Ons Altın Fed’e cevap veriyor, korkuya değil
|otomati̇k tercümeMakalenin Orijinalini Görün- XAU/USD, Şubat rekorundan süregelen yavaş geri çekilmesini uzatarak altıncı ardışık haftada düşüş veya yatay kapanışlar gerçekleştirdi.
- Bu düşüş, külçe altın için yükseliş sinyali olması gereken Orta Doğu'daki canlı çatışma ve yeniden hızlanan enflasyona rağmen gerçekleşiyor.
- Gerçek sürükleyici faktör, sıfır getirili bir varlığı cezalandıran daha güçlü Dolar ve yükselen reel getirilerle sıkı para politikası izleyen Fed.
Altın, dünya tehlikeli göründüğünde tercih edilen varlık olmalı, bu da bu haftaki fiyat hareketini sessizce dikkat çekici kılıyor. Külçe, Orta Doğu savaşı dördüncü ayına girerken ve imzalanmamış bir ateşkes jeopolitik riski masada tutarken haftayı yaklaşık %1,5 düşüşle, altıncı ardışık düşüş veya yatay kapanışla tamamladı. Tam da bu ortamda değer kazanması beklenen metal, Şubat'taki yaklaşık 5.600$'lık rekorun oldukça altında, 4.000$ seviyesine doğru yavaşça geriliyor. Açıklama neredeyse tamamen korkuyla değil, Federal Rezerv (Fed) ile ilgili.
Önemli olan tek grafik Fed'in grafiği
Tüm jeopolitik manşetlere rağmen, Altın son altı haftadır ABD reel getirilerinin tam tersi yönde işlem görüyor. Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) Haziran'da %3,75'te sabit tuttu ancak nokta grafiğini yükseltti; medyan projeksiyon artık faiz artırımı eğiliminde ve piyasalar geçen yıl öngördükleri indirimler yerine 2026'da bir artış bekliyor. Daha yüksek politika faizleri ve güçlenen reel getiriler, hiçbir getiri sağlamayan bir varlığı elde tutmanın fırsat maliyetini artırıyor; 13 aylık zirvede olan ABD Dolar Endeksi (DXY) geri kalanını tamamlıyor. Bu çerçevede, her yükseliş yönlü jeopolitik etki tek bir düşüş yönlü etki tarafından gölgede bırakıldı.
Sıcak enflasyon, soğuk metal
Altın boğaları için acı gerçek, enflasyonun onları desteklemesi gerekirken zarar vermesi. Manşet Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Mayıs'ta yıllık bazda %4'ün üzerine çıktı; enerji şoku enflasyon beklentilerini genel olarak yükseltti. Normalde bu, enflasyona karşı koruma için alım sinyalidir. Ancak piyasa, Fed'in yüksek faizlerle sıcak enflasyonu ezmesine güveniyor; bu da aynı veriyi hem enflasyon hem de sıkılaştırma sinyaline dönüştürüyor. Sıkılaştırma sinyali kazanıyor; Altın faturayı ödüyor.
Gelecek hafta veriler konuşacak
Dolar'a duyarlı her varlık gibi, Altın da şimdi gelecek Perşembe günü açıklanacak verilere odaklanmış durumda. Saat 15:30 TSİ'de ABD, ilk çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla'nın (GSYH) üçüncü tahminini ve Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan Mayıs Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi'ni açıklayacak. Altın için mantık acımasızca basit: çekirdek PCE'nin aylık %0,2'den %0,3'e hızlanması bekleniyor; bu seviyede veya üzerinde gelecek herhangi bir veri faiz artırımı fiyatlamasını güçlendirir, reel getirileri yükseltir ve metali 4.000$ seviyesine ve potansiyel olarak üzerine iter.
Aşağı yönlü sürpriz, boğalar için en net kaçış yolu olup rahatlama yükselişi için alan açar. Tek dikkat edilmesi gereken nokta, saatlik Stokastik Göreceli Güç Endeksi'nin (Stoch RSI) bu haftaki dipten toparlanmanın ardından aşırı alım bölgesine geri dönmesi; bu, acil aşağı yönlü hareketin bir sonraki düşüş ayağı öncesinde duraklayabileceğinin işaretidir.
