Dow Jones Industrial Average vadeli işlemleri, TÜFE %3,8’e yükselirken ve Çin gezisi yaklaşırken geriliyor
|otomati̇k tercümeMakalenin Orijinalini Görün- Manşet TÜFE, Nisan ayında yıllık %3,8 ile Mayıs 2023'ten bu yana en yüksek yıllık artışı gösterdi ve %3,7 olan konsensüsün üzerinde gerçekleşti.
- Çekirdek TÜFE de beklentilerin üzerinde gelerek yıllık %2,8 ve aylık %0,4 artış gösterdi; bu, benzin dışındaki fiyat baskılarının genişlediğine işaret ediyor.
- DJIA vadeli işlemleri, açıklamanın hemen ardından 49.800 seviyesinden 49.400'ün altına geriledi, ancak daha sonra 49.500'ün üzerinde istikrar kazandı.
- Piyasalar artık 2026 için neredeyse sıfır Fed faiz indirimi fiyatlıyor ve ilk hareket 2027'nin derinlerine itildi.
Gecelik ve piyasa öncesi
Dow Jones Industrial Average (DJIA) vadeli işlemleri, Nisan Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) öncesinde gecelik seansı 49.600 ile 49.700 arasında dar bir bantta geçirdi ve taraf seçme isteği azdı. Bu sakinlik, raporun beklentilerin üzerinde gelerek saat 12:30 GMT'de açıklanmasıyla bozuldu ve vadeli işlemler tek bir 15 dakikalık mum içinde yaklaşık 400 puan düştü. Sözleşme o zamandan beri hareketin yaklaşık yarısını geri aldı ve 49.500'ün üzerinde işlem görüyor, ancak ilk çeyreği yönlendiren faiz indirimi anlatısı bir darbe daha aldı.
Yapışkan enflasyon, daha yapışkan çekirdek
Manşet TÜFE, Nisan ayında aylık %0,6 artarak konsensüse uydu, yıllık ise Mart'taki %3,3'ten %3,8'e yükseldi ve Mayıs 2023'ten bu yana en sıcak okuma oldu. Çalışma Bakanlığı İstatistik Bürosu (BLS), aylık artışın %40'ından fazlasını enerji endeksine bağladı; enerji endeksi aylık %3,8 arttı. Benzin fiyatları artık geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık %30 daha yüksek seyrediyor; bu, İran savaşının Petrol arzı üzerindeki etkisi ve Hürmüz Boğazı'ndaki kesintinin doğrudan yansımasıdır. Gıda ve enerji hariç çekirdek TÜFE, aylık %0,4 ve yıllık %2,8 artarak her ikisi de tahminlerin üzerinde gerçekleşti. Önemli olan son satırdır: enerji şoku, sadece pompa fiyatlarında kalmayıp daha geniş mal ve hizmet fiyatlarına yayılıyor.
Faiz indirimi beklentileri silindi
Açıklama öncesinde yatırımcılar zaten gevşeme beklentilerini azaltmıştı. Veriler işi tamamladı. CME Group'un FedWatch aracı artık 2026'da Federal Reserve (Fed) tarafından herhangi bir faiz indirimi olasılığını neredeyse sıfıra indirdi; Bank of America ve diğer büyük satış tarafı tahminlerine göre ilk hareket 2027'nin ikinci yarısına kaydı. Fed'in saat 13:00 GMT'de açıklanacak üyesi Goolsbee, ekonomik takvimde şahin olarak işaretlendi ve bu mesajı güçlendirecektir. Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) benzin fiyatları yıllık %28 artarken ve çekirdek enflasyon yeniden hızlanırken faiz indirimine gitmek için çok az alanı var; büyüme sinyalleri kenarlarda yumuşasa da durum böyle.
Çarşamba ve Perşembe için boru hattı baskısı
Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) Çarşamba günü saat 12:30 GMT'de açıklanacak olup, yıllık manşet rakamın %4'ten %4,9'a sıçraması ve çekirdek ÜFE'nin %3,8'den %4,3'e yükselmesi bekleniyor. Sıcak ÜFE'nin sıcak TÜFE'nin üzerine gelmesi, dezenflasyondaki gerilemeyi tedarik zinciri alanına genişletecek ve Fed'in faiz indirimine gitmesi için daha da az alan bırakacak. Perşembe günü ise Nisan ayı Perakende Satışlar verisi açıklanacak ve piyasa beklentisi aylık bazda %0,5, önceki %1,7 seviyesinde. Dikkat çekilmesi gereken nokta: perakende satışlar nominal değerlerle raporlanır, enflasyona göre düzeltilmez. Manşet TÜFE aylık %0,6 artarken, %0,5 nominal perakende satış rakamı aslında Nisan ayında reel tüketici harcamalarının daraldığı anlamına gelir. TÜFE ile deflate edildikten sonra sessizce ortadan kaybolan birçok "tüketici dayanıyor" manşeti bekleyin.
