ABD Doları gelecek haftanın önemli makroekonomik olayları öncesinde istikrar kazandı

• ABD Doları bu hafta başlıca rakipleri karşısında sabit kaldı.
• ABD Dolar Endeksi üst üste üçüncü gün için 104,00 civarında dar bir kanalda dalgalanıyor.
• ABD enflasyon raporu ve Fed'in gelecek haftaki politika toplantısı ABD Dolarındaki oynaklığı artırabilir.

ABD Doları (USD), yatırımcıların gelecek haftanın merakla beklenen veri açıklamaları ve merkez bankası politika duyuruları öncesinde büyük pozisyonlar almaktan kaçınması nedeniyle çarşamba günü nispeten sabit kaldı. ABD Dolarının önde gelen altı para birimi sepeti karşısındaki performansını gösteren ABD Dolar Endeksi (DXY), üst üste üçüncü gün için 104,00 civarında dar bir kanalda dalgalanıyor.

Amerika Birleşik Devletleri'nden (ABD) Mayıs ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verileri, Federal Rezerv'in (Fed) çarşamba günü faiz kararını açıklamasından önce salı günü piyasa katılımcıları tarafından yakından izlenecek. Fed ayrıca nokta grafiği olarak adlandırılan revize edilmiş Tahmin Özeti'ni de yayınlayacak.

Günlük özet piyasa hareketleri: ABD Doları yön bulmakta zorlanıyor

• OECD Çarşamba günü yayınladığı son görünümde, Fed fon oranının 2023'ün 2. çeyreğinden itibaren %5,25-%5,5 ile zirve yapacağını ve bunu 2024'ün ikinci yarısında iki "mütevazı" indirim izleyeceğini öngördüğünü belirtti.
• ABD Sayım Bürosu günün ilerleyen saatlerinde Nisan ayı Mal Ticareti Dengesini açıklayacak. ABD ekonomi gündeminde ayrıca Tüketici Kredisi Değişikliği de yer alacak.
• Pazartesi günü ISM tarafından yayınlanan aylık veriler, ABD hizmet sektöründeki iş faaliyetlerinin Nisan ayına göre daha düşük bir hızda da olsa Mayıs ayında genişlemeye devam ettiğini gösterdi. ISM Hizmetler PMI Nisan ayındaki 51,9 seviyesinden Mayıs ayında 50,3'e geriledi ve 51,5 olan piyasa beklentisini ıskaladı.
• ISM PMI raporunun diğer ayrıntıları, Ödenen Fiyatlar Endeksinin 59,6'dan 56,2'ye ve İstihdam Endeksinin 50,8'den 49,2'ye düştüğünü ortaya koydu.
• ABD hisse senedi endeks vadeli işlemleri Avrupa seansında yatay seyrediyor. Salı günü Wall Street'in ana endeksleri, piyasadaki temkinli havayı yansıtacak şekilde neredeyse hiç değişmeden kapandı.
• Verileri yorumlayan Institute for Supply Management (ISM) Hizmetler İş Anketi Komitesi Başkanı Anthony Nieves, "hizmet sektörünün büyüme hızında bir gerileme oldu" dedi ve ekledi: "Bu durum büyük ölçüde istihdamdaki düşüşten ve birçok yönden durgun talebin bir ürünü olan teslimat süreleri (Tedarikçi Teslimatları Endeksi'nde düşüşle sonuçlandı) ve kapasitede devam eden iyileşmelerden kaynaklanıyor."
• ABD Sayım Bürosu pazartesi günü, Mart ayında kaydedilen %0,9'luk artışın ardından Nisan ayında Fabrika Siparişlerinin %0,4 arttığını açıkladı.
• CME Group FedWatch aracına göre, piyasalar Fed'in önümüzdeki toplantıda politika faizini değiştirmeme olasılığını %70'in üzerinde fiyatlıyor.
• ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS) tarafından cuma günü yayınlanan aylık veriler, tarım dışı istihdamın Mayıs ayında 339.000 arttığını gösterdi. Bu rakam 190,000 olan piyasa beklentisini büyük bir farkla aştı. Nisan ayındaki 253.000'lik rakam da 294.000'e revize edildi.
• İşgücü piyasası raporunun temel detayları, İşsizlik Oranının aynı dönemde %3,4'ten %3,7'ye yükseldiğini ortaya koydu. İşgücüne Katılım oranı değişmeyerek %62,6'da kalırken, Ortalama Saatlik Kazançlardaki değişimle ölçülen yıllık ücret enflasyonu %4,4'ten %4,3'e geriledi.
• Bank of Montreal ekonomistleri, işgücü verilerinin Fed'in politika görünümü üzerindeki potansiyel etkisine ilişkin olarak, "Bu raporda FOMC'nin bir sonraki toplantıda faiz artırımını pas geçmesi için muhtemelen yeterli yumuşaklık var, ancak Haziran ayında bir başka güçlü bordro artışı, bir başka hayal kırıklığı yaratan enflasyon raporuyla birleştiğinde, Temmuz ayında bir faiz artışı için zemin hazırlayabilir" dedi.

