BoC, yumuşak enflasyon ve küresel belirsizlik ortasında faiz oranını sabit tutmaya hazırlanıyor
|otomati̇k tercümeMakalenin Orijinalini Görün- Kanada Merkez Bankası'nın faiz oranını %2,25'te tutması bekleniyor.
- Kanada Doları zayıf kalmaya devam ediyor, USD/CAD 1,3700'ün üzerinde.
- Piyasalar, BoC'nin bu yıl yaklaşık 10 baz puanlık bir artış yapmasını öngörüyor.
Kanada Merkez Bankası'nın (BoC) çarşamba günü yapacağı toplantıda politika faizini %2,25'te değiştirmemesi geniş bir şekilde bekleniyor ve bu, ocak ayında sinyalini verdiği duraklamayı etkili bir şekilde uzatıyor.
O toplantıda, politika yapıcılar tam olarak bunu yaptı ve politika faizini %2,25'te bıraktı, bu da piyasa beklentileriyle genel olarak uyumlu. Bu karar, bankanın ABD-İran savaşı ve Hürmüz Boğazı'ndaki petrol arz kesintileri gibi oldukça belirsiz bir küresel ortamda yön bulmaya devam ederken ihtiyatlı, bekle-gör yaklaşımını pekiştirdi.
Daha yüksek ham petrol fiyatları enflasyon risklerini artırabilirken, Kanada aynı zamanda büyük bir petrol ihracatçısı olduğundan, daha güçlü enerji fiyatları ekonomik büyümeyi destekleyebilir.
Güncellenen projeksiyonlar, ekonomi için biraz daha yumuşak bir tablo çiziyor. Ekonominin hala büyümesi bekleniyor ve 2026 için GSYH'nin yaklaşık %1,1 artması öngörülüyor. Ancak, bu büyümenin seyri daha az sağlam görünüyor.
Aslında, banka artık faaliyetlerin tahmin ufkunun sonuna doğru ivme kaybettiğini görüyor ve dördüncü çeyrekte büyümenin düz kalması bekleniyor.
Enflasyon tablosu biraz daha parlak görünüyor, çünkü Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) bu yıl ortalama olarak yaklaşık %2 olması bekleniyor. Ayrıca, bu hafif düşüş, enflasyonist baskıların bankanın hedefine doğru hareket ettiğini gösteriyor.
Ek olarak, politika yapıcılar nötr faiz oranı tahminlerini %2,25-%3,25 aralığında değiştirmeden bıraktı.
Önceki basın toplantısında, Başkan Tiff Macklem, ABD tarifelerindeki değişikliklerin kalıcı olabileceği konusunda uyarıda bulundu ve Kanada ile ABD arasındaki kural temelli ticaret döneminin sona ermiş olabileceğini ima etti.
Genel olarak, BoC'nin mesajı net: yetkililer, en azından şimdilik, faiz oranlarını mevcut seviyelerde tutmaktan memnun görünüyor ve ekonominin daha yavaş büyümesini ve öngörülemeyen küresel durumu yakından izliyor.
Ancak enflasyon, Şubat ayında manşet TÜFE'nin yıllık %1,8'e yükselmesinin ardından ana izleme noktası olmaya devam ediyor ve bu, bankanın hedefinin altına düşmesiyle birlikte ilk kez Ağustos 2025'ten beri gerçekleşiyor. Aynı yönde, çekirdek enflasyon bir yıl öncesine göre %2,3'e geriledi. Bankanın tercih ettiği ölçümler, CPI-Common, Trimmed ve Median da aşağı yönlü hareket etti, ancak sırasıyla %2,4, %2,3 ve %2,3 ile hedefin oldukça üzerinde kalmaya devam ediyor.
BoC'nin faiz kararı öncesinde, Rabobank'tan stratejistler Molly Schwartz ve Christian Lawrence, "Kanada Merkez Bankası'nın yıl sonuna kadar gecelik politika faizini %2,25'te tutmasını bekliyoruz; ancak piyasa, OIS eğrisine bir artış olasılığını fiyatlamaya başlıyor." dedi.
BoC, para politikası kararını ne zaman açıklayacak ve bu USD/CAD'yi nasıl etkileyebilir?
Kanada Merkez Bankası, çarşamba günü GMT ile 13:45'te politika kararını açıklayacak ve ardından GMT ile 14:30'da Başkan Tiff Macklem ile bir basın toplantısı düzenleyecek.
Piyasalar, merkez bankasının mevcut duruşunu korumasını bekliyor ve 2026 sonuna kadar yaklaşık 42 baz puanlık bir sıkılaştırma öngörülüyor.
FXStreet'ten Kıdemli Analist Pablo Piovano, Kanada Doları'nın (CAD) son zamanlarda 1,3500'lerin altındaki aylık dip seviyelerinden itibaren ABD Doları karşısında sürekli olarak değer kaybettiğini ve son birkaç günde 1,3750 civarında makul bir direnç bulduğunu belirtiyor.
Piovano, daha ikna edici bir yükseliş momentumu geri dönerse, spotun başlangıçta 1,3752'deki Mart zirvesini (3 Mart) geri alabileceğini, ardından 1,3798'deki 200 günlük SMA ve 1,3928'deki 2026 tavanını (16 Ocak) hedefleyebileceğini söylüyor. Buradan yukarıda, 1,4000 eşiği geliyor ve bunu 1,4140'taki Kasım zirvesi (5 Kasım) takip ediyor.
