BoE'nin yapışkan enflasyon ve soğuyan işgücü piyasası ortasında faiz oranını sabit tutması bekleniyor
|otomati̇k tercümeMakalenin Orijinalini Görün- İngiltere Merkez Bankası'nın politika faizini %3,75'te tutması bekleniyor.
- İngiltere enflasyon rakamları, BoE'nin hedefinin oldukça üzerinde kalmaya devam ediyor.
- GBP/USD, geçen haftaki kayıplarının bir kısmını geri kazanarak 1,3700 civarında seyrediyor.
İngiltere Merkez Bankası (BoE), 2026 yılının ilk para politikası kararını perşembe günü açıklayacak.
Çoğu analist, 'Yaşlı Kadın'ın, 18 Aralık'ta yapılan kesintinin ardından, temel faizi %3,75'te tutarak sabit kalacağına inanıyor. Kararın yanı sıra, bankanın, politika yapıcıların masadaki argümanları nasıl değerlendirdiğine dair biraz daha ışık tutması beklenen tutanakları da yayınlayacağı belirtiliyor.
Piyasalar bu sefer herhangi bir hareket beklemiyor. Ancak, BoE şu anda sabırlı kalmayı seçse bile, daha fazla gevşeme ihtimali ortadan kalkmış değil, zira İngiltere ekonomisi gerçek bir ivme kazanmakta zorlanıyor ve mali zemin giderek kararıyor.
Enflasyon yüksek seyretmeye devam ediyor
BoE'nin Aralık ayındaki faiz indirim kararı oldukça yakın bir oylama ile alındı. Banka faizini %3,75'e düşüren 25 baz puanlık hareket, 5-4'lük dar bir oyla kabul edildi. Gerçekten de, üyeler Breeden, Dhingra, Ramsden ve Taylor bir kesintiyi destekledi, ancak Valinin değişimi belirleyici oldu ve daha fazla gevşeme konusundaki tartışmanın ne kadar hassas hale geldiğini vurguladı.
Rehberlikten gelen mesaj hala temkinli bir şekilde güvercin ama belirgin şekilde daha koşullu. Politika yapıcılar, faizlerin zamanla daha düşük seviyelere inme olasılığını sürdürerek, "aşamalı aşağı yönlü bir yol" tanımladı ve her ek kesintinin gerekçelendirilmesinin daha zor olacağını net bir şekilde belirtti. Politika nötr seviyeye yaklaştıkça, manevra alanı daralıyor ve karar verme süreçleri daha da zorlaşıyor.
Makro zemin, daha fazla gevşeme için olanak sağlıyor, ancak aceleyle değil. Büyüme ivmesi zayıfladı, ekonominin dördüncü çeyrekte duraklaması bekleniyor ve enflasyonun kısa vadede daha hızlı bir şekilde hedefe yaklaşarak düşmesi öngörülüyor. Aynı zamanda, kalıcı enflasyon artışları ve yavaşça soğuyan bir işgücü piyasası, agresif bir kesinti döngüsünü işaret etme konusunda karşıt argümanlar sunuyor.
Özetle, Aralık ayı, bir gevşeme aceleciğinin başlangıcı gibi görünmekten çok, dikkatli bir yeniden kalibrasyon gibi duruyor. Banka hala daha kolay bir yöne doğru ilerliyor, ancak faizler nötr seviyeye yaklaştıkça artan bir temkinle ve kararlar gelen verilere daha bağımlı hale geliyor.
BoE'nin 8 Ocak'ta yayınlanan Karar Alıcı Paneli (DMP) raporuna göre, işletmeler maaşlar konusunda biraz daha temkinli hale geliyor, zira firmalar artık 2025'in son çeyreğinden itibaren 12 ay içinde maaşların %3,7 artmasını bekliyor, bu da bir ay önce beklediklerinden biraz daha düşük.
Ayrıca, şirketler önümüzdeki yıl için fiyat artış beklentilerini de azaltıyor ve bu durum, Aralık ayına kadar olan üç ayda %0,1 puanlık bir azalmaya yol açarak %3,6'ya geriledi.
Ve sadece maaşlar ve fiyatlar değil. Anketlere göre, firmalar işe alım konusunda da biraz daha temkinli hale geldi ve önümüzdeki yıl için istihdam büyüme beklentileri biraz yumuşadı.
BoE faiz kararı GBP/USD'yi nasıl etkileyecek?
Pek çok kişi, BoE'nin perşembe günü GMT 12:00'de yapacağı açıklamada referans faiz oranını %3,75'te tutacağını bekliyor.
