ABD Doları manşet ADP rakamının tahminlerin yine altında kalmasının ardından daha da geriledi

• ABD Doları, ADP'nin daha zayıf gelmesiyle düşüşe geçti.
• Temmuz ayı ADP verileri de aşağı yönlü revize edildi
• ABD Dolar Endeksi geri çekiliyor ve 101,00 seviyesini aşağı yönlü kırmaya hazırlanıyor.

ABD Doları (USD), yoğun bir zaman aralığında açıklanacak birçok veri noktasıyla perşembe günü daha zayıf bir görünümle işlem görüyor. Dolar, önceki rakamın revize edildiği ve temmuz ayı için nihai rakamının tahminin altında kaldığı çarşamba günü JOLTS İşe Alım Raporu'nun ardından halihazırda geri çekiliyordu. Bu durum, piyasaların ABD Merkez Bankası'nın (Fed) daha fazla faiz indirimine gideceğini fiyatlaması ve ABD ile diğer ülkeler arasındaki faiz oranı farkının daralması nedeniyle ABD Dolarının değerini düşürmesi için yeterli oldu.

Ekonomik veriler cephesinde, perşembe günü piyasalara açıklanacak olan veri setini yönlendirmek deneyimli yatırımcılara bağlı olacak. Aylık ADP İstihdam Değişikliği özel sektör bordroları için zaten beklenenden daha zayıf gelirken, bir önceki sayı da aşağı yönlü revize edildi. Sırada ABD Dolarını hareketlendirecek olan haftalık İlk/Devam Eden İşsizlik Başvuruları var. Tedarik Yönetimi Enstitüsü'nden (ISM) gelecek olan Hizmetler Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verileri de dikkat çekici.

Günlük özet piyasa hareketleri: ADP büyük marjla tahminlerin altında kaldı

• Saat 11:30 GMT'de (14:30 TSİ), ağustos ayına ilişkin Challenger İşten Çıkarmalar %193 artışla 25.885'ten 75.891'e yükseldi.
• Saat 12:15 GMT'de (15:15 TSİ), ağustos ayı ADP İstihdam Değişikliği 122.000'den sadece 99.000'e geriledi. Bu rakam 145,000 olarak tahmin edilen yüksek rakamın altındadır. Daha da kötüsü, temmuz ayı rakamı 122.000'den 111.000'e revize edildi.
• Saat 12:30 GMT'de (15:30 TSİ) haftalık İşsizlik Başvuruları verileri açıklanacak
  • Bir önceki hafta 231.000 olan İlk Başvuruların 30 Ağustos haftasında 230.000'de sabit kalması bekleniyor.
  • Devam Eden İşsizlik Başvurularının ise 23 Ağustos haftasında 1,868 milyondan 1,87 milyona gerilemesi bekleniyor.
  • Haftalık İşsizlik Maaşı Başvurularının ardından aylık Tarım Dışı Verimlilik ve ikinci çeyreğe ilişkin Birim İşgücü Maliyetleri açıklanacak. Tarım Dışı Verimlilik için %2,3'lük istikrarlı bir artış beklenirken, Birim İşgücü Maliyetlerinin %0,9'da kalması bekleniyor.
• S&P Global, saat 13:45 GMT'de (16:45 TSİ) ağustos ayına ilişkin nihai Hizmet ve Bileşik PMI rakamlarını açıklayacak. Hizmetlerin 55,2'de sabit kalması, bileşik PMI'ın ise bir önceki değer olan 54,1'de kalması bekleniyor.
• Tedarik Yönetimi Enstitüsü (ISM), bu perşembe günkü veri grubunu saat 14:00 GMT'de (17:00 TSİ) Hizmetler sektörüne ilişkin ağustos ayı rakamlarıyla kapatacak
  • PMI manşet rakamının temmuz ayındaki 51.4 seviyesinden 51.1'e gerilemesi bekleniyor.
  • İstihdam Endeksi bir önceki ay 51.1 seviyesindeydi ve tahmin mevcut değildi.
  • Yeni Siparişler Endeksi temmuz ayında 52,4 seviyesindeydi ve herhangi bir tahmin mevcut değildi.
  • Ödenen Fiyatlar Endeksi 57 seviyesindeydi ve herhangi bir tahmin yapılmadı.
• Hisse senetleri zayıf ABD verilerine olumlu tepki vermeye başladı. ABD hisse senetleri önceki kayıplarını sildi ve ADP'nin tahminlerin altında kalmasının ardından yatay seyrediyor.
• CME Fedwatch aracı, Fed'in eylül ayında 25 baz puanlık (bps) faiz indirimine %55,0, 50 baz puanlık indirime ise %45,0 ihtimal veriyor. 25 baz puanlık bir indirim daha (Eylül ayında 25 baz puanlık bir indirim olursa) Kasım ayında %30,2 oranında beklenirken, faizlerin mevcut seviyelerin 75 baz puan (25 bps + 50 bps) altında olma ihtimali %49,5 ve 100 (25 bps + 75 bps) baz puan daha düşük olma ihtimali ise %20,3.
• ABD 10 yıllık gösterge faizi bu haftanın en düşük seviyesi olan %3,73'ten işlem görüyor ve diğer para birimleriyle arasındaki faiz farkını daraltarak daha da geriliyor.

