Dolar Endeksi, Fed şahinlerinin kendilerini tekrar etmesiyle yüksek seviyesinin altında duraksıyor

• DXY, Fed yetkililerinin faiz artırımı gerekçelerini tekrarlamasıyla pazartesi günkü 18 ayın en yüksek seviyesi olan 102,50'nin altında takılıyor.
• Vadeli işlemler, ekim ayında Fed'in faiz artırımı yapma olasılığını yaklaşık %20, aralık ayında ise yaklaşık %70 olarak fiyatlıyor.
• ABD çekirdek TÜFE'nin 14 Ekim'de aylık %0,2, manşet TÜFE'nin ise %0,6 gelmesi bekleniyor.

Nisan 2025'ten bu yana görülen en yüksek seviyesinden dört seans sonra, Dolar Endeksi bu seviyeye geri dönemedi. Endeks 102,25 civarında işlem görüyor ve çarşamba gününden bu yana her seansta daha düşük bir zirve yaptı. Fed yetkilileri hafta boyunca bir başka faiz artırımını savundu ve 10 yıllık Hazine tahvil getirisi pazartesi günü 2002'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı, ancak bunların hiçbiri endeksi yukarı taşımadı. 14 Ekim'de açıklanacak ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), bunu değiştirme ihtimali gerçek olan ilk veri olacak.

İki yıllık getiri düşerken Fed faiz artırımı için gerekçe sundu

Fed Guvernörü Waller perşembe günü daha fazla faiz artırımına ihtiyaç olduğunu ancak bunların arka arkaya toplantılarda gelmek zorunda olmadığını söyledi ve St. Louis Fed Başkanı Musalem, faizlerin önümüzdeki altı ila dokuz ay içinde yükselmesi gerektiğini ifade etti. Çarşamba günü yayımlanan 15-16 Eylül toplantı tutanakları, yetkililerin çoğunun yıl sonuna kadar bir faiz artışı daha beklediğini gösterdi. Bu, mevcut %3,75-%4,00 seviyesinden bir çeyrek puanlık bir artışı daha ima eden 2026 sonu için %4,1'lik medyan projeksiyonla örtüşüyor.

Vadeli işlemler, 28 Ekim için faiz artışı olasılığını yaklaşık %20, 9 Aralık için ise yaklaşık %70 olarak fiyatlıyor; dolayısıyla piyasa, arka arkaya toplantılar konusunda Guvernör Waller'ı ciddiye aldı. Dolar Endeksi eylül boyunca iki yıllık Hazine tahvil getirisiyle birlikte yükseldi ve iki yıllık getiri, Fed'in bir sonraki hamlesiyle en yakından bağlantılı getiri olarak öne çıkıyor. Getiri pazartesi günü %4,84'ten perşembe günü %4,75'e gerilerken, 10 yıllık getiri %5,25 seviyesine doğru geri çekildi.

Tüketiciler koşulları rekor düzeyde en kötü olarak değerlendirdi ve endeks neredeyse hiç hareket etmedi

Cuma günü açıklanan ön Michigan Üniversitesi (UoM) anketi, tüketici güvenini 46,3 olarak gösterdi; bu rakam 47,6'lık tahminin altında kalırken, anket tarihindeki yalnızca mayıs ayındaki okumayı aştı. Mevcut koşullara ilişkin göstergesi rekor düşük seviyeye inerken, haneler bir yıl sonrası enflasyon beklentilerini %4,7'ye ve beş yıllık beklentilerini %3,5'e yükseltti. Bu, Guvernör Waller'ın daha yüksek fiyatların beklenen fiyatlara dönüşmeye başladığına dair işaretler için izlediğini söylediği ölçüm oldu.

Endeksteki cuma günkü yükselişin büyük kısmı daha önce geldi; Kanada 68,3 bin iş kaybı açıkladığında USD/CAD 18 ayın en yüksek seviyesine yükseldi. Kanada Doları endeksin %9,1'ini oluşturuyor ve Kanada'nın verisi yine de ABD anketinden daha fazla hareket yarattı. Euro %57,6'lık paya sahip ve 1,1200 civarındaki EUR/USD, pazartesi ve salı günü koruduğu 1,1150 bölgesinin üzerinde kalmaya devam ediyor; dolayısıyla endeksin en büyük bileşeni de ona pek destek vermiyor.

