldir.

Bir sonraki TÜFE veri raporunda ne beklenmeli?

ABD Tüketici Fiyat Endeksi verilerinin yıllık bazda Mayıs ayında %4,2 artması ve Nisan ayında kaydedilen %4,9'luk artışa kıyasla yavaşlaması bekleniyor. Öte yandan, değişken gıda ve enerji fiyatlarının hariç tutulduğu Çekirdek TÜFE rakamının, Nisan ayındaki %5,5'lik büyümeden biraz daha hızlı bir şekilde %5,6 artması bekleniyor.

Aylık Tüketici Fiyat Endeksinin Mayıs ayında %0,3 oranında artması ve yılın dördüncü ayında %0,4 oranında yükselmesi beklenmektedir. Çekirdek TÜFE'nin ise bir önceki ayla aynı hızda, %0,4 oranında artması bekleniyor.

Geçtiğimiz ay Fed'in yıllık Thomas Laubach Araştırma Konferansı'nda konuşan Fed Başkanı Jerome Powell, enflasyonun ılımlı hale gelmesinin "biraz zaman" alacağını ve merkez bankasının gelecek ay faiz artırıp artırmayacağını değerlendirirken verilere bakmaya devam edeceğini söyledi.

Fed'in son dönemdeki iletişimi ve durgun ekonomik performansa bağlı olarak, merkez bankasının bu toplantıda faiz artırımına gitmemesi ve daha sonra sıkılaştırmaya gitmesi bekleniyor. Kısa süre önce açıklanan ABD ISM Hizmetler PMI ve haftalık İlk İşsizlik Başvuruları verileri hayal kırıklığı yarattı ve ekonomik endişeleri artırdı. ABD'de enflasyonist baskıların daha da azalacağı beklentisi Fed'in bu hafta faiz artırımına ara vermesini daha da güçlendirdi ve piyasalar bu olasılığı yaklaşık %80 olarak fiyatladı.

Ancak geçen hafta piyasalar, özellikle Kanada Merkez Bankası'nın (BoC) Avustralya Merkez Bankası'nı (RBA) takip ederek beklenmedik bir faiz artırımı açıklamasının ardından, büyük merkez bankalarının enflasyonu kontrol altına almak için koordineli bir çaba gösterme ihtimalini değerlendirdi. BoC, Mart ayından bu yana ara verdiği politika faizini Haziran toplantısında beklenmedik bir şekilde 25 baz puan (bps) artırarak %4,75'e yükseltti. BoC'nin şahin sürprizinin ardından Fed duraklama bahisleri %60 civarına düştü.

Tüketici Fiyat Endeksi raporu ne zaman açıklanacak ve EUR/USD'yi nasıl etkileyebilir?

TÜFE enflasyon verilerinin 10 Mayıs'ta TSİ 12:30'da açıklanması planlanıyor. Özellikle aylık çekirdek enflasyonda tahminlerin altında bir okuma, Fed'in Haziran toplantısında atladıktan sonra bu yıl içinde sıkılaştırmaya geri dönebileceği yönündeki piyasa beklentilerine karşı çıkabilir.

Geçtiğimiz hafta karışık gelen ABD Tarım Dışı İstihdam (TDİ) ve ücret enflasyonu verileri, piyasaların Fed'in faiz oranları görünümüne ilişkin daha fazla ipucu aramasına neden oldu. ABD ekonomisi Mayıs ayında 190 bin istihdam beklentisine ve yukarı yönlü revize edilen 294 bin istihdam rakamına karşılık 339 bin istihdam yarattı. İstihdam raporundaki ücret enflasyonu bileşeni olan Ortalama Saatlik Kazançlar %4,3'e gerilerken, İşsizlik Oranı geçen ay %3,5 olan beklentilere kıyasla %3,7'ye yükseldi.

Beklenenden daha yumuşak gelen TÜFE enflasyon verileri güvercin Fed beklentilerini pekiştirecek ve ABD Dolarında devam eden düzeltmeye ilave ayaklar ekleyecektir. Bu nedenle EUR/USD paritesi yenilenen yukarı yönlü hareketini 1,0800 seviyesine ve ötesine doğru genişletmelidir. Öte yandan, ABD'den gelen şaşırtıcı derecede sıcak enflasyon verileri, Fed faiz artırımı bahislerini tekrar masaya getireceği için ABD Doları boğalarını kurtarabilir. Sonuç ne olursa olsun, ABD TÜFE verilerinin ABD Doları etrafında yoğun bir dalgalanma yaratması ve nihayetinde ana döviz çiftini etkilemesi muhtemeldir.

Bu arada, FXStreet Asya Seansı Baş Analisti Dhwani Mehta, ana para için kısa bir teknik görünüm sunuyor ve "EUR/USD, 1.0806'daki yatay 100 Günlük Hareketli Ortalama'ya (DMA) yaklaşıyor. Bu arada, 14 günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI) orta çizgiyi aşağıdan delmek istiyor ve bu da akıntının Euro ayılarının aleyhine dönebileceğini gösteriyor." diyor.

Dhwani ayrıca EUR/USD paritesinde işlem yapmak için önemli teknik seviyeleri de özetliyor: "Yukarı yönde, EUR/USD alıcılarının 1,0806'da 100 DMA'nın üzerinde sürekli bir kırılmaya ihtiyacı var, bunun üzerinde 22 Mayıs'ın en yüksek seviyesi olan 1,0831 test edilebilir. Daha da yukarıda, kapılar 1.0900 bariyerine doğru açılacaktır. Alternatif olarak, 1,0752'deki 21 DMA'nın altındaki kabul, 1,0700 yuvarlak rakamına doğru yeni bir düşüşü tetikleyecektir. Euro boğaları için son savunma hattı bir önceki haftanın en düşük seviyesi olan 1,0667'de görülüyor. "

Tüketici Fiyat Endeksi Hakkında

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu tarafından yayımlanan Tüketici Fiyat Endeksi, temsili bir mal ve hizmet alışveriş sepetinin perakende fiyatları arasındaki karşılaştırma yoluyla fiyat hareketlerinin bir ölçüsüdür. USD'nin satın alma gücü enflasyon tarafından aşağı çekilmektedir. TÜFE, enflasyonu ve satın alma eğilimlerindeki değişiklikleri ölçmek için önemli bir göstergedir. Genel olarak, yüksek bir okuma USD için pozitif (veya yükseliş) olarak görülürken, düşük bir okuma negatif (veya Ayı) olarak görülür.