,

• Hint Rupisi, ABD'nin İran nükleer tesislerine yönelik hava saldırılarının ardından Dolar'ı yükseltmesiyle erken kayıplarını azalttı.
• USD/INR, Dolar gücünü sınırlayan karışık ABD PMI verileri nedeniyle psikolojik 87,00 seviyesine yakın bir artış gösterdi.
• ABD PMI verileri karışık bir tablo çizdi - Bileşik PMI hafifçe 52,8'e düştü, Hizmetler PMI 53,7'den 53,1'e geriledi, İmalat PMI ise 52'de sabit kaldı.
• Hindistan'ın Bileşik PMI'sı 61,0'a yükselerek tahminleri aştı ve güçlü ekonomik ivmeyi işaret etti.

Hint Rupisi (INR), yatırımcıların hafta sonu boyunca ABD'nin İran nükleer tesislerine yönelik hava saldırıları başlatmasının ardından Dolar'a yönelmesiyle pazartesi günü zayıf bir başlangıç yaptı.

USD/INR paritesi, pazartesi günü Avrupa seansı boyunca güvenli liman akışlarıyla desteklenerek yerini korudu ve yatırımcılar Orta Doğu'daki durumu yakından izledi. Ancak, Amerikan seansında, karışık ABD PMI verileri ve Fed üyesi Bowman'ın güvercin açıklamaları, ABD Doları talebini azaltarak daha geniş risk iştahını iyileştirdiği için Rupee belirgin bir şekilde güçlendi. Bu değişim, güçlü yerel PMI verileri ve ham petrol fiyatlarındaki düşüşle birleşerek Rupee'nin önceki kayıplarını silmesine yardımcı oldu ve pariteyi kritik 87,00 seviyesinin eşiğinden geri çekti. Bu satırların yazıldığı sırada, USD/INR 86,54 civarında işlem görüyor ve Rupee'nin toparlanmasını yansıtıyor.

Orta Doğu'daki artan jeopolitik gerginlik, ABD'nin önemli İran nükleer tesislerine yönelik hava saldırıları başlattığına dair haberlerin ardından küresel piyasaları sarsarak haftaya başlamasına neden oldu. Bu durum, İsrail ve İran'ın bölgesel etkisiyle ilgili zaten volatiliteli bir durumu daha da tırmandırdı. Son saldırılar, olası misilleme eylemleri ve petrol akışlarını tehdit eden daha geniş bir bölgesel çatışma endişelerini artırdı. Bu bağlamda, ham petrol fiyatları haftalık açılışta keskin bir şekilde yükselirken, yatırımcılar ABD Doları'na sığınarak onu Hint Rupisi gibi gelişen piyasa para birimlerine karşı yükseltti.

Hindistan, petrol fiyatları yükseldiğinde ateş hattında yer alıyor; petrol fiyatlarındaki herhangi bir sürekli artış, ticaret açığını genişletiyor, ithal enflasyonu körüklüyor ve cari hesap dengesini baskılayarak Rupiyi zayıflatıyor. Pazartesi günü, Brent petrolü Asya'nın erken saatlerinde varil başına 81$'ın üzerine çıkarak riskten kaçınma akışlarını artırdı ve INR'nin Dolar karşısında düşmesine neden oldu. Ancak, yatırımcılar hemen arz kesintisi riskini yeniden değerlendirdikçe, petrol fiyatları varil başına 75-77$'a doğru geri çekildi ve Hint Rupisi üzerindeki ilk baskıyı azalttı. Yine de, tırmanma riski havada asılı dururken, yatırımcıların dikkatli kalması muhtemel ve INR'nin toparlanma girişimlerini sıkı bir şekilde kontrol altında tutması bekleniyor.