ABD Dolar Endeksi Teknik Analizi: Yine hedefi ıskaladı

ABD Dolar Endeksi (DXY) dar bir aralıkta sıkışmış görünüyor ve salı günkü verilerin iğneyi hareket ettirememesinin ardından şimdilik orada kalıyor. Çarşamba günü açıklanacak olan JOLTS İşe Alım Raporu ile ilgili varsayım aynı: Konsensüsün önemli ölçüde üstünde ya da altında gelen herhangi bir rakam DXY'yi her iki yönde de hareket ettirecektir. Bu arada, piyasalar Fed'in bu ay 50 baz puanlık bir faiz indirimine daha fazla şans veriyor.

101,90'daki ilk direnç, bu haftanın başlarında bir reddi tetikledikten sonra kırılması çok zor görünmeye başlıyor. Daha da yukarıda, endeksi 103,18'e çıkarmak için %2'lik dik bir yükseliş gerekecektir. Son olarak, 104,00 yakınlarındaki ağır direnç seviyesi sadece önemli bir teknik değere sahip olmakla kalmıyor, aynı zamanda fiyat hareketini sınırlamak için ikinci ağır ağırlık olarak 200 günlük Basit Hareketli Ortalamayı (SMA) da taşıyor.

Aşağı yönde, 100,62 (28 Aralık'ın en düşük seviyesi), verilerin ABD Merkez Bankası'ndan (Fed) daha fazla faiz indirimini desteklemesi durumunda yakında bir test görebilir. Kırılması halinde, 14 Temmuz 2023'ün en düşük seviyesi olan 99,58, dikkat edilmesi gereken nihai seviye olacaktır. Bu seviye aşıldığında, 2023'ün erken seviyeleri 97,73'e yaklaşıyor.

ABD Dolar Endeksi: Günlük Grafik

Merkez bankaları istihdamı ne kadar önemsiyor?

Her merkez bankasının işgücü piyasası koşullarına verdiği ağırlık, hedeflerine bağlıdır. Bazı merkez bankalarının enflasyon seviyelerini kontrol etmenin ötesinde işgücü piyasasıyla ilgili açıkça yetkileri vardır. Örneğin ABD Merkez Bankası'nın (Fed) maksimum istihdamı ve istikrarlı fiyatları teşvik etmek gibi ikili bir görevi vardır. Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) ise tek görevi enflasyonu kontrol altında tutmaktır. Yine de ve sahip oldukları yetkiler ne olursa olsun, işgücü piyasası koşulları, ekonominin sağlığının bir göstergesi olarak önemi ve enflasyonla doğrudan ilişkisi nedeniyle politika yapıcılar için önemli bir faktördür.