Teknik analiz: ABD Dolar Endeksi önemli teknik seviye yakınlarında işlem görüyor

ABD Dolar Endeksi (DXY), Kasım-Şubat düşüş trendinin Fibonacci %23,6 düzeltmesinin bulunduğu 104,00 civarında işlem görüyor. Bu arada, günlük grafikteki Göreceli Güç Endeksi (RSI) göstergesi rahat bir şekilde 50'nin üzerinde kalıyor ve alıcıların sürücü koltuğunda kalmaya devam ettiğini gösteriyor.

104,50 (statik seviye), 105,00 (psikolojik seviye) öncesinde DXY için ilk direnç olarak hizalanıyor. Bu seviyenin üzerinde bir günlük kapanış ek alıcılar getirebilir ve 105,60'a (Fibonacci %38,2 geri çekilme, 200 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA)) doğru genişletilmiş bir toparlanma için kapıyı açabilir.

Aşağı yönde ise, DXY günü 104,00'ün altında kapatırsa düşüş baskısı artabilir. Bu senaryoda 103.50 (statik seviye), 103.00 (100 günlük SMA) öncesinde ilk destek olarak görülebilir.

Fed'in politikası ABD Dolarını nasıl etkiliyor?

ABD Merkez Bankası'nın (Fed) iki görevi vardır: maksimum istihdam ve fiyat istikrarı. Fed, hedeflerine ulaşmak için faiz oranlarını birincil araç olarak kullanır ancak doğru dengeyi bulmak zorundadır. Fed enflasyon konusunda endişe duyuyorsa, borçlanma maliyetini artırmak ve tasarrufu teşvik etmek için faiz oranını yükselterek politikasını sıkılaştırır. Bu senaryoda, azalan para arzı nedeniyle ABD Dolarının (USD) değer kazanması muhtemeldir. Öte yandan Fed, ekonomik faaliyetlerdeki yavaşlama nedeniyle işsizlik oranının yükselmesinden endişe duyarsa faiz indirimi yoluyla politikasını gevşetmeye karar verebilir. Düşük faiz oranlarının yatırımlarda artışa yol açması ve şirketlerin daha fazla kişiyi işe almasına olanak sağlaması muhtemeldir. Bu durumda USD'nin değer kaybetmesi beklenir.

Fed ayrıca bilançosunun büyüklüğünü ayarlamak ve ekonomiyi istenen yönde yönlendirmek için niceliksel sıkılaştırma (QT) veya niceliksel gevşeme (QE) kullanır. QE, Fed'in büyümeyi teşvik etmek için açık piyasada devlet tahvilleri gibi varlıkları satın alması anlamına gelirken QT bunun tam tersidir. QE yaygın olarak USD-negatif bir merkez bankası politikası eylemi olarak görülmekte ve bunun tersi de geçerlidir.