ABD TÜFE Beklentileri: 10 büyük bankanın tahminleri, aylık hız %0,2'de kalabilir

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS), en önemli enflasyon ölçütü olan ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) rakamlarını 10 Ağustos Perşembe günü saat 12:30 GMT'de (15:30 TSİ) açıklayacak. Açıklanma zamanı yaklaştıkça, 10 büyük bankanın ekonomist ve araştırmacılarının Temmuz ayına ilişkin ABD enflasyon verileriyle ilgili tahminleri aşağıda yer almaktadır.

Volatil gıda ve petrol fiyatlarının hariç tutulduğu manşet ve çekirdek TÜFE'nin aylık bazda Haziran ayındaki gibi %0,2 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Yıllık manşet TÜFE'nin Haziran ayındaki %3,0'a kıyasla %3,3'e yükselmesi beklenirken, çekirdek TÜFE'nin yıllık %4,8'de sabit kalması öngörülüyor.

Commerzbank

Temmuz ayında çekirdek oranın %0,2 seviyesinde kalmasını bekliyoruz. Manşet enflasyon oranının da %0,2 olması muhtemeldir. Bu oran Fed'in %2'lik enflasyon hedefiyle büyük ölçüde uyumlu olacağından, böyle bir sonuç Fed'in faizleri tekrar artırma ihtimalinin düşük olduğu yönündeki görüşümüzü destekleyecektir.

Credit Suisse

Çekirdek TÜFE enflasyonunun Temmuz ayında aylık bazda %0,2 seviyesinde kalmasını ve Haziran ayındaki düşüşün ardından daha ılımlı bir seyir izlemesini bekliyoruz. Çekirdek enflasyonun yıllık bazda %4,7'ye gerilemesi muhtemeldir. Öte yandan, olumsuz baz etkileri ve ılımlı bir şekilde artan gaz fiyatlarının manşet enflasyonu yıllık bazda %3,3'e yükseltmesi muhtemeldir. Beklentilerimize paralel bir rakam, aylık çekirdek enflasyonun Fed'in hedefiyle büyük ölçüde uyumlu olduğu üst üste ikinci ayı temsil edecektir.

TDS

Çekirdek fiyat enflasyonu Temmuz ayında muhtemelen aynı kalarak aylık bazda ikinci kez %0,2 (yuvarlanmamış %0,23) artış göstermiştir. Mal enflasyonu muhtemelen aşağı yönlü büyük bir faktördü ve barınma fiyatları önemli bir joker olmaya devam etti (mütevazı bir hızlanma bekliyoruz). Artan gaz fiyatları da manşet enflasyonun sabit kalmasına yardımcı olacaktır. Aylık tahminlerimiz toplam/çekirdek fiyatlar için yıllık %3,3/%4,8'e işaret etmektedir.

ANZ

Temmuz ayında hem manşet hem de çekirdek TÜFE enflasyonunun aylık bazda %0,2 oranında artmasını bekliyoruz. İkinci el otomobil fiyatlarındaki düşüşün temel mal fiyatlarında yine düşüşe neden olması bekleniyor. Bazı tek seferlik faktörlerin kira dışı temel hizmet fiyatlarını düşük tutması beklenirken, kira enflasyonunun yüksek bir hızdan düşmeye devam etmesi beklenmektedir. Difüzyon ve dağılım endekslerimiz enflasyon baskılarının azaldığını ve normalleştiğini göstermektedir. Fed, işgücü talebinin aşırı olmaya devam etmesi nedeniyle yüksek enflasyona yönelik yukarı yönlü risklere karşı temkinli. Politika yapıcıların çoğu, enflasyonu hedefe geri döndürmek için politika faizinin bir süre daha kısıtlayıcı tutulması gerektiğini düşünüyor. Fed'in işinin henüz bitmediğine dair riskler devam etmektedir.

NBF

Ay boyunca benzin fiyatlarındaki keskin artış göz önüne alındığında, enerji bileşeninin manşet endeks üzerinde büyük ölçüde olumlu bir etki yaratmış olması muhtemeldir. Bu durum, barınma maliyetlerindeki bir başka sağlıklı artışla birleştiğinde manşet fiyatlarda %0,4'lük bir artışla sonuçlanacaktır. Eğer haklı çıkarsak, yıllık oran %3,0'dan %3,4'e yükselebilir ve bu gösterge için son 13 aydaki ilk artışa işaret eder. Çekirdek fiyatlardaki artış, kısmen ikinci el araç fiyatlarındaki düşüş sayesinde Temmuz ayında daha düşük olabilirdi. Ancak aylık %0,3'lük artış yine de yıllık oranın düşmesine izin vermeyecek kadar büyük olacaktır. Bunun yerine yıllık oran değişmeyerek %4,9'da kalacaktır.