Piyasa hareketleri: Jeopolitik korkular, dayanıklı yerel veriler ve RBI izleme

• Rupi, geçen hafta üç ayın en zayıf seviyesine gerileyerek 86,59'da kapanmadan önce hafif bir toparlanma gösterdi. Pazartesi günü gösterdiği dirençle birlikte, yatırımcılar 87,00 seviyesinin üzerinde kararlı bir kırılmanın - Mart ayında son görülen seviye - döviz piyasasında daha keskin bir volatiliteyi tetikleyebileceğinden endişeli, bu da sermaye çıkışlarını tetikleyebilir ve enflasyon görünümünü karmaşık hale getirebilir. Sürekli bir aşım, politika yapıcıları ithal fiyat baskısını yönetmek için para politikası duruşlarını yeniden değerlendirmeye zorlayabilir.
• Analistlere göre, Rupi'nin ABD Doları karşısında 87,00 seviyesine doğru daha da zayıflaması durumunda Hindistan Merkez Bankası'nın (RBI) devreye girmesi bekleniyor. Rupi, bu çeyrekte şu anda en kötü performans gösteren Asya para birimi. "Orta Doğu gerilimleri tırmanırsa ve kriz bölgesel hale gelirse, 87 seviyesi çok muhtemel," diyor ANZ'den döviz stratejisti Dhiraj Nim. "Bu bir şok anlamına gelir ve RBI bunu istemez. RBI, Dolar başına 87'nin üzerindeki herhangi bir duruma rahat olmayacaktır."
• Hindistan PMI verileri yukarı yönlü sürpriz yaptı: Hindistan'ın en son PMI rakamları, jeopolitik gerginlikler arasında parlak bir nokta sağladı. Ön veriler, HSBC Hindistan Bileşik PMI'nın Haziran 2025'te 59,3'ten 61,0'a keskin bir şekilde yükseldiğini gösterdi ve piyasa tahminlerini 59,4'ü rahatça aştı ve Nisan 2024'ten bu yana en güçlü baskısını kaydetti. İmalat PMI da yukarı yönlü sürpriz yaparak bir ay önceki 57,6'dan 58,4'e yükseldi ve iki ayın en yüksek seviyesine ulaştı, 57,7 beklentilerini aştı. Bu arada, Hizmetler PMI 58,8'den 60,7'ye yükseldi ve sektördeki en hızlı büyüme hızını Ağustos'tan bu yana gösterdi.
• Küresel yatırımcılar, yeni jeopolitik gerginlikler arasında pazartesi günü temkinli kaldı ve risk iştahını piyasalarda düşük tuttu. Asya ve Avrupa'daki çoğu büyük hisse senedi endeksi düşüş gösterdi ancak keskin satışlardan kaçındı. Hindistan'da, gösterge endeksler kırmızıda kapandı ve küresel belirsizliklerin duygu üzerinde etkili olmasıyla son momentumunu kırdı. Sensex, 511,38 puan veya %0,62 düşerek 81.896,79'da kapanırken, Nifty 140,50 puan veya %0,56 düşerek psikolojik 25.000 seviyesinin hemen altında 24.971,90'da yer aldı.
• Ayrıca, Hindistan'ın döviz rezervleri, Hindistan Merkez Bankası'na göre 13 Haziran'da sona eren haftada 2,294 milyar USD artarak 698,95 milyar USD'ye ulaştı ve dışsal şokları absorbe etmek ve döviz istikrarını desteklemek için sağlıklı bir yastık sağladı.
• İran'ın Katar'daki Al Udeid'deki bir ABD hava üssünü hedef alan çok sayıda balistik füze fırlatması, piyasalarda kısa süreli bir korkuya neden oldu ve Körfez bölgesinde daha geniş bir çatışma korkularını körükledi. Ancak, yeni tırmanışa rağmen, hem ABD Doları hem de ham petrol fiyatları, yatırımcıların hemen tedarik kesintileri olasılığını yeniden değerlendirmesi ve bunun yerine ABD ekonomik momentumundaki yumuşama belirtilerine odaklanmasıyla düştü. Rupi, düşen ham petrol fiyatları ve zayıf Dolar'dan biraz nefes aldı, ancak jeopolitik riskler kısa vadeli volatilite için önemli bir belirsizlik olmaya devam ediyor.
• Uluslararası gösterge Brent petrol, İran'ın Doha, Katar'daki Al Udeid ABD hava üssünü hedef alan bir füze saldırısı başlatmasının ardından varil başına yaklaşık %6 düşerek 71,11$'a geriledi. Pazartesi günü daha önce Brent, İran'ın petrol altyapısına saldırabileceği veya son ABD ve İsrail saldırılarına karşılık olarak stratejik Hürmüz Boğazı'nı kapatmaya çalışabileceği korkularıyla 81,40$'a kadar yükselmişti. Ancak, Katar, savunmalarının saldırıyı başarıyla püskürttüğünü bildirdiğinde ve hemen tedarik kesintilerinin olası görünmediği anlaşıldığında, petrol fiyatları keskin bir şekilde yön değiştirdi.
• Amerikan Batı Teksas ham petrolü (WTI), Brent'in düşüşünü takip ederek varil başına 70$'ın altına düştü ve İsrail'in İran'ın nükleer tesislerine yaptığı sürpriz saldırının ardından son on günde biriken kazançları silerek geri çekildi. Hızlı geri çekilme, enerji ithalatçısı ekonomiler, özellikle Hindistan üzerindeki baskıyı azalttı ve Rupi için kısa vadeli bir rahatlama sağladı, ancak piyasa bölgedeki herhangi bir yeni tırmanışa karşı hassas kalmaya devam ediyor.
• Hindistan'ın ham petrol ithalatına olan ağır bağımlılığı, petrol fiyatlarındaki herhangi bir sürekli artışın geniş ekonomik sonuçlar doğurabileceği anlamına geliyor. Ülke, petrol ihtiyacının yaklaşık %85'ini yurtdışı piyasalardan karşılıyor ve bu da onu küresel fiyat dalgalanmalarına karşı oldukça savunmasız hale getiriyor. Reuters'ın yeni hükümet verilerine atıfta bulunan bir raporuna göre, Hindistan'ın ham petrol ithalatı Mayıs ayında rekor seviyeye çıkarak 23,32 milyon metrik ton oldu ve bu, rafinerilerin güçlü iç talebi karşılamak için alımları artırmasıyla %9,8'lik bir aylık artış kaydetti. Bu bağımlılık, döviz kurunun jeopolitik şoklara karşı savunmasızlığını artırıyor ve Brent'in seyrine odaklanmayı sürdürüyor.
• Hindistan ekonomisi, İsrail-İran çatışmasının küresel ham petrol fiyatlarını artırmasıyla rüzgarlarla karşı karşıya. ICRA'ya göre, petrol fiyatlarındaki ılımlı bir artış bile Hindistan'ın ithalat faturasını 13-14 milyar USD artırabilir, cari açıkı genişletebilir ve toptan fiyat enflasyonunu keskin bir şekilde yükseltebilir. Hürmüz Boğazı'nın potansiyel olarak kapanma tehdidi - Hindistan'ın ham petrol ithalatının neredeyse %50'sini yöneten - başka bir risk katmanı ekleyerek enerji maliyetlerinin artması ve Rupi üzerinde FY2026 boyunca daha fazla aşağı yönlü baskı yaratma korkularını artırıyor.
• Hindistan'ın ABD ile ticaret müzakereleri, 26% tarife için yaklaşan 9 Temmuz son tarihi öncesinde yeni zorluklarla karşılaştı. Raporlara göre, müzakereler, Hindistan'ın Trump yönetiminin teklifindeki %10'luk temel tarife önerisini yetersiz bulması nedeniyle duraklama aşamasına geldi. Sınırlı bir anlaşma olmadan, yerel sanayiler daha yüksek vergilerle karşılaşabilir ve bu da Hindistan'ın dış ticaret dengesine olumsuz etki yapabilir ve ticaret gerginlikleri daha da artarsa Rupi için başka bir risk oluşturabilir.
• Federal Rezerv Başkan Yardımcısı Michelle Bowman, Prag'da yaptığı konuşmada, Temmuz politika toplantısında faiz indirimine açık olduğunu belirtti ve enflasyon baskılarındaki yumuşama ve işgücü piyasasında soğuma belirtilerine işaret etti. Beklenmedik şekilde az sıkılaşmacı tonu, Fed'in daha önce düşünüldüğünden daha erken bir uyumlu duruşa geçebileceği beklentilerini güçlendirdi. Bu değişim, ABD Hazine getirilerini kontrol altında tutmaya yardımcı oldu ve Dolar'ın son momentumunu yumuşatarak Rupi'ye jeopolitik gerginlikler arasında ek bir yastık sağladı.
• Son ABD PMI verileri karışık bir tablo çizdi. S&P Global Bileşik PMI, Haziran'da Mayıs'taki 53'ten 52,8'e hafif bir düşüş gösterdi ve hafif bir momentum kaybına işaret etti ancak yine de kesintisiz büyümenin neredeyse iki buçuk yılına işaret etti. İmalat PMI, Mayıs'taki 15 aylık zirve olan 52 ile sağlam kaldı ve beklentileri aştı, fabrikaların istikrarlı bir hızda devam ettiğini gösterdi. Bu arada, Hizmetler PMI 53,7'den 53,1'e geriledi, ancak piyasa beklentilerinin hemen üzerinde kalarak hizmet sektöründe sağlam bir talep olduğunu gösterdi.