TÜFE, Fed'in her iki kanadına da birer sayı verecek şekilde tahmin ediliyor

TÜFE, 14 Ekim Çarşamba günü GMT 12:30'da açıklanacak; manşet fiyatların eylülde aylık bazda %0,6 artması ve yıllık oranın %3,4'ten %3,6'ya yükselmesi bekleniyor. Gıda ve enerji hariç fiyatların ise %0,3'ün ardından %0,2 artarak yıllık %2,5'e ulaşması öngörülüyor. Eylül tutanaklarında bazı yetkililer faiz artırımını kalıcı enflasyona karşı bir sigorta olarak tanımlarken, diğerleri bunun enerji maliyetlerinin diğer fiyatlara yayılmasını önlemenin bir yolu olduğunu söyledi. %0,2'lik çekirdek veri, kimsenin sigorta talebinde bulunmak zorunda kalmadığı bir ay anlamına gelecektir

0,3% veya daha yüksek bir çekirdek veri, ekim ayında faiz artırımı beklentilerini yeniden canlandırabilir ve endeksin 102,50 seviyesini aşması için bir neden sunabilir. %0,2'lik bir veri aralık ayında fiyatlanan, ekim ayında ise fiyatlanmayan bir senaryoyu bırakabilir; bu da endeksi pazartesi gününden bu yana kendi aralığında tutan kurgu oldu. Fed'in bölgesel iş koşullarına ilişkin anketi olan Bej Kitap, aynı gün saat 18:00 GMT'de açıklanacak.

Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) verileri ve perakende satışlar perşembe günü açıklanacak; satışların ağustos ayındaki %1,2'lik artışın ardından %0,3 yükselmesi bekleniyor. Bunun oldukça üzerinde gelecek bir rakam aralık ayı beklentilerini güçlendirebilir, beklentilerin altında kalacak bir veri ise cuma günkü anketteki zayıf harcama planlarına ek baskı yapabilir. Fed Başkanı Warsh aynı gün saat 15:30 GMT'de konuşacak; bu, yetkililerin 27-28 Ekim toplantısı öncesinde 17 Ekim'de kamuoyu önünde konuşmayı bırakmalarından önce planlanan son açıklamalar arasında yer alıyor.

Kanada Merkez Bankası (BoC) Başkanı Macklem, üst üste iki aylık istihdam kaybının ardından çarşamba ve cuma günü konuşacak ve endeksteki Kanada Doları'nın payı onun tonunu da yansıtacak. Pazartesi günü ABD tahvil piyasası Columbus Günü nedeniyle kapalı olacak, Japonya'da da tatil var.

Seviyeler ve eğilim

Direnç: 102,50 seviyesi pazartesi, çarşamba ve perşembe günleri endeksi durdurdu ve bunun hemen üzerindeki pazartesi zirvesi Nisan 2025'ten bu yana en yüksek seviye oldu. Cuma günkü 102,30 civarındaki zirve, üst üste ikinci daha düşük zirve olurken, bunun üzerindeki bir sonraki yuvarlak seviye 103,00.

Destek: 102,00 seviyesi cuma günü kısa süreliğine kırıldı ancak alıcılar endeksi yeniden bu seviyenin üzerine taşıdı. Salı günkü 101,75 civarındaki dip, haftanın tabanı konumunda ve 101,50 ise eylül sonu aralığının tepe yaptığı seviye.

Eğilim: 102,50 tavan oluşturduğu sürece kısa yönlü eğilim korunuyor; salı günkü 101,75 civarındaki dip ilk hedef, 101,50 ise ikinci hedef. Günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI) 89 civarında ve aralığının tepesinden aşağı dönmüş durumda. 102,50 üzerinde günlük kapanış kısa yönlü görünümü sona erdirir ve 103,00 seviyesini gündeme taşır.

DXY günlük grafik