Gerçek odak, MPC'nin oylama şekli olacak, çünkü bir sabit tutma kararı zaten tamamen fiyatlanmış durumda. Eğer İngiliz Sterlini (GBP) beklenmedik bir şekilde hareket ederse, bu, politika yapıcıların gelecekteki kararlar için nasıl hazırlandığını değiştirdiğini gösterebilir.
FXStreet'ten Kıdemli Analist Pablo Piovano, GBP/USD'nin Ocak ayı sonlarında 1,3870 civarında yıllık zirvelere ulaştıktan sonra taze bir aşağı yönlü baskı altına girdiğini belirtiyor; bu, en son Eylül 2021'de işlem gördü.
"Cable bu seviyeyi geçtikten sonra, Eylül 2021'deki 1,3913 (14 Eylül) zirvesine doğru bir hareket denemesi yapabilir, ardından Temmuz 2021'deki 1,3983 (30 Temmuz) zirvesine yaklaşabilir", diye ekliyor Piovano.
Öte yandan, Piovano, "kritik 200 günlük SMA 1,3421, satıcıların 2026 tabanı olan 1,3338 (19 Ocak) öncesinde üstünlük kazanması durumunda hemen tartışma konusu olacaktır" diyor.
"Bu arada, 61 civarındaki Göreceli Güç Endeksi (RSI), kısa vadede daha fazla kazançların yolda olduğunu gösterirken, 30 civarındaki Ortalama Yönlendirme Endeksi (ADX) oldukça güçlü bir trendi işaret ediyor", diye sonuçlandırıyor.
Enflasyon - Sıkça Sorulan Sorular (SSS)
Enflasyon, temsili bir mal ve hizmet sepetinin fiyatındaki artışı ölçer. Manşet enflasyon genellikle aylık (MoM) ve yıllık (YoY) bazda yüzde değişim olarak ifade edilir. Çekirdek enflasyon, jeopolitik ve mevsimsel faktörler nedeniyle dalgalanabilen gıda ve yakıt gibi daha değişken unsurları hariç tutar. Çekirdek enflasyon ekonomistlerin odaklandığı rakamdır ve enflasyonu yönetilebilir bir seviyede, genellikle %2 civarında tutmakla yükümlü olan merkez bankaları tarafından hedeflenen seviyedir.
Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), bir dönem boyunca bir mal ve hizmet sepetinin fiyatlarındaki değişimi ölçer. Genellikle aylık (MoM) ve yıllık (YoY) bazda yüzde değişim olarak ifade edilir. Çekirdek TÜFE, değişken gıda ve yakıt girdilerini hariç tuttuğu için merkez bankaları tarafından hedeflenen rakamdır. Çekirdek TÜFE %2'nin üzerine çıktığında genellikle daha yüksek faiz oranlarıyla sonuçlanırken, %2'nin altına düştüğünde bunun tam tersi olur. Daha yüksek faiz oranları bir para birimi için olumlu olduğundan, daha yüksek enflasyon genellikle daha güçlü bir para birimi ile sonuçlanır. Enflasyon düştüğünde ise tam tersi geçerlidir.
Her ne kadar sezgisel görünse de, bir ülkedeki yüksek enflasyon para biriminin değerini yükseltirken, düşük enflasyon için bunun tam tersi geçerlidir. Bunun nedeni, merkez bankasının normalde yüksek enflasyonla mücadele etmek için faiz oranlarını yükseltecek olması ve bunun da paralarını park edecek kazançlı bir yer arayan yatırımcılardan daha fazla küresel sermaye girişi çekmesidir.
Eskiden Altın, değerini koruduğu için yüksek enflasyon dönemlerinde yatırımcıların yöneldiği bir varlıktı ve yatırımcılar aşırı piyasa kargaşası dönemlerinde güvenli liman özelliği nedeniyle Altın almaya devam etse de çoğu zaman durum böyle değildir. Bunun nedeni, enflasyon yüksek olduğunda merkez bankalarının bununla mücadele etmek için faiz oranlarını artıracak olmasıdır. Daha yüksek faiz oranları Altın için olumsuzdur çünkü faiz getiren bir varlığa karşı Altın tutmanın veya parayı nakit mevduat hesabına yatırmanın fırsat maliyetini artırır. Diğer taraftan, düşük enflasyon faiz oranlarını düşürerek parlak metali daha uygun bir yatırım alternatifi haline getirdiğinden dolayı Altın için olumlu olma eğilimindedir.
Ekonomik Gösterge
Ingiltere Merkez Bankası Para Politikası Raporu
BoE tarafindan açiklanan çeyreklik enflasyon raporu, BoE’nin faiz kararini verirken dikkate aldigi enflasyon beklentilerini barindirir ve 2 senelik öngörüleri gösterir. Beklentilerin artis göstermesi GBP üstünde pozitif, gerileme göstermesi ise negatif etkide bulunabilir.
Devamını okuBu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.