İngiliz Sterlini, ekonomisinin haklı çıkaramadığı faiz artırımlarına dayanıyor
|otomati̇k tercümeMakalenin Orijinalini Görün- Piyasalar, İngiltere büyüme sinyalleri kötüleşse bile BoE faiz artırımlarını fiyatlamaya devam ediyor.
- Bu sıkılaşmacı prim, iç güçten ziyade bir enerji şokuna dayanıyor.
- Cuma günü açıklanacak NFP ve ardışık Bailey konuşmaları yakın vadeli testler olacak.
Sterlin, haftalar geçtikçe gerekçelendirmesi zorlaşan bir bahsin üzerinde duruyor. Piyasalar, Pound'un altında yatan ekonomi aşırı ısınma yerine daralma sinyalleri verirken bile bu yıl İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) faiz artırımlarına eğilimli olmaya devam ediyor. Pound dayanıklılığını koruyor, ancak bu dayanıklılık ödünç alınmış bir inançla sağlanıyor ve ödünç veren enerji piyasası.
Daralma sinyaline rağmen faiz artırımı
Veriler açık ve net. Mayıs ayı inşaat Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) 38 civarında, yani daralma bölgesinde seyrediyor, işgücü piyasası son okumada yaklaşık 100 bin iş kaybetti, bu 2020'den bu yana en kötü seviye ve buna rağmen Banka Faizi %3,75'te duruyor ve getiri eğrisi daha fazla sıkılaşmaya işaret ediyor. Yaklaşık %4,1 civarında seyreden ücret artışı şahinlerin işaret edebileceği bir unsur olsa da, küçülen bir ekonomide faiz artırmak dar bir yol ve BoE'nin açıkça yürümek istemediği bir yol.
Ham Petrol'den ödünç alınan sıkılaşmacı prim
BoE'nin basitçe faiz indirimine gidememesinin nedeni enerji piyasasında yatıyor. Nisan ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yaklaşık %2,8 seviyesindeydi ve sakin zamanlarda bu, gevşemeye yol açabilirdi. Ancak Orta Doğu çatışması ve Hürmüz Boğazı üzerinden Ham Petrol arzına yönelik tehdit, enerji maliyetlerini yüksek tutuyor ve manşet enflasyonu yapışkan kılıyor. Sterlin'in sıkılaşmacı primi fiilen Ham Petrol'den ödünç alınmış durumda ve bu arz endişeleri hafiflerse, Pound'un altındaki destek de gider. Aynı ithal enflasyon şoku, Japonya ve Avustralya'da da aynı rahatsız edici sıkılaşmacılığı zorunlu kılıyor ve bu da Sterlin hikayesini daha geniş piyasaya bağlıyor.
Doların tabanını Fed belirliyor
Diğer tarafta, Federal Rezerv (Fed) Sterlin'e hiçbir yardım sunmuyor. Perşembe günü konuşanlar arasında Schmid, Barkin ve Daly de vardı ve hepsi enflasyon hafiflemeye devam etmezse faizlerin yükselebileceği uyarısında bulundu; piyasalar artık kesinti yerine yıl sonuna kadar faiz artırımı ihtimaline eğilimli. Grafik de kurtarıcı değil: GBP/USD 50 günlük ve 200 günlük Üstel Hareketli Ortalamaları (EMA) arasında sıkışmış durumda ve Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI) orta çizgi civarında seyrediyor. Bu kararsız bir yapı ve kararsız bir grafik makro hikayeyi kesin olarak ön planda tutuyor.
Bailey, ardından istihdam verileri
Başkan Bailey hafta sonuna doğru iki kez konuşacak, geç Perşembe ve tekrar Cuma günü ve büyüme risklerine yönelik herhangi bir eğilim, enflasyonun yapışkanlığından ziyade, sıkılaşmacı bahsi hemen sarsacaktır. Ardından ana olay geliyor: Cuma günü saat 14:30 TSİ'de açıklanacak Tarım Dışı İstihdam (NFP), önceki 115 bin sonrası beklenti yaklaşık 85 bin, işsizlik oranı ise %4,3 civarında. Güçlü bir veri Dolar talebini canlı tutar ve Sterlin'i sınırlar, zayıf bir veri ise biraz rahatlama sağlar. Gelecek hafta erken İngiltere perakende satışları, ardından Cuma günü Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) ve üretim verileri büyüme görünümünü yeniden test edecek.
