Japon Yeni, BoJ’daki bölünme ve beklenmedik cari açık nedeniyle baskı altında kalıyor
|otomati̇k tercümeMakalenin Orijinalini Görün- USD/JPY, BoJ kurulunun gelecekteki faiz artırımlarına ilişkin bölünmüş görüşleri Yen'i savunmada tuttuğu için yükseliyor.
- Japonya, büyük yurt dışı temettü ödemeleri nedeniyle Haziran ayında beklenmedik 92,3 milyar yenlik cari açık verdi; bu, 17 ayın ilk açığı oldu.
- Tırmanan ABD-İran gerilimleri Doları destekleyerek USD/JPY paritesini yukarı taşıyor.
USD/JPY, önceki gün mütevazı kayıplar kaydettikten sonra yükseliş göstererek pazartesi günü Asya saatlerinde 158,20 civarında işlem görüyor. Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) 30-31 Temmuz para politikası toplantısına ilişkin Görüş Özeti'nin yayımlanmasının ardından Japon Yeni (JPY) kayıplarını koruduğu için parite güçlü kalmaya devam ediyor.
Özet, yönetim kurulu üyeleri arasında net bir bölünmeye işaret etti; bazıları önceki faiz artırımlarının gecikmeli etkisini değerlendirmek için faiz oranlarının sabit tutulmasını savunurken, diğerleri fiyatlara yönelik artan yukarı yönlü riskleri gerekçe göstererek sıkılaştırma döngüsünün sürdürülmesini veya hatta hızlandırılmasını istedi. Üyeler Orta Doğu'daki gerilimin ekonomik faaliyet üzerinde baskı yarattığını belirtmelerine rağmen, güçlü yapay zeka bağlantılı talebin ve mütevazı şekilde toparlanan yurt içi ekonominin bu etkiyi dengelemeye devam ettiğini vurguladılar.
Japonya, yurt içi piyasalara sermaye akıtan denizaşırı yatırımcılara yapılan yüksek temettü ödemelerinin etkisiyle Haziran ayında 17 ayın ilk cari açığını verdi. Pazartesi günü açıklanan Maliye Bakanlığı verilerine göre açık 92,3 milyar yen'e (584,51 milyon dolar) ulaştı; Reuters anketinde ekonomistlerin medyan tahmini olan 1,51 trilyon yenlik fazlanın oldukça altında kaldı ve bir yıl önceki 1,28 trilyon yenlik fazlaya kıyasla keskin bir düşüş gösterdi.
USD/JPY paritesi, ABD Doları'nın (USD) geniş çaplı riskten kaçınma ortamından destek almaya devam etmesiyle yükseliyor. Devam eden ABD-İran çatışmasının kritik bir diplomatik aşamaya girmesiyle jeopolitik gerilimler yüksek kalmaya devam ederken, Hürmüz Boğazı çevresindeki yoğun askeri çatışmalar ve stratejik baskı piyasalarda temkinli havayı artırıyor. İranlı yetkililer pazar günü, Umman aracılığında boğazın yönetimine ilişkin müzakerelerde ilerleme kaydedildiğini belirtmiş olsa da, Dolar için güvenli liman talebi güçlü biçimde korunuyor.
Fed beklentileri daha düşük getiriler için alan yaratıyor
TD Securities'e göre, bir başka Fed faiz artırımı riski "sürüyor", ancak banka yaklaşan enflasyon verilerinin faiz beklentileri açısından belirleyici olabileceğini savunuyor. Ekip, bu haftaki TÜFE için tahminlerinin — "bu hafta çekirdek ve manşet TÜFE (sırasıyla aylık %0,20 ve aylık %0,15)" — "muhtemelen faiz artırımı beklentilerinin daha da fiyatlanmamasına yol açacağını" belirtiyor. "Faizlerdeki son yükselişin büyük kısmı Fed beklentilerinden kaynaklanırken," TD Securities "faiz artırımı beklentileri fiyatlamadan çıktıkça faizler düşebilir" diye ekliyor.