Teknik analiz: 86,50'nin üzerinde yükseliş eğilimi devam ediyor, 87,00 odak noktası

4 saatlik zaman diliminde, USD/INR son birkaç hafta içinde oluşan simetrik üçgen formasyonundan yükseliş kırılmasını sürdürdü. Üst trend çizgisini ve daha geniş azalan direnci aşarak, parite 87,00 civarındaki seviyeleri test etmek için yükseldi, ardından hafif bir gevşeme yaşadı. Parite, şu anda 86,52 civarında olan 21 dönemlik Üstel Hareketli Ortalama'nın (EMA) üzerinde destek bulmaya devam ediyor; bu, son yükseliş trendinin çoğu için dinamik bir zemin işlevi gördü. RSI, yaklaşık 53,69'a gerileyerek, paritenin kısa vadeli aşırı alım koşullarını düzeltmiş olduğunu gösteriyor ancak genel olarak yapıcı bir tonunu koruyor.

İleriye dönük olarak, USD/INR 86,00–86,10 civarındaki kırılma bölgesinin ve kısa vadeli EMA'nın üzerinde kaldığı sürece, eğilim boğalar lehine devam ediyor. 86,70'in üzerine sürdürülebilir bir hareket, yeni alımları teşvik edebilir; 87,00'deki kritik psikolojik engel ise bir sonraki yukarı yönlü hedef olmaya devam ediyor. Diğer taraftan, 21 dönemlik EMA'nın altında kararlı bir kırılma, mevcut yapıyı zayıflatacak ve üçgenin üst sınırına yakın 85,70–85,50 seviyelerine doğru daha derin bir geri çekilme kapısını açacaktır. Genel olarak, jeopolitik gerilimler ve güvenli liman akışları ABD Doları'nın Rupi karşısındaki gücünü desteklemeye devam ederken, dip alımların sürmesi muhtemeldir.