ABD TÜFE Beklentileri: ABD enflasyonunun analizi

• ABD'de yıllıklandırılmış Tüketici Fiyat Endeksinin Nisan ayında Mart ayına kıyasla değişmeyerek %5,0 artması bekleniyor.
• Çekirdek TÜFE enflasyonunun ise Nisan ayında yıllık bazda %5,5 ile Mart ayındaki %5,6'dan daha düşük bir seviyede gerçekleşmesi öngörülüyor.
• ABD TÜFE'si Fed'in faiz görünümü üzerinde önemli bir etkiye sahip olabileceğinden dolayı ABD Doları çevresinde güçlü bir tepki görülebilir.

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS) tarafından yayınlanan Nisan ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verilerinin 10 Mayıs Çarşamba günü saat 12:30 GMT'de (15:30 TSİ) açıklanması planlanıyor.

ABD Doları (USD), güçlü Nisan ayı Tarım Dışı İstihdam raporunun ardından ılımlı bir toparlanma girişiminde bulunuyor. Pazartesi günü Federal Rezerv (Fed) tarafından yayınlanan Kredi Görevlisi Anketi, ABD kredi koşullarının beklenenden daha az kasvetli olduğunu gösterdi ve bu da ABD Dolarının toparlanmasına yardımcı oldu.

Piyasalar şimdi Fed'in Haziran ayındaki bir sonraki toplantısında para politikasını nasıl ayarlayabileceğini ölçmek için enflasyon verilerini sabırsızlıkla bekliyor ve yeni USD değerlemeleri arıyor.

Bir sonraki TÜFE veri raporunda ne beklenmeli?

ABD Tüketici Fiyat Endeksi verilerinin yıllık bazda Nisan ayında Mart ayındaki gibi %5,0 oranında artması öngörülüyor. Volatil gıda ve enerji fiyatlarının hariç tutulduğu Çekirdek TÜFE rakamının ise %5,5 ile Mart ayında kaydedilen %5,6'lık artışın biraz altında kalması bekleniyor.

Ay boyunca, manşet Tüketici Fiyat Endeksi'nin hızlanması öngörülmekte olup, Mart ayında kaydedilen %0,1'lik artıştan sonra Nisan ayında %0,4'lük bir artış beklenmektedir. Bununla birlikte, Çekirdek TÜFE'nin bir önceki ayla aynı hızda, %0,4 oranında artmaya devam etmesi bekleniyor.

ABD Merkez Bankası, 3 Mayıs'taki politika toplantısında, yüksek enflasyon seviyeleri ve bankacılık sektöründeki stresin odak noktası olmaya devam etmesi nedeniyle "daha fazla faiz artırımının kapsamını belirlemek için verilere bağlı bir yaklaşım benimseyeceğini" açıkça belirttiğinden, ABD TÜFE verileri Federal Rezerv için son derece önemli olacaktır. Fed, federal fon oranı için hedef aralığını beklenen 25 baz puan (bps) artırarak %5,0-5,25'e yükseltti. Ancak Fed Başkanı Jerome Powell basın toplantısında temkinli bir ton benimseyerek, risklerin ortaya çıkması halinde Fed'in para politikasının duruşunu uygun şekilde ayarlamaya hazır olduğunu belirtti.

Ülkenin bankacılık sektöründeki güven krizi devam ederken, ABD banka hisseleri geçen hafta düştü. Kaliforniya merkezli PacWest'in hisseleri %50 düşerken, Western Alliance hisseleri de yaklaşık %40 değer kaybetti. First Republic'e düzenleyiciler tarafından el konulması ve Amerika'nın en büyük bankası JPMorgan Chase'e satılmasının ardından banka hisselerindeki satışlar bu hafta hız kazandı.

TD Securities analistleri, önemli makro verilerin kısa bir ön izlemesini sunuyor ve açıklıyor: "Bu hafta piyasanın dikkati, manşetten daha az güçlü olan bir bordro raporunun ardından Nisan ayı TÜFE verilerine odaklanacak. Mal enflasyonunun ivme kazanmaya devam etmesi nedeniyle çekirdek fiyat enflasyonunun yine güçlü kalmasını ve endeksin aylık bazda %0,4 gibi güçlü bir artış göstermesini bekliyoruz."

Tüketici Fiyat Endeksi raporu ne zaman açıklanacak ve EUR/USD'yi nasıl etkileyebilir?