Musalem, Fed eğilimi sıkılaşmacı kalırken kalıcı enflasyon risklerine dikkat çekiyor
Fed'den Musalem, FXS Speechtracker puanının 7,0'lık tarihsel baz seviyesine karşı 7,4 olmasıyla, enflasyon beklentilerinin şu anda istikrarlı ve %2 hedefiyle uyumlu olarak tanımlanmasına rağmen çıpasını kaybetme riski taşıyabileceğine dair endişeyi vurgulayan, hafifçe daha şahin bir ton sergiledi. Enerji oynaklığı karşısında çekirdek enflasyona vurgu yapılması, kademeli faiz artışlarına yönelik tercih ve çekirdek enflasyonun muhtemelen %2,5 ile %3 arasında olduğuna dair değerlendirme — gerektiğinde piyasaları şaşırtmaya hazır olunduğunun belirtilmesiyle birlikte — daha sıkı bir politika ve daha uzun süre yüksek faiz duruşuna yönelik eğilimi güçlendiriyor. Doların rezerv para statüsünün tehdit altında olmadığı ve ABD'nin güçlü hukuk devletiyle en hızlı büyüyen, en yenilikçi ekonomi olmaya devam ettiği yönündeki ifade de, özellikle finansal koşulların hâlâ oldukça destekleyici ve birçok varlık fiyatının yüksek seviyelerde seyretmesi nedeniyle, Dolar için olumlu bir zemin sağlıyor.
FXS Fed Duyarlılık Endeksi değişmedi ve 0,00 puanlık hareketle şahin 138,69 seviyesinde kaldı; bu da konuşma puanı baz seviyenin biraz üzerinde olsa da, genel politika tonunun yeni bir sıkılaşmadan ziyade tutarlı biçimde kısıtlayıcı kaldığını gösteriyor. Endeksin nötr 100 seviyesinin belirgin şekilde üzerinde olması ve yüksek FXS Speechtracker okumasıyla uyumlu bulunmasıyla, piyasaların Musalem'in açıklamalarını, enflasyonun %2 hedefine sürdürülebilir biçimde daha fazla yaklaşmaması halinde ek sıkılaşmaya meyleden, temkinli ve verilere bağlı bir patikaya yönelik mevcut beklentileri pekiştiren açıklamalar olarak yorumlaması muhtemel.
(Haber, 10 Ağustos saat 02:40 GMT'de başlıkta, ikinci madde işaretinde ve üçüncü paragrafta Japonya'nın daralan fazla değil, cari açık verdiğini belirtmek üzere düzeltildi.)
Japon Yeni - Sıkça Sorulan Sorular (SSS)
Japon Yeni (JPY) dünyanın en çok işlem gören para birimlerinden biridir. Değeri genel olarak Japon ekonomisinin performansına, daha spesifik olarak da Japonya Merkez Bankası'nın politikasına, Japon ve ABD tahvil getirileri arasındaki farka veya diğer faktörlerin yanı sıra yatırımcılar arasındaki risk duyarlılığına göre belirlenir.
Japonya Merkez Bankası'nın görevlerinden biri de para birimini kontrol etmektir, bu nedenle atacağı adımlar Yen için kritik öneme sahiptir. BoJ, ana ticaret ortaklarının siyasi kaygıları nedeniyle bunu sık sık yapmaktan kaçınsa da, genellikle Yen'in değerini düşürmek için bazen döviz piyasalarına doğrudan müdahale etmiştir. BoJ'un 2013-2024 yılları arasında uyguladığı aşırı gevşek para politikası, Japonya Merkez Bankası ile diğer başlıca merkez bankaları arasında artan politika farklılığı nedeniyle Yen'in başlıca para birimleri karşısında değer kaybetmesine neden olmuştur. Son zamanlarda, bu ultra gevşek politikanın kademeli olarak gevşetilmesi Yen'e bir miktar destek vermiştir.
Son on yılda, BoJ'un ultra gevşek para politikasına bağlı kalma tutumu, başta ABD Merkez Bankası olmak üzere diğer merkez bankaları ile politika ayrışmasının genişlemesine yol açmıştır. Bu durum, 10 yıllık ABD ve Japon tahvilleri arasındaki farkın açılmasını desteklemiş ve bu da ABD Dolarını Japon Yeni karşısında avantajlı hale getirmiştir. BoJ'un 2024 yılında ultra gevşek politikayı kademeli olarak terk etme kararı ve diğer büyük merkez bankalarının faiz indirimleri bu farkı daraltmaktadır.
Japon Yeni genellikle güvenli liman yatırımı olarak görülür. Bu, piyasanın stresli olduğu zamanlarda yatırımcıların, güvenilirliği ve istikrarı nedeniyle paralarını Japon para birimine yatırma olasılığının daha yüksek olduğu anlamına gelir. Çalkantılı dönemlerin Yen'in değerini yatırım yapmak için daha riskli görülen diğer para birimleri karşısında güçlendirmesi muhtemeldir.
Bu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.