Euro halihazırda faiz artırdı; şimdi Warsh'ı bekliyor
|otomati̇k tercümeMakalenin Orijinalini Görün- EUR/USD, geçen haftanın 2023'ten bu yana ilk ECB faiz artırımı sonrasında bile salı günü 200 günlük EMA'nın altında kaldı.
- Kevin Warsh, çarşamba günü ilk FOMC toplantısına başkanlık edecek; toplantıda faizlerin sabit tutulması fiyatlanmış olsa da yıl sonu için faiz artırımı daha olası görülüyor.
- Her iki merkez bankasını da şahinleştiren enerji şoku, ABD-İran anlaşmasıyla Ham Petrol fiyatlarının düşmesiyle hızla azalmaktadır.
EUR/USD, hafta sonu anlaşma haberlerinden bu yana neredeyse hiç hareket etmedi ve salı günü de aynı şekildeydi: 1,1550'nin üzerinde tutunan bir düşüş, 1,1600 tutamacına doğru yavaş bir yükseliş ve hemen üzerinde bulunan 200 günlük Üstel Hareketli Ortalama'da (EMA) sert bir duraklama. Euro boğaları için hayal kırıklığı, para biriminin Federal Rezerv (Fed) haftasına gerçekten sıkılaşmacı bir yerel hikayeyle girmesine rağmen kendi yolundan çıkamaması.
Frankfurt zaten tetikledi
Avrupa Merkez Bankası (AMB), geçen perşembe 2023'ten bu yana ilk kez faizleri artırarak mevduat faizini %2,25'e yükseltti ve art arda sekiz indirimden geri döndü. Christine Lagarde sıkılaşmacı bir duruş sergiledi ve bunun tek seferlik bir sigorta hamlesi olduğu fikrini reddetti; ayrıca banka enflasyon tahminlerini ufuk boyunca yukarı yönlü revize etti. Bu, piyasanın hala Fed'den beklediği sıkılaşmacı dönüş ve Euro bunu çoktan fiyatladı.
Takip hareketi yüksek sesle değil, istikrarlı oldu. Birçok masa artık eylül ayında başka bir faiz artışı öngörüyor ve genellikle Konsey'in daha temkinli seslerinden biri olan Philip Lane bile salı günü sıkılaşmacı bir ton benimsedi. Alman yatırımcı beklentileri aynı seansta kıştan bu yana ilk kez pozitife döndü, ancak mevcut koşullar hâlâ derinlemesine negatif, bu yüzden bu bir umut, henüz kimsenin göremediği bir toparlanma değil. Çekirdek enflasyon %2,5 civarında takılı kalmışken, Konsey devam etmek için gerekçeye sahip; bu pariteyi yönlendiren yörüngede Euro, tartışmalı olarak Dolar'ın önünde, gerisinde değil.
Warsh, önemli tek kartı elinde tutuyor
Bunların hiçbiri yardımcı olmadı çünkü piyasa bu haftayı tek bir soruya indirdi: Kevin Warsh çarşamba günü ne yapacak? Fed Başkanı olarak ilk toplantısında neredeyse kesin bir sabit faiz bekleniyor; Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) faiz aralığını %3,50 ile %3,75 arasında bırakması bekleniyor. İlgi, Warsh'ın uzun süredir tahmin ve ileriye dönük rehberlik konusunda şüpheci olması nedeniyle küçümseyebileceği veya tamamen kaldırabileceği Ekonomik Projeksiyonlar Özeti'nde (SEP) yatıyor. Daha derin ironi ise siyasi: Donald Trump, Warsh'ı faiz indirimleri yapmak üzere atadı, ancak %4,2 seviyesinde seyreden Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ve sağlam işgücü piyasası nedeniyle piyasalar, 2027'ye kadar eğride herhangi bir indirim görünmemesine rağmen aralık ayında yaklaşık %60 ihtimalle faiz artışı fiyatlıyor.
Her iki artışı haklı çıkaran şok buharlaşıyor
Gerçekten zor olan kısım, her iki merkez bankasının da aynı katalizörle sıkılaşmaya yönelmiş olması: İran savaşı kaynaklı enerji şoku, Ham Petrol'ü 120$'a kadar yükseltti ve enflasyon tahminlerini artırdı. Bu şok şimdi tersine dönüyor. Hafta sonu açıklanan ABD-İran çerçeve anlaşması Hürmüz Boğazı'nı yeniden açıyor, Ham Petrol 80$ civarına çöktü ve Dolar, enflasyon primi azalırken pazartesi günü 10 günlük dip seviyeye geriledi. Başka bir deyişle, AMB 11 Haziran'da birkaç gün sonra tersine dönmeye başlayan bir petrol sıçramasının zirvesinde faiz artırdı ve çarşamba günü Fed, enerji-enflasyon hikayesinin azaldığını resmi olarak kabul eden ilk kurum olabilir. Anlaşmanın henüz imzalanmadığını hatırlamakta fayda var; resmi versiyon cuma günü İsviçre'de açıklanacak, nükleer dosya ertelendi ve bu yönetim genellikle verdiğinden fazlasını duyuruyor.