Aşağı yönde ise, "Mart tabanı olan 1,3525'in (9 Mart) kaybı, Şubat vadisi olan 1,3504'ü (11 Şubat) yeniden görme testine neden olabilir ve 2026 dip seviyesi olan 1,3481'e (30 Ocak) yaklaşabilir." diyor.
"Momentum ek kazançları destekliyor," diyor ve Göreceli Güç Endeksi'nin (RSI) 54 seviyesinde dolaştığını, ancak Ortalama Yönlendirme Endeksi'nin (ADX) 14 civarında olduğunu ve bunun soluk bir trendi gösterdiğini belirtiyor.
Kanada Merkez Bankası - Sıkça Sorulan Sorular (SSS)
Merkezi Ottawa'da bulunan Kanada Merkez Bankası (BoC), Kanada için faiz oranlarını belirleyen ve para politikasını yöneten kurumdur. Bunu yılda sekiz planlı toplantı ve gerektiğinde düzenlenen geçici acil durum toplantıları ile yapar. BoC'nin birincil görevi fiyat istikrarını korumaktır; bu da enflasyonu %1-3 arasında tutmak anlamına gelir. Bunu başarmak için kullandığı ana araç faiz oranlarını yükseltmek ya da düşürmektir. Nispeten yüksek faiz oranları genellikle daha güçlü bir Kanada Doları (CAD) ile sonuçlanır ve bunun tersi de geçerlidir. Kullanılan diğer araçlar arasında niceliksel gevşeme ve sıkılaştırma yer almaktadır.
Olağanüstü durumlarda Kanada Merkez Bankası Niceliksel Gevşeme adı verilen bir politika aracını devreye sokabilir. QE, BoC'nin finansal kurumlardan varlık - genellikle devlet veya şirket tahvilleri - satın almak amacıyla Kanada Doları bastığı süreçtir. QE genellikle daha zayıf bir CAD ile sonuçlanır. QE, sadece faiz oranlarını düşürmenin fiyat istikrarı hedefine ulaşma olasılığının düşük olduğu durumlarda başvurulan son çaredir. Kanada Merkez Bankası bu önlemi, bankaların birbirlerinin borçlarını geri ödeme kabiliyetlerine olan inançlarını kaybetmelerinin ardından kredilerin donduğu 2009-11 Büyük Finansal Krizi sırasında kullanmıştır.
Niceliksel Sıkılaşma (QT) QE'nin tersidir. QE'den sonra ekonomik toparlanma başladığında ve enflasyon yükselmeye başladığında uygulanır. QE'de Kanada Merkez Bankası finansal kuruluşlardan devlet ve şirket tahvilleri satın alarak onlara likidite sağlarken, QT'de BoC daha fazla varlık satın almayı durdurur ve halihazırda elinde tuttuğu tahvillerin vadesi gelen anaparasını yeniden yatırmayı durdurur. Genellikle Kanada Doları için olumludur (veya yükseliş).
İstihdam - Sıkça Sorulan Sorular (SSS)
İşgücü piyasası koşulları bir ekonominin sağlığını değerlendirmek için kritik bir unsurdur ve dolayısıyla para birimi değerlemesi için önemli bir itici güçtür. Yüksek istihdam veya düşük işsizlik, tüketici harcamaları ve dolayısıyla ekonomik büyüme üzerinde olumlu etkilere sahiptir ve yerel para biriminin değerini artırır. Ayrıca, çok sıkı bir işgücü piyasası - açık pozisyonları dolduracak işçi sıkıntısının yaşandığı bir durum - düşük işgücü arzı ve yüksek talep daha yüksek ücretlere yol açtığı için enflasyon seviyeleri ve dolayısıyla para politikası üzerinde de etkilere sahip olabilir.
Bir ekonomide maaşların artış hızı politika yapıcılar için büyük önem taşır. Yüksek ücret artışı hane halkının harcayacak daha fazla parası olduğu anlamına gelir ve bu da genellikle tüketim mallarında fiyat artışlarına yol açar. Enerji fiyatları gibi daha değişken enflasyon kaynaklarının aksine, maaş artışlarının geri alınması pek mümkün olmadığından, ücret artışı enflasyonun temel ve kalıcı bir bileşeni olarak görülmektedir. Dünyanın dört bir yanındaki merkez bankaları para politikasına karar verirken ücret artışı verilerine çok dikkat etmektedir.
Her merkez bankasının işgücü piyasası koşullarına verdiği ağırlık hedeflerine bağlıdır. Bazı merkez bankaları, enflasyon seviyelerini kontrol etmenin ötesinde işgücü piyasasıyla ilgili açıkça görevlere sahiptir. Örneğin ABD Merkez Bankası'nın (Fed) maksimum istihdam ve istikrarlı fiyatları teşvik etmek gibi ikili bir görevi vardır. Avrupa Merkez Bankası'nın ( AMB) ise tek görevi enflasyonu kontrol altında tutmaktır. Yine de ve sahip oldukları yetkiler ne olursa olsun, işgücü piyasası koşulları, ekonominin sağlığının bir göstergesi olarak önemi ve enflasyonla doğrudan ilişkisi göz önüne alındığında politika yapıcılar için önemli bir faktördür.
Bu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.