RBC Ekonomi

ABD tüketici fiyatlarındaki yıllık büyüme Temmuz ayında son bir yılda ilk kez hafif bir artış gösterdi - benzin fiyatları bu Temmuz ayında fazla hareket etmedi ancak bir yıl önce Temmuz ayında yaşanan %8'lik büyük düşüş 12 aylık büyüme oranının dışında kalacak. Çekirdek (gıda ve enerji hariç) fiyatlardaki yıllık büyüme Temmuz ayında da yüksek olacak (+%4,7 bekliyoruz), ancak Haziran ayındaki artışa paralel olarak aylık bazda %0,2'lik ılımlı bir artış bekliyoruz. Çekirdek TÜFE'deki daha yavaş büyüme, konut kira enflasyonundaki gerilemeyle birlikte geldi, çünkü daha önce piyasada talep edilen kira artışındaki yavaşlama, sözleşmeler yenilendikçe gecikmeli olarak daha düşük kira TÜFE'sine yansıdı. Çekirdek enflasyonda yeniden bir ivmelenme olmaması durumunda, Fed'in adım atmasını ve kenar çizgisinde kalmasını ve Fed Fonlarını 2024 yılına kadar %5,25 - %5 aralığında tutmasını bekliyoruz.

CIBC

Haziran ayında çekirdek fiyatlardaki bir miktar rahatlamanın ardından, fiyat baskıları Temmuz ayında hem manşet hem de çekirdek (gıda/enerji hariç) TÜFE için aylık %0,2'lik bir hızda devam etmiştir. Olumsuz baz etkileri yıllık TÜFE enflasyonunu %3,2'ye yükseltirken, yıllık çekirdek enflasyon muhtemelen %4,7'ye gerilemiştir. Çekirdek kategoriler içinde, barınma fiyatları geçen yıl görülen daha yumuşak kiralarla ilişkili tipik gecikmeyi yansıtarak yavaşlamış olabilir, ancak Fed, talebe bağlı temel fiyat baskılarının daha iyi bir göstergesi olduğu için barınma kirası dışındaki temel hizmetlere odaklanacaktır. Bu ölçü Haziran ayında aylık bazda yatay seyretti, ancak bu kısmen uçak biletlerinde Temmuz ayına uzanmamış olabilecek büyük bir düşüşü yansıtıyordu. Yine de, barınma hariç temel hizmetlerdeki aylık %0,3'lük bir sıçrama bile üç aylık yıllık değişimi %2,1'de bırakacaktır.

Citi

Temmuz ayında çekirdek TÜFE'de aylık bazda %0,196'lık bir artış bekliyoruz, bu Haziran ayına göre biraz daha güçlü bir artış ancak Fed için son birkaç yılın çoğuna göre çok daha uygun bir aylık enflasyon hızı. Barınma fiyatlarının bu yıl genel olarak yavaşlamaya devam etmesi muhtemeldir, ancak Temmuz verileri birincil kiralar ve ev sahiplerinin eşdeğer kiralarının her birinde bir miktar daha güçlü bir aylık %0,47 artış görebilir. Temmuz ayından sonra daha olumsuz mevsimsel faktörler barınma fiyatlarının sonbaharda daha da yavaşlaması anlamına gelebilir. Bu arada, manşet TÜFE aylık bazda %0,3 artmalı ve yıllık %3,0'lık kısa vadeli dip seviyesinden %3,3'e yükselmelidir.

Westpac

Haziran ayı TÜFE raporu, aylık %0,2'lik mütevazı bir artışla yıllık manşet enflasyonun zirve seviyesinin üçte biri olan %3,0'a gerilemesiyle mevcut döngü için çok önemliydi. Westpac tarafından da benzer bir sonuç bekleniyor, ancak olumsuz baz etkisi nedeniyle yıllık oran biraz yükselecek. Ancak ABD enflasyonunun kompozisyonu sorunlu olmaya devam etmektedir. Mal enflasyonu ılımlı seyrederken, hizmet enflasyonu orta vadeden çok önce hedefe dönüş için giderek daha yapıcı bir hal almaktadır. Ancak, ağırlığı ve ölçeği nedeniyle, barınma enflasyonu tek başına enflasyonu öngörülebilir gelecekte yıllık %2,0 hedefinin üzerinde tutma kapasitesine sahiptir. Ayrıca, barınma enflasyonu yılsonuna ve 2024'ün başına kadar azalacak olsa da, sektördeki kapasitenin ve bununla birlikte barınma enflasyonunun yıllarca endişe kaynağı olmaya devam edeceğini kabul etmek gerekir.

Wells Fargo

Enflasyondaki düşüş eğiliminin Temmuz ayında da devam etmesini bekliyor ve hem manşet hem de çekirdek göstergelerde %0,2'lik bir artış tahmin ediyoruz. Başlığın altına baktığımızda, Temmuz ayında taşıtlar ve diğer mallar için daha hızlı bir deflasyon beklerken, seyahat ve tıbbi bakım için hafifçe artan hizmet fiyatları ile dengelenmesini bekliyoruz. Gerçekleşmesi halinde, bu baskılar yıllık %3,3 manşet ve %4,7 çekirdek orana karşılık gelecektir. Aylık gürültüye rağmen enflasyon aşağı yönlü bir patikaya oturmuş görünmektedir. Ancak, önümüzdeki aylardaki ilerleme muhtemelen Haziran ayının tek başına gösterdiğinden daha yavaş ve gürültülü olacaktır. Çekirdek enflasyondaki aylık artışların, azalan mal fiyatlarından kaynaklanan dezenflasyonist ivmenin azalması ve sağlık sigortası fiyatlarının yıl sonuna doğru toparlanmasıyla 4. çeyrekte bir miktar artmasını bekliyoruz.