Warsh konuşmadan önce gelenler
Çarşamba günü, ana etkinlik öncesinde veri akışı yoğun. Mayıs ayı nihai Uyumlaştırılmış Tüketici Fiyatları Endeksi (HICP) verileri 09:00 GMT'de açıklanacak ve çekirdeğin %2,5 civarında kalmasını teyit etmeli; bu, AMB'nin sıkılaşmacı duruşunun bir teyidi olup katalizör değil. ABD Perakende Satışları ise 12:30 GMT'de daha fazla ağırlık taşıyor ve Warsh'ın ele alması gereken büyüme-enflasyon gerilimini besliyor. Ardından 18:00 GMT'de karar ve 18:30 GMT'de basın toplantısı var; yeni Başkan'ın sözleri büyük önem taşıyor.
Direnç: 200 günlük EMA'nın biraz üzerinde, 1,1600 seviyesinin hemen üstünde günlük kapanış ilk engel; bunu aşmak 50 günlük EMA'nın bulunduğu 1,1650'yi ve ardından 1,1700 tutamacını açar. Günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI) alt yarıdan yukarı dönüyor, itme için alan bırakıyor.
Destek: Salı günü yaşanan düşüş 1,1550'nin üzerinde tutundu, bu da geri çekilmelerde önemli çizgi; bunun kaybedilmesi 1,1500 ve haziran başı diplerini açığa çıkarır.
Eğilim: Çok seanslı bakışta yukarı yönlü eğilim var. Faiz matematiği sessizce Euro lehine kaydı; AMB zaten faiz artırırken, Dolar'ın yıl sonu artış primi her geçen gün azalan bir petrol sıçramasına dayanıyor. Güvercin eğilimli bir Warsh, EUR/USD'nin nihayet 200 günlük EMA'yı geri almasını sağlayacak katalizör olur; sıkılaşmacı bir sürpriz risk oluşturur ve 1,1550'nin altındaki günlük kapanış Dolar'ın haftayı kazandığını gösterir.
EUR/USD günlük grafik
Euro - Sıkça Sorulan Sorular (SSS)
Euro, Euro Bölgesi'ne dahil olan 19 Avrupa Birliği ülkesinin para birimidir. ABD Doları'nın ardından dünyada en çok işlem gören ikinci para birimidir. 2022 yılında, günde ortalama 2,2 trilyon doların üzerinde günlük ciro ile tüm döviz işlemlerinin %31'ini oluşturmuştur. EUR/USD, tüm işlemlerin tahmini %30'unu oluşturarak dünyada en çok işlem gören döviz çiftidir ve onu EUR/JPY (%4), EUR/GBP (%3) ve EUR/AUD (%2) takip etmektedir.
Almanya'nın Frankfurt kentinde bulunan Avrupa Merkez Bankası (AMB), Euro Bölgesi'nin rezerv bankasıdır. AMB faiz oranlarını belirler ve para politikasını yönetir. AMB'nin birincil görevi fiyat istikrarını korumaktır; bu da ya enflasyonu kontrol etmek ya da büyümeyi teşvik etmek anlamına gelir. Birincil aracı faiz oranlarını yükseltmek ya da düşürmektir. Nispeten yüksek faiz oranları - ya da daha yüksek oran beklentisi - genellikle Euro'ya fayda sağlar ve bunun tersi de geçerlidir. AMB Yönetim Konseyi para politikası kararlarını yılda sekiz kez yapılan toplantılarda alır. Kararlar Euro Bölgesi ulusal bankalarının başkanları ve AMB Başkanı Christine Lagarde'ın da aralarında bulunduğu altı daimi üye tarafından alınır.
Uyumlaştırılmış Tüketici Fiyatları Endeksi (HICP) ile ölçülen Euro Bölgesi enflasyon verileri Euro için önemli bir ekonometriktir. Enflasyon beklenenden fazla yükselirse, özellikle de AMB'nin %2'lik hedefinin üzerindeyse, AMB'nin enflasyonu kontrol altına almak için faiz oranlarını yükseltmesi gerekir. Benzerlerine kıyasla nispeten yüksek faiz oranları, bölgeyi küresel yatırımcıların paralarını park edecekleri bir yer olarak daha cazip hale getirdiği için genellikle Euro'ya fayda sağlayacaktır.
Açıklanan veriler ekonominin sağlığını ölçer ve Euro üzerinde etkili olabilir. GSYH, İmalat ve Hizmet PMI'ları, istihdam ve tüketici duyarlılık anketleri gibi göstergelerin tümü tek para biriminin yönünü etkileyebilir. Güçlü bir ekonomi Euro için iyidir. Sadece daha fazla yabancı yatırım çekmekle kalmaz, aynı zamanda AMB'yi faiz oranlarını artırmaya teşvik edebilir, bu da doğrudan Euroyu güçlendirecektir. Aksi takdirde, ekonomik veriler zayıfsa, Euro'nun düşmesi muhtemeldir. Euro bölgesindeki en büyük dört ekonominin (Almanya, Fransa, İtalya ve İspanya) ekonomik verileri, Euro bölgesi ekonomisinin %75'ini oluşturdukları için özellikle önemlidir.
“ Euro için bir diğer önemli veri de Ticaret Dengesidir. Bu gösterge, bir ülkenin ihracatından elde ettiği gelir ile belirli bir dönemde ithalat için harcadığı para arasındaki farkı ölçer. Eğer bir ülke çok rağbet gören ihracat ürünleri üretiyorsa, para birimi sadece bu malları satın almak isteyen yabancı alıcıların yarattığı ekstra talepten dolayı değer kazanacaktır. Bu nedenle, pozitif net Ticaret Dengesi bir para birimini güçlendirir ve negatif denge için bunun tam tersi geçerlidir.”
Bu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.