TÜFE veri raporunun 10 Mayıs Çarşamba günü saat 12:30 GMT'de (15:30 TSİ) açıklanması planlanıyor. Özellikle aylık çekirdek enflasyonda beklenenden daha düşük bir okuma, bu yılın ikinci yarısında Fed'in faiz indirimi beklentilerini artırabilir. CME Group FedWatch aracına göre, piyasalar şu anda Fed'in Haziran ayında faiz indirimine gitme olasılığını yaklaşık %90 olarak fiyatlarken, Temmuz ayı gibi erken bir tarihte faiz indirimine gitme olasılığını %33 olarak görüyor.

Geçen haftaki ABD Tarım Dışı İstihdam patlaması ve Jerome Powell'ın yorumları, piyasanın bu yıl faiz indirimi beklentilerini geri çekti, ancak gecelik endeks takasları (OIS) Temmuz ayı için faiz indirimi beklentilerini yalnızca kısmen azalttı. ABD Tarım Dışı İstih dam (NFP) Nisan ayında 253 bin artarak hem 179 binlik beklentiden hem de 165 binlik bir önceki rakamdan daha iyi gerçekleşti. İşsizlik Oranı Nisan ayında beklenmedik bir şekilde %3,4'e gerilerken, yıllıklandırılmış Ortalama Saatlik Kazançlar %4,2'lik beklentiye karşılık %4,4'e yükselmiştir.

Ücret enflasyonu Nisan ayında beklenmedik bir şekilde hızlandı ve bu nedenle Nisan TÜFE verileri, Fed'in bu yılın ilerleyen dönemlerinde faiz indirimine gitmeden önce daha uzun süre beklemede kalıp kalmayacağını belirlemek için yakından incelenecek.

TÜFE'nin olumsuz gelmesi, piyasanın Fed'in faiz indirimlerine daha erken başlayacağı yönündeki beklentilerini güçlendirerek ABD Dolarındaki düşüş trendini yeniden güçlendirecektir. Bu da EUR/USD paritesinin yeniden 1,1100 seviyesini hedefleyerek yükseliş ivmesini sürdürmesini sağlayacaktır. Öte yandan, ABD'den gelen şaşırtıcı derecede güçlü enflasyon verileri, Fed'in faiz oranları görünümünün yeniden fiyatlandırılmasına yol açabilir ve bu da ABD Doları'nda devam eden toparlanmaya ek bir ayak sunabilir.

Beklenen değerlerden anlamlı bir sapma piyasalarda aşırı dalgalanma yaratacağından ve yatırımcıların EUR/USD paritesi çevresinde kısa vadeli fırsatlar yakalamasına olanak tanıyacağından, ABD Doları acil piyasa tepkisi üzerine sallanmaya hazırlanıyor.

Bu arada, FXStreet Asya Seansı Baş Analisti Dhwani Mehta, parite için kısa bir teknik görünüm sunuyor ve "EUR/USD paritesi Salı günü 1,0997 seviyesindeki kritik kısa vadeli 21 Günlük Hareketli Ortalama (DMA) desteğinin altına yerleşti. Bununla birlikte, 14 günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI) hala orta çizgiyi savunurken, Euro alıcıları umutlu olmaya devam ediyor." diyor.

Dhwani ayrıca EUR/USD paritesinde işlem yapmak için önemli teknik seviyeleri de özetliyor: "Yukarı yönde, EUR/USD alıcılarının, Pazartesi gününün en yüksek seviyesi olan 1,1053'ün zorlanabileceği, yükselişe geçen 21 DMA desteğinin üzerinde bir dayanak bulmaları gerekiyor. İkincisinin üzerinde sürekli bir kırılma, yılın en yüksek seviyesi olan 1.1095'e doğru kapıları yeniden açacaktır." diye ekliyor.

TÜFE verileriyle ilgili içerik

• Piyasalar ABD TÜFE verileri öncesinde durgun seyrediyor
• Dolar Endeksi toparlanırken EUR/USD 1,0980'i aşmakta zorlanıyor, ABD Enflasyonu ön plana çıkıyor
• ABD Nisan TÜFE Beklentileri: Enflasyon verileri Fed faiz görünümünü nasıl etkileyecek?

Tüketici Fiyat Endeksi Hakkında

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu tarafından yayımlanan Tüketici Fiyat Endeksi, temsili bir mal ve hizmet alışveriş sepetinin perakende fiyatları arasındaki karşılaştırma yoluyla fiyat hareketlerinin bir ölçüsüdür. USD'nin satın alma gücü enflasyon tarafından aşağı çekilmektedir. TÜFE, enflasyonu ve satın alma eğilimlerindeki değişiklikleri ölçmek için önemli bir göstergedir. Genel olarak, yüksek bir değer USD için olumlu (veya yükseliş) olarak görülürken, düşük bir değer olumsuz (veya düşüş) olarak görülür.