Japon Yeni, dolar karşısında iki haftanın en düşük seviyesinden sıçradı; odak Fed/BoJ toplantıları üzerinde

• Japon Yeni, mali endişelerin BoJ faiz artırımı beklentilerini gölgede bırakmasıyla baskı altında kalmaya devam ediyor.
• Yatırımcılar, Japonya'nın Hizmetler ÜFE'sindeki artışa ikinci kez çok az tepki verdi.
• Piyasa odak noktası, bu hafta ilerleyen saatlerdeki önemli Fed ve BoJ politika toplantılarına kilitlenmiş durumda.

Japon Yeni (JPY), bu pazartesi günü Amerikan Doları (USD) karşısında dokunduğu iki haftadan fazla bir sürenin en yüksek seviyesinden birkaç pip geri toparlanıyor, ancak yukarı yönlü potansiyelin sınırlı olduğu görülüyor. Bugün erken saatlerde açıklanan veriler, Japonya'nın hizmet sektörü enflasyonunun eylül ayında yeniden arttığını ve Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) yakın zamanda faiz artıracağına dair beklentileri pekiştirdiğini gösterdi. Bu, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) bu yıl iki kez daha borçlanma maliyetlerini düşüreceği yönündeki artan kabullere kıyasla önemli bir ayrışmayı işaret ediyor ve düşük getirili JPY'ye bir miktar destek sağlıyor.

Bu arada, Japonya'nın yeni Başbakanı Sanae Takaichi'nin genişletici harcamaları sürdürmesi ve erken sıkılaşmaya karşı direnmesi bekleniyor. Bu durum, ABD'deki ekonomik belirsizlikle birlikte, BoJ'un faiz artırımlarını daha da erteleyebileceği yönündeki spekülasyonları körüklüyor ve JPY boğalarının agresif pozisyonlar almasını engelleyebilir. Yatırımcılar ayrıca, bu haftaki önemli merkez bankası olay riskleri öncesinde kenarda beklemeyi tercih edebilir – çarşamba günü yapılacak iki günlük FOMC toplantısının sonucu ve perşembe günü merakla beklenen BoJ para politikası güncellemesi.

Japon Yeni satıcıları, BoJ-Fed politika beklentilerindeki ayrışma nedeniyle temkinli hale geliyor

• Pazartesi günü açıklanan veriler, Japonya'nın Hizmetler Üretici Fiyat Endeksi'nin eylül ayında ikinci kez artış gösterdiğini ve ağustos ayındaki %2,7'lik artıştan %3,0'a hızlandığını gösterdi. Japonya'da tüketici enflasyonunun Merkez Bankası'nın %2'lik hedefini üç yılı aşkın bir süredir aşması, son verilerin merkez bankasının daha fazla politika sıkılaştırma yapma ihtimalini desteklemesine rağmen, Japon Yeni'ni pek güçlendirmiyor.
• Japonya'nın yeni Başbakanı Sanae Takaichi, mali ve para politikası açısından güvercin bir yaklaşım sergileyen, eski Başbakan Shinzo Abe'nin ekonomik politikalarının halefidir ve teşvik yanlısı duruşuyla tanınmaktadır. Bu durum, Japonya'nın mali sağlığına dair endişeleri artırmakta ve BoJ'un daha fazla politika sıkılaştırma olasılığını gölgelemekte, bu da JPY alıcılarının agresif pozisyonlar almasını engelleyerek daha fazla kazanç elde etmelerini sınırlamaktadır.
• ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu, cuma günü manşet Tüketici Fiyat Endeksi'nin eylül ayında %0,3 arttığını ve yıllık enflasyon oranının %3 olduğunu bildirdi. Gıda ve enerji hariç, endeks aylık %0,2'lik bir artış gösterdi ve yıllık oran %3 olarak belirlendi. Bu değer, konsensüs tahminlerinin altında kaldı ve bu hafta ilerleyen günlerde ABD Federal Rezervi'nin yakın zamanda faiz indirimine gideceğine dair piyasa beklentilerini pekiştirdi.
• Yatırımcılar, aralık ayındaki FOMC politika toplantısında başka bir faiz indirimine dair daha büyük bir olasılığı fiyatlamaya devam ediyor; bu durum, ABD Doları'nın cuma günkü bir haftalık düşük seviyeden kaydettiği iyi toparlanmayı sürdürmesine yardımcı olmuyor. Ayrıca, farklı BoJ-Fed politika beklentileri, daha düşük getirili JPY'ye bir miktar destek sağlayabilir ve bu hafta yapılacak önemli merkez bankası etkinlikleri öncesinde USD/JPY paritesinin yukarı yönlü hareketlerini sınırlayabilir.
• ABD Fed'i, çarşamba günü iki günlük politika toplantısının sonunda kararını açıklaması bekleniyor ve bunu perşembe günü BoJ politika güncellemesi takip edecek. Bu görünüm, USD/JPY paritesinin yönlü hareketinin bir sonraki aşamasını belirlemede önemli bir rol oynayacaktır.
• Ticaretle ilgili cephede, üst düzey Çin ve ABD ekonomik yetkilileri, pazar günü, ABD Başkanı Donald Trump ve Çin Başkanı Xi Jinping'in bu hafta ilerleyen günlerde bir araya geleceği potansiyel bir ticaret anlaşmasının çerçevesinde anlaştılar. Bu durum, dünyanın en büyük iki ekonomisi arasında tam kapsamlı bir ticaret savaşına dair endişeleri azaltmaya yardımcı oluyor ve bu da JPY'nin güvenli liman statüsünü zayıflatabilir.

USD/JPY'nin daha fazla kazanç için 153,25-153,30 direnç bölgesini aşması gerekiyor

Teknik açıdan bakıldığında, 153,25-153,30 bölgesinin, ya da bu ayın başlarında görülen şubat ayından bu yana en yüksek seviye olan, ötesinde bazı takip alımlarının USD/JPY alıcıları için yeni bir tetikleyici olarak görülmesi beklenebilir. Günlük grafikteki osilatörlerin yukarı yönlü ivme kazandığı ve hala aşırı alım bölgesinde olmadığı göz önüne alındığında, spot fiyatlar 154,00 psikolojik seviyesini geri almayı hedefleyebilir. Momentum, 154,75-154,80 bölgesi ve 155,00 psikolojik işaretine giden yolda, orta 154,00'ler civarındaki bir sonraki ilgili engel yönünde daha da uzayabilir.

Diğer taraftan, Asya seansındaki en düşük seviye olan 152,65 civarı, acil bir destek olarak işlev görebilir; bu seviyenin altında USD/JPY paritesi 152,25 ara desteğine doğru kayabilir ve 152,00 işaretine ulaşabilir. Bu seviyenin ikna edici bir şekilde aşılması, olumlu görünümü geçersiz kılabilir ve bazı teknik satışları tetikleyerek 151,10-151,00 destek seviyelerine doğru daha derin kayıplara yol açabilir.