Japon Yeni, düşüşteki USD'ye karşı hafif yükseldi; yeni bir ivme için ABD PCE enflasyonu izleniyor

• Japon Yeni, cuma günü zayıf Tokyo TÜFE'sinin etkisiyle mütevazı bir gün içi düşüşü tersine çeviriyor.
• BoJ'un faiz oranlarını daha da artıracağına dair beklentiler, JPY için destekleyici bir faktör olmaya devam ediyor.
• USD, birkaç yıllık en düşük seviyesine yakın seyrediyor ve ABD PCE verileri öncesinde USD/JPY üzerinde baskı oluşturuyor.

Japon Yeni (JPY), cuma günü bazı dip alımları çekiyor ve bir önceki gün Amerikan Doları karşısında dokunulan bir buçuk haftalık zirveye yakın kalıyor. Zayıf Tokyo Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ve oldukça etkileyici olmayan Japonya Perakende Satışları'na yönelik ilk piyasa tepkisi, Japonya'daki genişleyen enflasyonist baskılar arasında Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) faiz oranlarını daha da artıracağına dair beklentilerle kısa ömürlü oldu. Bu durum, JPY için destekleyici bir faktör olarak hareket ederken, ABD Doları (USD) etrafındaki aşağı yönlü duygu, USD/JPY paritesinin en az dirençli yolunun aşağı yönlü olduğunu gösteriyor.

Yatırımcılar, ancak isteksiz görünüyor ve yeni yönlü pozisyonlar almadan önce ABD Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi'nin açıklanmasını beklemeyi tercih ediyor. Anahtar veri riski öncesinde, Federal Rezerv'in (Fed) bu yıl borçlanma maliyetlerini daha da düşüreceği yönündeki artan kabul, USD'yi Mart 2022'den bu yana en düşük seviyesinde baskı altında tutuyor ve USD/JPY paritesi üzerinde bazı baskılar oluşturuyor. Bununla birlikte, olumlu bir risk tonu ve ABD tarifelerinin ekonomik etkilerine dair endişeler, güvenli liman JPY etrafında agresif pozisyonlar almadan önce dikkatli olunmasını gerektiriyor ve parite için daha derin kayıplar için konumlanmayı zorlaştırıyor.

Japon Yeni alıcıları, BoJ-Fed politika beklentilerindeki ayrışma ile avantajlı konumda