Direnç: İlk tavan 4.200$ bölgesinde; bunun üzerinde, gerçek bir toparlanmanın geri kazanması gereken seviyeler 200 günlük Üstel Hareketli Ortalama (EMA) olan yaklaşık 4.365$ ve 50 günlük EMA civarındaki 4.500$ seviyeleridir.
Destek: Haftanın dip seviyesi olan yaklaşık 4.120$ acil tabandır. Bunun altında 4.000$ seviyesi bulunur; bu gerçek sınırdır ve kararlı bir kırılma, 3.000$'ların yükseklerine doğru boşluk açar.
Eğilim: Fiyat günlük hareketli ortalamaların altında kaldığı ve Fed faiz artırımlarını fiyatlamaya devam ettiği sürece düşüş eğiliminde. En az direnç yolu 4.000$ seviyesine işaret ediyor; gelecek hafta gelecek sıcak PCE verisi, Altını bu seviyenin altından geçirecek en muhtemel katalizör. Yumuşak bir enflasyon verisi, kısa vadede toparlanma için tek argüman; ancak o durumda bile düşüş trendi bozulmaz.
XAU/USD saatlik grafik
Altın - Sıkça Sorulan Sorular (SSS)
Altın, değer deposu ve değişim aracı olarak yaygın bir şekilde kullanıldığı için insanlık tarihinde önemli bir rol oynamıştır. Şu anda, parlaklığı ve mücevher olarak kullanımının yanı sıra, değerli metal yaygın olarak güvenli bir liman varlığı olarak görülüyor, yani çalkantılı zamanlarda iyi bir yatırım olarak kabul ediliyor. Altın ayrıca, herhangi bir ihraççıya veya hükümete bağlı olmadığı için enflasyona ve değer kaybeden para birimlerine karşı bir koruma olarak da görülmektedir.
Merkez bankaları en büyük Altın sahipleridir. Merkez bankaları, çalkantılı dönemlerde para birimlerini desteklemek amacıyla rezervlerini çeşitlendirme ve ekonominin ve para biriminin algılanan gücünü artırmak için Altın satın alma eğilimindedir. Yüksek Altın rezervleri bir ülkenin ödeme gücü için güven kaynağı olabilir. Dünya Altın Konseyi'nin verilerine göre, merkez bankaları 2022 yılında rezervlerine yaklaşık 70 milyar dolar değerinde 1.136 ton Altın ekledi. Bu, kayıtların tutulmaya başlamasından bu yana gerçekleşen en yüksek yıllık alımdır. Çin, Hindistan ve Türkiye gibi gelişmekte olan ekonomilerin merkez bankaları Altın rezervlerini hızla arttırıyor.
Altın, hem önemli rezerv hem de güvenli liman varlıkları olan ABD Doları ve ABD Hazine tahvilleri ile ters bir korelasyona sahiptir. Dolar değer kaybettiğinde, Altın yükselme eğilimine girerek yatırımcıların ve merkez bankalarının çalkantılı zamanlarda varlıklarını çeşitlendirmelerini sağlar. Altın ayrıca riskli varlıklarla ters orantılıdır. Hisse senedi piyasasındaki bir ralli Altın fiyatını zayıflatma eğilimindeyken, daha riskli piyasalardaki satışlar değerli metali destekleme eğilimindedir.
Fiyat çok çeşitli faktörlere bağlı olarak hareket edebilir. Jeopolitik istikrarsızlık veya derin bir resesyon korkusu, güvenli liman statüsü nedeniyle Altın fiyatının hızla yükselmesine neden olabilir. Getirisiz bir varlık olarak Altın, düşük faiz oranlarıyla yükselme eğilimindeyken, yüksek para maliyeti genellikle sarı metali aşağı çeker. Yine de çoğu hareket, emtia dolar cinsinden fiyatlandırıldığı için (XAU/USD) ABD Dolarının (USD) nasıl davrandığına bağlıdır. Güçlü bir Dolar Altın fiyatını baskılama eğilimindeyken, zayıf bir Doların Altın fiyatlarını yukarı çekmesi muhtemeldir.
Bu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.