NFP, ABD Doları ayılarını ezdi, şimdi rallinin yapışkan olması gerekiyor
|otomati̇k tercümeMakalenin Orijinalini Görün- Mayıs Tarım Dışı İstihdam verisi beklentilerin iki katından fazla geldi ve keskin, geniş kapsamlı bir Dolar rallisi tetikledi.
- Sıkılaşmacı Fed yorumları ve faiz vadeli işlemlerinin artış yönünde eğilmesi alımları güçlendirdi.
- Yıllık ücret artışının yavaşlaması ve bu yıl Doları defalarca reddeden bir seviye, kırılmanın kalıcılığını şüpheli kılıyor.
Piyasa cuma günü açıklanan istihdam raporuna zayıflık beklentisiyle girdi ve ABD Dolar Endeksi (DXY) bunun bedelini ödetti. Konsensüs, Mayıs ayında 85 bin yeni iş bekliyordu; bu, soğuyan bir işgücü piyasasına ve faiz indirimlerine yaklaşan bir Federal Rezerv (Fed) için uygun bir rakamdı. Ancak gerçekleşen rakam 172 bin oldu, tahminin iki katından fazla ve Dolar genel olarak sert yükseldi, yaklaşık 99,20 seviyesinden başlayarak sekiz hafta sonra ilk kez 100,00 tutamacını aştı. Tek bir rakam iki aylık düşüş pozisyonlarını tersine çevirdi.
Ayıların ezildiği rakam
Mayıs Tarım Dışı İstihdam (NFP) rakamı sadece beklentiyi aşmakla kalmadı; düşük hedefi adeta utandırdı. 85 binlik konsensüse karşı 172 bin ve önceki ay 179 bine revize edilmişken, rapor işgücü piyasasının gevşemeyi reddettiğini gösterdi. İşsizlik Oranı %4,3'te sabit kalırken, daha geniş kapsamlı U6 eksik istihdam göstergesi %8,1'e geriledi; yıllık ortalama saatlik kazançlar ise yıllık %3,6'dan %3,4'e yavaşladı. Kompozisyon başlığa göre daha az etkileyiciydi: kazançlar ağırlıklı olarak eğlence ve konaklama, yerel yönetim ve sağlık sektörlerinde yoğunlaşırken, finans sektörü iş kaybetti. Ancak beklentilerin altında kalınması için pozisyon alınmışken, aşmanın büyüklüğü tek önemli faktördü.
Doların lehine eğilimde olan Fed
İstihdam şoku, daha sert bir duruş sergileyen Fed'in üzerine geldi. Cleveland Fed Başkanı Hammack hafta başında enflasyon soğumazsa faizlerin düşmek yerine yükselmesi gerekebileceği uyarısında bulunmuştu ve 14:20 GMT'deki takip açıklamaları da aynı sıkılaşmacı tonu taşıdı. Bu, faiz piyasalarının fiyatlamalarıyla uyumlu. Chicago Ticaret Borsası (CME) FedWatch aracı, 16-17 Haziran Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısını neredeyse kesin bir şekilde sabit faiz olarak gösteriyor, ancak daha ileri vadede faiz artışlarının olasılığı artıyor; yatırımcıların bahar boyunca beklediği faiz indirimleri yerine 2026 sonu ve 2027'ye kadar artış ihtimali yükseliyor. İşgücü piyasasının güçlü kalması, bu eğilimi pekiştiriyor ve Dolar da bu sinyali aldı.
100 seviyesi neden hâlâ şüpheyle karşılanmalı
Burada sorun şu: 100,00 bölgesi yıl boyunca Dolar rallileri için mezarlık oldu. Günlük grafik, endeksin nisan başında 100,50'nin üzerine çıkarak yeni zirveler yaptığını, ardından sert satışlarla ay ortasında 96,00 civarına gerilediğini ve haftalarca yatay seyrettiğini gösteriyor. Cuma günkü sıçrama tutamacı geri aldı, ancak tutamacı geri almak ile onu korumak farklı şeyler. Ücret verileri de sessizce sıkılaşmacı hikâyeye karşı geliyor: yıllık kazançlar yavaşladı, bu yüzden faiz artırımı endişesi daha çok enerji fiyatları ve İran kaynaklı Ham Petrol rallisine dayanıyor, aşırı ısınan işgücü piyasasına değil. Düşük konsensüsten gelen tek bir güçlü istihdam verisi, hareketi saygıyla karşılamak için bir neden, kalıcı olduğunu varsaymak için değil.
