Japon Yeni, perşembe günkü BoJ kararının öncesinde gün içi kayıplarını koruyor; aşağı yön sınırlı görünüyor

• Japon Yeni, iyimser risk hissiyatı ve kötü iç veriler arasında üst üste ikinci gün için düşüş kaydediyor.
• Mütevazı bir USD artışı USD/JPY'yi daha da destekliyor, ancak farklı BoJ-Fed beklentileri kazançları sınırlayabilir.
• Yatırımcılar, perşembe günü yapılacak önemli BoJ politika kararı öncesinde agresif pozisyonlar almaktan kaçınabilir.

Japon Yeni (JPY), çarşamba günü Avrupa seansına girerken, ABD Doları karşısında zayıf kalmaya devam ediyor. ABD-Çin ticaret gerilimlerinin azalması, güvenli liman talebini zayıflatıyor. Ayrıca, ABD Başkanı Donald Trump'ın ABD otomobil üreticilerine gümrük tarifeleri konusunda esneklik tanıma kararı, iyimser piyasa havasını destekliyor. Bunun yanı sıra, hayal kırıklığı yaratan iç veriler, güvenli liman JPY üzerinde baskı oluşturan ana faktörler arasında yer alıyor. Öte yandan, ABD Doları (USD) üst üste ikinci gün alıcılar çekiyor ve USD/JPY paritesini 142,00'lerin ortasının üzerine çıkarıyor.

Herhangi bir anlamlı JPY değer kaybı, yatırımcıların agresif bahisler almaktan kaçınması ve perşembe günü yapılacak önemli Japonya Merkez Bankası (BoJ) politika kararını beklemeleri nedeniyle zor görünüyor. Merkez bankasının, ABD tarifelerinin kırılgan ekonomi üzerindeki artan riskleri göz önünde bulundurarak faiz oranlarını sabit tutması bekleniyor. Ancak, Japonya'da genişleyen enflasyon işaretleri, BoJ'nun para politikası normalleşmesi için kapıyı açık bırakıyor. Bu durum, Federal Rezerv'in (Fed) daha agresif bir gevşeme beklentileriyle büyük bir ayrışma oluşturuyor ve bu da USD'yi sınırlayıp daha düşük getirili JPY'yi destekliyor.

Japon Yeni, BoJ öncesinde güvenli liman talebini zayıflatan ticaret gerilimlerinin azalmasıyla baskı altında kalmaya devam ediyor