Tuzağı nasıl işlemeli
Direnç: 50 günlük EMA yaklaşık 1,3450, ardından Dolar'ın kalıcı geri çekilmesinde 1,3650.
Destek: 200 günlük EMA yaklaşık 1,3400, bu seviyenin kaybı 1,3150'ye işaret eder.
Eğilim: Yatay seyir ve zayıf alt sınır. Sterlin, sadece faiz artırımı primini koruduğu sürece dayanır ve bu prim yüksek Ham Petrol fiyatları ve sıkılaşmacı Fed'e bağlıdır. Zayıf bir NFP, Bailey'den güvercin bir eğilim veya enerji fiyatlarında düşüş, bu primi aşındırır ve üçünden ikisi 24 saat içinde gerçekleşecek.
GBP/USD 5 dakikalık grafik
İngiliz Sterlini - Sıkça Sorulan Sorular (SSS)
İngiliz Sterlini (GBP) dünyanın en eski para birimi (MS 886) ve Birleşik Krallık'ın resmi para birimidir. Dünyada en çok işlem gören dördüncü döviz (FX) birimidir ve 2022 verilerine göre günde ortalama 630 milyar $ ile tüm işlemlerin %12'sini oluşturmaktadır. En önemli işlem çiftleri, dövizin %11'ini oluşturan GBP/USD, diğer adıyla 'Cable', GBP/JPY ya da yatırımcılar tarafından bilinen adıyla 'Dragon' (%3) ve EUR/GBP'dir (%2). İngiliz Sterlini, İngiltere Merkez Bankası (BoE) tarafından ihraç edilmektedir.
Sterlinin değerini etkileyen en önemli faktör İngiltere Merkez Bankası tarafından belirlenen para politikasıdır. BoE kararlarını, birincil hedefi olan %2 civarında istikrarlı bir enflasyon oranı olan “fiyat istikrarına” ulaşıp ulaşmadığına dayandırır. Bunu başarmak için kullandığı birincil araç faiz oranlarının ayarlanmasıdır. Enflasyon çok yüksek olduğunda, BoE faiz oranlarını yükselterek bunu dizginlemeye çalışacak ve insanların ve işletmelerin krediye erişimini daha pahalı hale getirecektir. Yüksek faiz oranları İngiltere'yi küresel yatırımcılar için paralarını park etmek için daha cazip bir yer haline getirdiğinden, bu genellikle GBP için olumludur. Enflasyonun çok düşmesi ekonomik büyümenin yavaşladığının bir işaretidir. Bu senaryoda BoE, kredileri ucuzlatmak için faiz oranlarını düşürmeyi düşünecektir, böylece işletmeler büyüme yaratan projelere yatırım yapmak için daha fazla borçlanacaktır.
Açıklanan veriler ekonominin sağlığını ölçer ve İngiliz Sterlini'nin değerini etkileyebilir. GSYH, İmalat ve Hizmet PMI'ları ve istihdam gibi göstergelerin tümü Sterlinin yönünü etkileyebilir. Güçlü bir ekonomi Sterlin için iyidir. Sadece daha fazla yabancı yatırım çekmekle kalmaz, aynı zamanda BoE'yi faiz oranlarını artırmaya teşvik edebilir, bu da GBP'yi doğrudan güçlendirecektir. Aksi takdirde, ekonomik veriler zayıfsa, Sterlin'in düşmesi muhtemeldir.
Sterlin için bir diğer önemli veri de Ticaret Dengesidir. Bu gösterge, bir ülkenin ihracatından kazandığı ile belirli bir dönemde ithalata harcadığı arasındaki farkı ölçer. Bir ülke çok rağbet gören ihracat ürünleri üretiyorsa, para birimi yalnızca bu malları satın almak isteyen yabancı alıcıların yarattığı ekstra talepten faydalanacaktır. Bu nedenle, pozitif bir net Ticaret Dengesi bir para birimini güçlendirir ve negatif bir denge için bunun tam tersi geçerlidir.
Bu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.