Trump düşük beklentilerle Pekin'e gidiyor
Makro risklere ek olarak, Trump Çarşamba akşamı Xi Jinping ile resmi görüşmeler için Pekin'e varacak; resmi görüşmeler Perşembe ve Cuma günleri yapılacak. İran gündemde güçlü şekilde yer alıyor. Hürmüz Boğazı hala tıkalı ve ateşkes yaygın şekilde çatlak olarak tanımlanırken, yönetim Çin'in İran petrolü alımlarına baskı yapmayı planlıyor. Alışılmış gösteriş, bir soya siparişi, muhtemelen bir Boeing anlaşması ve mevcut pozisyonların kibarca tekrarı bekleniyor. Piyasalar bu ziyaretten fazla bir şey fiyatlamıyor ve bu muhtemelen gerçeği yansıtıyor. Çin, İran'ın en büyük petrol müşterisi olmaya devam ediyor ve ABD'nin İran ham petrolüne yönelik yaptırımlarını tanımıyor; bu nedenle anlamlı bir baskı zaferi için iyimser senaryo zayıf. İran hikayesinde bir devre kesici bekleyen DJIA alıcıları için çıta düşük tutulmuş durumda.
Dow Jones 15 dakikalık grafik
Vadeli İşlemler - Sıkça Sorulan Sorular (SSS)
Vadeli işlemler piyasası, katılımcıların belirli bir gelecek tarih ve fiyattan dayanak varlığın sözleşmelerini alıp sattıkları, borsa temelli bir müzayede sistemidir. Belirlenen fiyat bugün üzerinde mutabık kalınır ve dayanak varlıktan türetilir. Vadeli işlem sözleşmeleri çok çeşitli varlıklara dayalı olabilir; en popüler olanları emtialar olmakla birlikte, dövizler ve endeksler de yaygın olarak kullanılan diğer dayanak varlıklardır. Vadeli işlem fiyatları, dayanak varlıklarına bağlıdır ve şirketler, kurumlar ve büyük pozisyonlu yatırımcılar için riskleri hedging yoluyla yönetme mekanizması işlevi görür.
Vadeli işlemler farklı şekillerde gerçekleştirilebilir. En yaygın yöntemler, düzenlemelere tabi bir borsa üzerinden veya Fark Sözleşmeleri (CFD’ler) yoluyla işlem yapmaktır. İlk durumda likidite yüksektir ve fiyatlandırma daha şeffaftır; bu durumda aracı kurum, yalnızca siz ve piyasa arasında bir aracı olarak görev yapar. Bununla birlikte, genellikle daha fazla sermaye gerektirir. En büyük vadeli işlem borsaları Chicago Mercantile Exchange (CME) ve New York Mercantile Exchange (NYME) ‘dir. CFD'lere gelince, bunlar daha az sermaye gerektirir ve bu nedenle işlemler daha esnektir, ancak bunun bedeli olarak şeffaflık daha azdır.
E-mini S&P 500 endeksi, Ham Petrol (Brent, WTI), Doğal Gaz, Altın, Gümüş, Bakır ve tahıl gibi tarımsal emtialar en aktif şekilde işlem gören sözleşmeler arasındadır. Bu sözleşmeler yüksek likidite sunar ve dünya çapındaki yatırımcılar tarafından yakından takip edilir. Vadeli işlem piyasasındaki işlem hacmi, spot piyasadaki hacmi sürekli olarak aşar ve bu fark çoğu zaman oldukça büyüktür. Bu üstünlük, kaldıraç etkisi, riskten korunma ve borsalardaki yüksek likiditeden kaynaklanmaktadır.
Evet. Vadeli işlem sözleşmeleri, özellikle de S&P 500 veya Nasdaq gibi hisse senedi endeks vadeli işlemleri, yatırımcıların bir sonraki seansın açılış fiyatına ilişkin beklentilerini yansıttıkları için piyasa duyarlılığının temel göstergeleri olarak kabul edilmektedir. Hisse senedi vadeli işlemlerinin düşmesi, riskten kaçınma eğiliminin bir işareti olup, piyasada düşüş eğilimi olduğunu gösterir. Buna karşılık, hisse senedi vadeli işlemlerinin yükselmesi, piyasaların risk iştahının arttığını gösterir.
Bir vadeli işlem sözleşmesi vade tarihine yaklaştıkça, vadeli işlem fiyatı spot fiyata yaklaşır ve vade sonunda neredeyse aynı seviyeye gelir. Ancak, sözleşme sona ermeden önce fiyatlar önemli ölçüde birbirinden uzaklaşabilir. Vadeli işlem fiyatları spot fiyatlardan yüksek olduğunda piyasa “kontango” durumundadır; bunun tam tersi ise “backwardation” olarak adlandırılır (mevcut fiyatların vadeli işlem fiyatlarından yüksek olduğu durum). Emtialar için piyasanın normal durumu contango'dur, çünkü varlığın uzun süre elde tutulması depolama veya sigorta ücretleri gibi maliyetlere yol açar. Piyasalar contango'dan backwardation'a geçtiğinde – veya tersi durumda – bu, trendde bir değişiklik olduğunu gösterir: contango'dan backwardation'a geçiş yükseliş sinyali olarak kabul edilirken, backwardation'dan contango'ya geçiş genellikle düşüş sinyali olarak değerlendirilir.
Bu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.