Yen, taşıma maliyeti hesapları galip geldiği için kurtarmayı siler
|otomati̇k tercümeMakalenin Orijinalini Görün- Yen, müdahale sonrası kazançlarının yaklaşık %80'ini geri aldı ve carry pozisyonlaması sessizce yeniden inşa ediliyor.
- BoJ söylemi, genel yükseliş trendini raydan çıkaracak kadar güçlü olmaya devam etmiyor.
- Perşembe günü, parite için iki önemli takvim riski olan ABD PCE ve Tokyo TÜFE açıklanacak.
Japonya Merkez Bankası (BoJ) ve Maliye Bakanlığı kendilerine üç haftalık nefes alma süresi kazandırdı. Nisan sonu ve Mayıs başında toplamda 60 milyar dolardan fazla olduğu bildirilen müdahale çabası, USD/JPY'yi siyasi açıdan hassas 160,00 bölgesinden uzaklaştırarak pariteyi kısa süreliğine 156,00 seviyesine çekti. O zamandan beri toparlanma istikrarlı, metodik ve neredeyse matematiksel oldu. Fiyat şu anda yaklaşık 159,50 civarında işlem görüyor ve bu da satışların yaklaşık %80'inin silindiği anlamına geliyor. Carry tüccarları, daha önce bu senaryoyu okumuş kişilerin sabrıyla, zorla çıktıkları pozisyonlara yeniden girdiler.
Bu sabır tüm hikayeyi oluşturuyor. Müdahale sonrası ortamda Yen lehine temel bir durum yok. Federal Reserve (Fed) %3,50 ile %3,75 arasında seyrederken, BoJ %0,75'te kalıyor ve bu da parite çökmeyip her gün carry ödeyen yaklaşık 300 baz puanlık bir fark yaratıyor. Bu matematik değişene kadar, her müdahale Tokyo'ya zaman kazandırıyor, yön değil.
Ueda aynı ipte yürüyor, ancak artık daha küçük
Başkan Kazuo Ueda oturumun başında konuştu ve o zamandan beri fiyat hareketleri piyasanın pek etkilenmediğini gösteriyor. Sorun artık iyi biliniyor. Nisan ayı Tokyo Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verisi genel olarak zayıf geldi, çekirdek-çekirdek ölçüm yıllık %1,9'a yavaşlayarak %2,3'lük beklentinin altında kaldı. Bu tek kaçırma, Haziran faiz artırımı fiyatlamasını daha da ileriye itti ve Başkan'ın bir sıralama sorunu ortaya çıktı. 160,00 seviyesine başka bir atak yapılmasını caydıracak kadar şahin, ancak bir sonraki TÜFE verisi yine hayal kırıklığı yaratırsa piyasaların blöfü görmesini engelleyecek kadar şahin değil.
Carry matematiği varsayılan olarak kazanıyor
Stratejistler uzun zamandır müdahalenin politika takibi olmadan sadece gösteri olduğunu savunuyor. Mayıs başından beri fiyat hareketleri bu görüşü çürütmekte pek etkili olmadı. Her artış, pozisyonlama masalarına 160,00 seviyesinin tekrar oyunda olduğunu söylüyor ve Maliye Bakanlığı şimdi rahatsız edici bir soruyla karşı karşıya. Aynı ölçekte ikinci bir müdahale, aynı yarı ömre sahip, stratejik tutarlılık hakkında ciddi şüpheler doğurur. Daha küçük bir müdahale kozmetik gibi görünebilir. Daha büyük bir müdahale ise rezervleri önemli ölçüde tüketir.
Teknikler alımı destekliyor
Günlük yapı, müdahale sonrası zararı tamamen telafi etti. Fiyat şu anda 158,50 civarındaki 50 dönemlik Üstel Hareketli Ortalama'nın (EMA) üzerinde işlem görüyor, 200 EMA ise 155,50 civarında daha aşağıda yer alıyor. Günlük grafikteki Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI) aşırı alım sinyali vermeden aralığının üst yarısına tırmanıyor. 160,00 seviyesinin üzerinde temiz bir kırılma, genel yükseliş trendini yeniden açar ve yeni bir müdahale kararını zorunlu kılar. Orada reddedilme ise 158,50 seviyesinin yeniden test edilmesini hazırlar.