Seviyeler ve önümüzdeki testler
Şimdilik Dolar momentum ve lehine bir ortamda, ancak kırılmanın şüpheden faydalanması gerekiyor.
Yukarı yön: 100,00 üzerinde günlük kapanış, nisan başındaki 100,50 civarındaki zirvelere kapıyı açık tutar. Tutamacı koruyamamak ise başka bir sahte kırılma olur.
Aşağı yön: Gün içi kırılma pivotu olan 99,50 ilk destek, ardından istihdam öncesi taban olan 99,20 ve seansın en düşük seviyesi olan 99,15 gelir. 99,50'nin altına geri çekilme, rallinin güvenilirliğini sorgulatır.
Eğilim: 100,00 destek olarak kaldığı sürece yapıcı, kalmadığı anda şüpheci. Asıl karar, bu sıkılaşmacı fiyatlamanın devam edip etmeyeceğini belirleyecek olan 16-17 Haziran'daki Haziran Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) raporu ve FOMC toplantısından çıkacak.
ABD Dolar Endeksi 5 dakikalık grafik
ABD Doları - Sıkça Sorulan Sorular (SSS)
ABD Doları (USD), Amerika Birleşik Devletleri'nin resmi para birimi ve yerel banknotlarla birlikte dolaşımda bulunduğu önemli sayıda diğer ülkenin 'de facto' para birimidir. Dünyada en çok işlem gören para birimi olup, 2022 verilerine göre tüm küresel döviz cirosunun %88'inden fazlasını ya da günde ortalama 6,6 trilyon dolarlık işlemi oluşturmaktadır. İkinci Dünya Savaşı'nın ardından ABD Doları, dünyanın rezerv para birimi olarak İngiliz Sterlini'nin yerini almıştır. ABD Doları, tarihinin büyük bir bölümünde Altın ile desteklendi, ta ki 1971'de Bretton Woods Anlaşması ile Altın Standardı ortadan kalkana kadar.
ABD Dolarının değeri üzerinde etkili olan en önemli tek faktör, Federal Rezerv (Fed) tarafından şekillendirilen para politikasıdır. Fed'in iki görevi vardır: fiyat istikrarını sağlamak (enflasyonu kontrol etmek) ve tam istihdamı teşvik etmek. Bu iki hedefe ulaşmak için kullandığı başlıca araç faiz oranlarını ayarlamaktır. Fiyatlar çok hızlı arttığında ve enflasyon Fed'in %2'lik hedefinin üzerine çıktığında, Fed faiz oranlarını artıracak ve bu da USD'nin değer kazanmasına yardımcı olacaktır. Enflasyon %2'nin altına düştüğünde veya İşsizlik Oranı çok yüksek olduğunda, Fed faiz oranlarını düşürebilir ve bu da Dolar üzerinde baskı yaratır.
Aşırı durumlarda, Federal Rezerv daha fazla Dolar basabilir ve niceliksel genişlemeyi (QE) yürürlüğe koyabilir. QE, Fed'in sıkışmış bir finansal sistemdeki kredi akışını önemli ölçüde arttırdığı bir süreçtir. Bankaların (karşı tarafın temerrüde düşmesi korkusuyla) birbirlerine borç vermemesi nedeniyle krediler kuruduğunda kullanılan standart dışı bir politika önlemidir. Sadece faiz oranlarını düşürmenin gerekli sonuca ulaşma olasılığının düşük olduğu durumlarda başvurulan son çaredir. Fed'in 2008'deki Büyük Finansal Kriz sırasında meydana gelen kredi sıkışıklığıyla mücadele etmek için tercih ettiği silahtı. Fed'in daha fazla Dolar basmasını ve bunları ağırlıklı olarak finansal kuruluşlardan ABD devlet tahvili satın almak için kullanmasını içerir. QE genellikle daha zayıf bir ABD Dolarına yol açar.
Niceliksel Sıkılaşma (QT), Federal Rezerv'in finansal kuruluşlardan tahvil alımını durdurduğu ve elinde tuttuğu tahvillerin vadesi gelen anaparasını yeni alımlara yatırmadığı ters bir süreçtir. Genellikle ABD Doları için olumludur.
Bu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.