Bitcoin rallisi spot hacim ve ETF girişleri zayıf kalmaya devam ederken ivme kaybediyor

• Bitcoin’in spot ve ETF hacmi zayıf kalmaya devam ediyor; günlük ortalama 6,8 milyar dolar seviyesinde seyrederek Ocak 2024’ten bu yana işlem günlerinin %90’ının altında yer alıyor.
• Kısa vadeli yatırımcılar, kârda olan Bitcoin’in borsalara gönderilen kısmının %86’sını sağladı ve bu, son bir yılda kaydedilen en yüksek oran oldu.
• Bitcoin’in en büyük yakın vadeli likidasyon kümesi 81.700 dolar ile 83.300 dolar arasında yer alıyor ve fiyatlar düşmeye devam ederse potansiyel aşağı yönlü baskı yaratıyor.

Bitcoin (BTC), düşük işlem hacmi ve yeni sermaye girişlerinin olmaması nedeniyle ivmesini kaybederek 85.000 doların altına geriledi.

Yeni sermaye eksikliği arasında Bitcoin spot hacmi zayıflıyor

Çarşamba günü yayımlanan bir raporda, Glassnode, Bitcoin spot borsaları ile ABD spot borsa yatırım fonu (ETF) hacminin birleşik ortalamasının yedi günlük bazda günde 6,8 milyar dolar olduğunu belirtti. Bu seviye, Ocak 2024’ten bu yana her işlem gününün %90’ından daha düşük olup, son fiyat hareketinin arkasında güçlü bir katılım olmadığını vurguluyor.

Glassnode, Bitcoin’in daha önce 85.000 doların üzerine çıkmasının spot aktivitede kayda değer bir artış tetiklemediğini belirtti.

"Spot hacimdeki bir artış, alıcıların büyük ölçekte geri döndüğünün ilk işareti olur," diye yazdı şirket.

Rapor ayrıca piyasaya giren yeni sermaye ile Bitcoin’in gerçekleşmiş değerindeki artış arasındaki farka da dikkat çekti. 5 Ekim’e kadar olan 30 günlük dönemde, ABD spot ETF girişleri, stablecoin büyümesi ve kurumsal hazine alımları yaklaşık 4,9 milyar dolar yeni para sağladı. Aynı dönemde Bitcoin’in Gerçekleşmiş Piyasa Değeri yaklaşık 12,8 milyar dolar arttı.

Glassnode analistleri, yeni girişler hızlanmadıkça rallinin mevcut piyasa katılımcılarının giderek daha yüksek fiyatlar ödemesine bağlı kalmaya devam edeceği uyarısında bulundu.

Yeni paranın piyasaya girmemesiyle birlikte, son alıcılar arasındaki kâr realizasyonu da başka bir baskı kaynağı haline geldi. Bitcoin’in 85.000 dolar seviyesinin üzerinde kapandığı ilk gün olan pazar günü, kısa vadeli yatırımcılar (STH) tarafından borsalara gönderilen BTC’nin yaklaşık %86’sı kârda taşındı.

Glassnode, bunun son bir yılda herhangi bir günde kaydedilen en yüksek oran olduğunu ve tipik bir günde %40’ın altında kaldığını bildirdi.

"Kırılmayı karşılayan satıcılar, son birkaç ayın alıcılarıydı. Eğer bu hızla coinleri borsalara göndermeye devam ederlerse, 85 bin$'a doğru bir sonraki hamle de aynı arzla karşılaşacaktır," dedi firma.

Opsiyon yatırımcıları spot zayıflığı amidinde yükselişe dönüyor

Spot işlemlerdeki zayıflığa rağmen, Bitcoin’in opsiyon piyasası giderek daha yükseliş eğilimli hale geldi. Hem açık pozisyon hem de işlem hacmi için put/call oranları birin altında ve 2026 aralıklarının alt üçte birlik bölümünde yer alıyor. Açık pozisyon şu anda her bir call için yaklaşık 0,56 put gösteriyor.

Yatırımcılar ayrıca yukarı yönlü maruziyet için daha fazla harcama yapıyor. Son 30 günde, call'lara günlük harcama ortalama yaklaşık 17 milyon$ ile put'ları aştı. Bu aktivite artan iyimserliği yansıtıyor, ancak Glassnode, Bitcoin fiyatı duraklarsa pozisyonlanmanın aşırı hale gelebileceği konusunda uyardı.

Likidite koşulları da aşağı yönlü risklere işaret ediyor. Rapor, 81.700$ ile 83.300$ arasında büyük bir tasfiye kümesi tespit ederken, bir başka önemli küme de yaklaşık 75.000$ civarında bulunuyor. En büyük tasfiye bandı ise 60.000$-63.000$ ile belirgin şekilde daha aşağıda.

"Fiyat bu kümelere doğru gerilerse, uzun pozisyonların zorunlu satışı harekete ek baskı yapabilir," diye ekledi Glassnode.

Benzer şekilde, Bitcoin’in mevcut fiyatının üzerinde büyük bir tasfiye kümesi yaklaşık 87.100$ ile 95.900$ arasında uzanıyor ve en yoğun birikim 92.000$ civarında bulunuyor. 86.500$ bölgesinin üzerine çıkılması kısa pozisyon tasfiyelerini tetikleyebilir ve yukarı yönlü hareketi hızlandırabilir.

Aynı zamanda, satıcılar 86.500$-86.750$ civarında yeni bir ask bloğu oluşturdu. 85.000$ civarındaki bid'lerin kırılmasının ardından, en büyük bid bloğu artık 81.000$ - 81.250$ seviyesinde konumlanıyor.

"85,5 bin$'ın üzerinde yerleşik bir kapanış, piyasanın bu hafta kaybettiği seviyeyi geri kazanmasını sağlar," dedi Glassnode analistleri.

BTC, bu satırların yazıldığı sırada son 24 saatte %2,7 düşüşle 83.390$ seviyesinden işlem görüyor.