Veri önizlemesi: Perşembe takvimi domine ediyor
Haftanın ikinci yarısını iki veri belirliyor. ABD Kişisel Tüketim Harcamaları Fiyat Endeksi (PCE) saat 12:30 GMT'de açıklanacak, çekirdek PCE'nin aylık %0,3 ve yıllık %3,3 olması bekleniyor. Sıcak bir veri Doları güçlendirir, carry'yi destekler ve paritenin 160,00 seviyesini aşmasını muhtemel kılar. Soğuk bir veri ise tam tersini yapar ve Yene organik olarak kendini savunma nedeni verir.
Tokyo TÜFE ise saat 23:30 GMT'de açıklanacak, manşet taze gıda hariç ölçümün yıllık %1,5 seviyesinde kalması bekleniyor. Yüzde 2'nin altında bir veri, BoJ'un bir sonraki faiz artırımı zaman çizelgesini uzatır ve Yen'in müdahale dışı kalan az sayıdaki desteklerinden birini sessizce ortadan kaldırır. Sürpriz bir yukarı yönlü veri, haftalar içinde Yen rallisi için en temiz kurulum olur.
Eğilim
160,00 seviyesinin üzerinde carry işlemi net şekilde yeniden hakim olur ve siyasi baskı kesin olarak Tokyo'ya kayar. 158,50 seviyesinin altında müdahale sonrası rejim zayıflamaya başlar, ancak gerçek bir dönüş için soğuk bir PCE ile birlikte sıcak bir Tokyo TÜFE gerekir. O zamana kadar düşüşler alım fırsatı olmaya devam eder ve en az direnç yolu yukarı yönlü kalır.
USD/JPY günlük grafik
Japon Yeni - Sıkça Sorulan Sorular (SSS)
Japon Yeni (JPY) dünyanın en çok işlem gören para birimlerinden biridir. Değeri genel olarak Japon ekonomisinin performansına, daha spesifik olarak da Japonya Merkez Bankası'nın politikasına, Japon ve ABD tahvil getirileri arasındaki farka veya diğer faktörlerin yanı sıra yatırımcılar arasındaki risk duyarlılığına göre belirlenir.
Japonya Merkez Bankası'nın görevlerinden biri de para birimini kontrol etmektir, bu nedenle atacağı adımlar Yen için kritik öneme sahiptir. BoJ, ana ticaret ortaklarının siyasi kaygıları nedeniyle bunu sık sık yapmaktan kaçınsa da, genellikle Yen'in değerini düşürmek için bazen döviz piyasalarına doğrudan müdahale etmiştir. BoJ'un 2013-2024 yılları arasında uyguladığı aşırı gevşek para politikası, Japonya Merkez Bankası ile diğer başlıca merkez bankaları arasında artan politika farklılığı nedeniyle Yen'in başlıca para birimleri karşısında değer kaybetmesine neden olmuştur. Son zamanlarda, bu ultra gevşek politikanın kademeli olarak gevşetilmesi Yen'e bir miktar destek vermiştir.
Son on yılda, BoJ'un ultra gevşek para politikasına bağlı kalma tutumu, başta ABD Merkez Bankası olmak üzere diğer merkez bankaları ile politika ayrışmasının genişlemesine yol açmıştır. Bu durum, 10 yıllık ABD ve Japon tahvilleri arasındaki farkın açılmasını desteklemiş ve bu da ABD Dolarını Japon Yeni karşısında avantajlı hale getirmiştir. BoJ'un 2024 yılında ultra gevşek politikayı kademeli olarak terk etme kararı ve diğer büyük merkez bankalarının faiz indirimleri bu farkı daraltmaktadır.
Japon Yeni genellikle güvenli liman yatırımı olarak görülür. Bu, piyasanın stresli olduğu zamanlarda yatırımcıların, güvenilirliği ve istikrarı nedeniyle paralarını Japon para birimine yatırma olasılığının daha yüksek olduğu anlamına gelir. Çalkantılı dönemlerin Yen'in değerini yatırım yapmak için daha riskli görülen diğer para birimleri karşısında güçlendirmesi muhtemeldir.
Bu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.