• ABD Başkanı Donald Trump, ABD otomobil üreticilerinin yabancı parçalara ödedikleri gümrük vergilerini azaltmalarına izin verecek bir kararname imzaladı. Ayrıca, Beyaz Saray yetkilileri, Kuzey Amerika serbest ticaret kurallarına uyan Kanada ve Meksika'da üretilen parçaların gümrük tarifelerine tabi olmayacağını belirtti.
• Bu durum, ticaret müzakerelerinde kaydedilen ilerlemelerin ve daha fazla ticaret anlaşmaları umutlarının üzerine geliyor ve olumlu bir risk hissiyatını destekliyor. Aslında, ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, bu hafta başında birçok üst düzey ABD ticaret ortağının "çok iyi" gümrük tarifesi önerileri sunduğunu söyledi.
• Çarşamba günü daha önce açıklanan hükümet verileri, Japonya'nın Sanayi Üretimi'nin mart ayında %1,1 oranında daraldığını, bu durumun beklenenden çok daha fazla olduğunu gösterdi. Buna ek olarak, Japonya'nın Perakende Satışları da tahminlerin altında kalarak mart ayında yıllık %3,1 büyüme gösterdi ve Japon Yeni için bir engel oluşturdu.
• Japonya Merkez Bankası, bugün politika toplantısına başlıyor ve perşembe günü kararını açıklayacak. Merkez bankasının, yeni ABD tarifelerinin Japonya'nın ekonomik büyümesini keskin bir şekilde yavaşlatabileceği endişeleri nedeniyle temkinli hareket etmesi ve daha fazla faiz artırımı yapmaması bekleniyor.
• Nisan toplantısından sonraki beklentiler, Japonya'dan gelen karışık ekonomik sinyaller nedeniyle bölünmüş durumda. Ancak, kalıcı enflasyonist baskılar ve büyük firmaların bu yıl sunduğu yüksek maaş artışları, BoJ'ya bu yıl para politikasını sıkılaştırma imkanı tanıyor.
• Öte yandan, hayal kırıklığı yaratan ABD İş İlanları ve İşgücü Devir Anketi (JOLTS) ile ABD Konferans Kurulu'nun Tüketici Güven Endeksi, salı günü açıklanan veriler, Federal Rezerv'in önümüzdeki aylarda faiz indirim döngüsüne yeniden başlaması için durumu güçlendirdi.
• ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS), ABD iş ilanlarının mart ayının son gününde 7,19 milyona keskin bir şekilde düştüğünü, bir önceki ay bildirilen 7,480 milyon (7,56 milyon olarak revize edildi) açık pozisyondan gerilediğini bildirdi. Bu rakam, 7,5 milyon beklentisinin altında kaldı.
• Buna ek olarak, ABD Tüketici Güven Endeksi, Trump'ın tarifelerinin potansiyel ekonomik etkileri konusundaki endişeler nedeniyle Nisan ayında 86,0'a gerileyerek neredeyse beş yılın en düşük seviyesine indi. Ayrıca, Mevcut Durum Endeksi ve Beklentiler Endeksi sırasıyla 133,5 ve 54,4'e düştü.
• CME FedWatch aracı, haziran ayında 25 baz puanlık bir Fed faiz indirimi olasılığını %65 olarak belirliyor. Yatırımcılar ayrıca yıl sonuna kadar 100 baz puana kadar indirim fiyatlıyor, bu da ABD Doları'nın çok yıllık düşük seviyelerde kalmasının ana faktörlerinden biri.
• Yatırımcılar şimdi çarşamba günü açıklanacak önemli ABD verilerine - özel sektör istihdamına ilişkin ADP raporu, birinci çeyrek GSYH ön verisi ve Kişisel Tüketim ve Harcama (PCE) Fiyat Endeksi - odaklanıyor. Buna ek olarak, cuma günü açıklanacak ABD Tarım Dışı İstihdam raporu, Fed'in politika görünümüne dair içgörüler sağlayabilir.
• Bu arada, farklı BoJ-Fed politika beklentileri, daha düşük getirili JPY için bir destek sağlamaya devam etmeli ve USD/JPY paritesinin yukarı yönlü hareketini sınırlamalıdır.

USD/JPY, 142,60-142,65 acil engelinin kararlı bir şekilde aşılması durumunda gün içi yukarı yönlü hareketini hızlandırabilir

Teknik açıdan bakıldığında, USD/JPY paritesi bu hafta başında 4 saatlik grafikte 100 dönemlik Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) üzerinde kabul bulmakta zorlandı ve 144,00 işareti civarında reddedildi. Ardından gelen düşüş ve saatlik/günlük grafiklerdeki negatif osilatörler, kısa vadeli olumsuz görünümü doğruluyor. Bununla birlikte, daha derin kayıplar için pozisyon almadan önce 142,00 işaretinin altında bazı takip satışları beklemek akıllıca olacaktır. Spot fiyatlar daha sonra 141,50 civarına doğru düşüşü hızlandırabilir ve 141,10-141,00 bölgesine ulaşabilir. Aşağı yönlü hareket, paritenin nihayetinde geçen hafta dokunulan 140,00 psikolojik seviyesinin altına düşmeden önce 140,50 ara desteğine doğru daha da uzayabilir.

Diğer taraftan, 142,60-142,65 bölgesi muhtemelen acil bir engel olarak işlev görecektir; bu seviyenin üzerinde bir kısa kapama rallisi, USD/JPY paritesini 143,00 seviyesinin üzerine çıkarabilir ve 143,40-143,45 bölgesi yakınındaki bir sonraki ilgili dirence doğru yönlendirebilir. Bu seviyenin ötesinde sürdürülebilir bir güç, spot fiyatların 144,00 yuvarlak seviyesini aşmasına izin vermelidir. Bu seviyenin üzerinde kabul, döviz çiftinin kısa vadeli bir dip oluşturduğunu ve anlamlı bir yukarı yönlü hareketin yolunu açacağını gösterecektir.