• Japonya İstatistik Bürosu, bu cuma günü manşet Tokyo Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) haziran ayında yıllık %3,1 arttığını, bir önceki ay %3,4 artış kaydedildiğini bildirdi. Buna ek olarak, Taze Gıda hariç çekirdek gösterge, mayıs ayındaki %3,6 yıllık oranından %3,1'e yavaşlayarak %3,3'lük beklentinin altında kaldı. Ayrıca, Taze Gıda ve Enerji hariç Tokyo TÜFE, mayıs ayındaki %3,3'lük artışın ardından bir yıl öncesine göre %3,1 arttı.
• Ayrı bir hükümet raporu, Japonya'daki Perakende Satışların mayıs ayında bir önceki ayın yukarı yönlü revize edilen %0,7'lik büyümesine kıyasla aylık %0,2 düştüğünü gösterdi. Yıllık bazda, rapor edilen ayda Perakende Satışlar %2,2 arttı; bu, nisan ayındaki yukarı yönlü revize edilen %3,5'lik artışın altında ve piyasa beklentisi olan %2,7'lik büyümenin de altında kaldı. Veriler, Japonya Merkez Bankası'nın 2025'te faiz artırımlarını erteleyebileceği beklentilerini pekiştiriyor.
• Ancak, Japonya'nın başkentindeki enflasyon, merkez bankasının %2'lik yıllık hedefinin oldukça üzerinde kalmaya devam ediyor. Buna ek olarak, iç enflasyonist baskılardaki sürekli artış, BoJ'un daha fazla faiz artırımı yapma umutlarını canlı tutuyor. Buna karşılık, yatırımcılar, Fed'in yıl sonundan önce en az 50 baz puan faiz indirimine gideceğine ve temmuz ayında %20'lik bir faiz indirim olasılığını fiyatladıklarına dair bahisler yapıyorlar.
• Bu bağlamda, Fed Başkanı Jerome Powell, bu hafta gelecekteki faiz oranı kararlarına ilişkin bekle-gör yaklaşımını sürdürdü ve bu durum, daha düşük faiz oranları talep eden ABD Başkanı Donald Trump'tan eleştiri aldı. Ayrıca, raporlar, Trump'ın Powell'ın halefini eylül veya ekim ayında atamayı düşündüğünü öne sürüyor; bu durum, Fed'in bağımsızlığının potansiyel olarak zayıflaması konusunda endişeleri artırıyor ve ABD Doları'nı zayıflatıyor.
• Bunun dışında, Ticaret Bakanlığı'nın perşembe günü yayımlanan nihai tahmini, ABD ekonomisinin ocak-mart döneminde yıllık %0,5 oranında daraldığını gösterdi. Bu, ikinci tahminde bildirilen -%0,2'lik daralmadan daha keskin bir düşüşü temsil ediyor ve yavaşlayan tüketici harcamaları tarafından yönlendiriliyor; bu harcamalar yalnızca %0,5 artarak 2020'den bu yana en yavaş hızda gerçekleşti ve daha önce bildirilen %1,2'lik büyümeden keskin bir düşüş gösterdi.
• Bu arada, ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları, 21 Haziran'da sona eren haftada 10 bin azalarak mevsimsel olarak ayarlanmış 236 bin seviyesine düştü. Ancak, Devam Eden İşsizlik Başvuruları, 14 Haziran'da sona eren haftada 37 bin artarak 1,974 milyon seviyesine ulaştı; bu, Kasım 2021'den bu yana en yüksek seviye. Bu durum, Temmuz 2014'ten bu yana en büyük Dayanıklı Mal Siparişleri artışını gölgede bıraktı ve USD'yi Mart 2022'den bu yana en düşük seviyesinde tutmaya devam etti.
• Yatırımcılar şimdi, Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan ABD Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi'nin açıklanmasını bekliyor. Bu ana veri, Fed'in faiz indirim yoluna dair ipuçları için dikkatle izlenecek ve bu durum, yakın vadeli USD fiyat dinamiklerini etkilemede ve USD/JPY paritesine anlamlı bir ivme kazandırmada kilit bir rol oynayacaktır.

USD/JPY, gece işlemlerindeki en düşük seviyenin altında, 143,70 civarında düşüş trendini hızlandırabilir

Teknik açıdan bakıldığında, USD/JPY paritesinin cuma günü yukarı yönlü hareketi, 4 saatlik grafikte 200 dönemlik Basit Hareketli Ortalama (SMA) ile işaretlenmiş destek-dönüş engelinin üzerinde kabul bulmakta zorlanıyor ve 144,80 civarında zayıflıyor. 4 saatlik/günlük grafiklerdeki osilatörlerin aşağı yönlü ivme kazanmaya başladığı göz önüne alındığında, 144,00 seviyesinin altına geri dönüşte bazı takip eden zayıflık, spot fiyatların 143,75 bölgesinin altına daha da kaymasına karşı savunmasız hale getirebilir. Aşağı yönlü hareket, nihayetinde spot fiyatları 143,00 seviyesinin altındaki seviyeleri test etmeye sürükleyebilir.

Diğer taraftan, 200-SMA'nın ötesinde sürekli bir güç, 145,00 psikolojik seviyesinin ve 145,25-145,35 statik engelinin üzerinde bir güçlenmeye yol açarsa, bu durum düşüş görünümünü ortadan kaldırabilir. USD/JPY paritesi, ardından 146,00 seviyesini fethetmek için yeni bir deneme yapabilir; bu seviye kararlı bir şekilde aşılırsa, 146,70-146,75 bölgesi ve 147,00 yuvarlak rakamına doğru ek yakın vadeli kazançların yolunu açabilir.