Uyarı sinyali: Altın'ın 200 günlük hareketli ortalamada başarısız olması 3.940 dolar seviyesini gündeme getiriyor

Altın (XAU/USD) iki yönlü baskı altında kalıyor: resmi sektör talebi, fiyatları yüksek seviyelerde bile desteklemeye devam ederken, metalin 200 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) üzerinde tutunamamasının ardından teknik görünüm bozuldu ve kritik destekler savunmasız kaldı. 

Merkez bankalarının iştahında azalma belirtisi yok

ING'nin Warren Patterson ve Ewa Manthey liderliğindeki emtia ekibi, piyasanın yapısal omurgası olarak süregelen resmi sektör alımlarına işaret ediyor. Dünya Altın Konseyi verileri, merkez bankalarının ağustos ayında net alıcı olmaya devam ettiğini, 39 ton eklediğini ve yılbaşından bu yana alımları 170 tona çıkardığını gösterdi.

"Çin, 20 tonla alımlara liderlik ederek alım serisini üst üste 22 aya uzatırken, Polonya ve Özbekistan da rezervlerine 8'er ton ekledi."

Banka, bu talebin taktiksel değil stratejik olduğunu vurguluyor: "Alımların kısa vadeli piyasa hareketlerinden ziyade daha uzun vadeli rezerv çeşitlendirme hedefleri tarafından yönlendirilmeye devam etmesi." Gelişmekte olan piyasa merkez bankaları hâlâ alım yaparken, ING resmi sektör talebinin "önümüzdeki aylarda piyasa için önemli bir destek kaynağı olmaya devam etmesinin muhtemel" olduğunu düşünüyor.

Kilit destekler baskı altına girerken teknik göstergeler uyarı veriyor

Societe Generale stratejistleri çok daha temkinli bir değerlendirme yapıyor. Altın, 4.510$/4.540$ seviyesindeki 200 günlük Hareketli Ortalama (DMA) üzerinde tutunmakta zorlandıktan sonra geri çekilmesini genişletti ve şimdi "potansiyel destek olarak işlev görebilecek 4.095$ civarındaki ara projeksiyona doğru sürükleniyor."

Buradan itibaren risk aşağı yönlü: "4.095$ seviyesinin savunulamaması, düşüş trendini 4.000$ ve 3.960$/3.940$ seviyelerindeki Haziran/Temmuz diplerine doğru derinleştirebilir," diyen banka, bu bölgeyi birkaç aylık aralığın alt sınırı ve kritik destek olarak işaret ediyor.

Bankalar nerede hemfikir, nerede ayrışıyor?

Her iki banka da merkez bankası alımlarını piyasanın ana dayanağı olarak görüyor, ancak yön konusunda ayrışıyorlar. ING'nin yapısal görünümü, güçlü resmi talebin aşağı yönlü riski sınırladığını öne sürerken, Societe Generale'nin grafik odaklı analizi 4.095$ seviyesindeki başarısızlığın 3.960$-3.940$ bölgesine doğru bir düşüşün önünü açacağını ima ediyor. Uzlaşma şu: fiziksel talep düşüşü yavaşlatabilir, ancak teknik kırılmayı durdurmuş değil - kısa vadede fiyat hareketi belirleyici olmaya devam ediyor.

Çıkarım

Merkez bankaları Altın için bir taban oluşturuyor, ancak tavan kırıldı. Societe Generale'nin 4.095$ seviyesinin kırılmasının 4.000$ ve 3.940$ civarındaki Haziran/Temmuz diplerini hedefleyeceği uyarısı göz önüne alındığında, yatırımcıların bu seviyeyi yakından izlemesi gerekiyor; ING'nin süregelen resmi sektör birikimine ilişkin verileri, desteğe doğru herhangi bir geri çekilmenin altında sabırlı alıcılar bulabileceğini gösteriyor.

(Bu makale bir Yapay Zeka aracının yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi edinin.)