Altın, yumuşak Hizmetler PMI ile ABD Doları'nın düşmesiyle toparlanıyor

• Altın, yumuşak ISM PMI verilerinin ardından ABD getirileri ve ABD Doları'nın geri çekilmesiyle 3.350$ civarındaki gün içi dip seviyelerinden sıçradı.
• ABD Hazine getirileri ve ABD Doları genel olarak baskı altında kalmaya devam ediyor, bu da Fed'in faiz indirimine yönelik beklentilerin artmasıyla Altın'daki aşağı yönlü hareketi sınırlıyor.
• Piyasa fiyatlaması, Eylül ayında faiz indirimine yönelik %92'lik bir olasılığı yansıtıyor.

Altın (XAU/USD), 3.350$ bölgesinde güçlü destek bulduktan sonra Salı günü üst üste dördüncü gün kazançlarını genişletti ve önceki geri çekilmeyi tersine çevirdi. Sarı metal, Avrupa seansı boyunca aşağı doğru kayarken, daha sağlam bir risk tonu ve ABD Hazine getirilerindeki mütevazı artış nedeniyle Pazartesi günkü sıçramayı uzatmakta zorlandı. Ancak, alıcılar 50 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) civarında devreye girdi ve fiyatları gün içi dip seviyelerinden yukarı kaldırdı. Bu toparlanma, piyasalardaki güçlü inancın devam etmesiyle ABD Doları'ndaki zayıflıkla destekleniyor; yatırımcılar Federal Rezerv'in (Fed) Eylül ayında faiz indirimine gideceğine inanıyor.

Bu satırların yazıldığı sırada, XAU/USD 3.380$ civarında işlem görüyor ve gün içinde %0,20 artış kaydediyor.

Yatırımcılar, ticaretle ilgili manşetlere, özellikle ABD tarifeleri etrafındaki gelişmelere odaklanıyor; bu durum küresel piyasalara taze bir volatilite katabilir.

Veri cephesinde, nispeten sakin bir gün. Temmuz ayı için S&P Küresel Hizmetler Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) 55,7 olarak gerçekleşti ve 55,2 olan beklentileri hafifçe aştı, Bileşik PMI ise 54,6'dan 55,1'e yükselerek özel sektör faaliyetindeki devam eden dayanıklılığı işaret etti. Ancak, ISM Hizmetler PMI hayal kırıklığı yaratarak 51,5 olan tahminlerin altında 50,1'e geriledi; Yeni Siparişler ve İstihdam bileşenleri her ikisi de zayıfladı.

Geniş piyasa tonu risk iştahı yüksek kalmaya devam ediyor, bu da Altın'ın yakın vadede yatay seyretmesini sağlayabilir çünkü güvenli liman talebi zayıf kalıyor

Bölgesel piyasalarda, geçen haftaki kayıplardan güçlü bir toparlanma yaşandı. MSCI Tüm Ülke Dünya Endeksi altı günlük kayıp serisini sonlandırırken, MSCI Asya Pasifik Endeksi %0,6 yükseldi. Japonya'nın Nikkei 225'i salı günü 280 puan kazandı. Avrupa borsaları da ikinci ardışık seansta kazançlarını artırıyor; hem STOXX 50 hem de STOXX 600 yaklaşık %0,4 artış gösterdi. Bu arada, FTSE 100 tarihi zirvelere yakın işlem görüyor ve 9.150 seviyesine doğru ilerliyor. Wall Street'te, ana endeksler pazartesi günü keskin bir toparlanma gerçekleştirdi. S&P 500 %1,5 artışla dört günlük kayıp serisini sonlandırırken, Dow Jones 585 puan sıçradı ve Nasdaq Bileşik %1,9 yükseldi.

Piyasa iyimserliği, Fed'in eylül ayında faiz indirimine gitme olasılığının artmasıyla besleniyor; bu durum geçen haftaki zayıf ABD istihdam raporunun ardından ortaya çıktı. CME FedWatch aracına göre, piyasalar şu anda Eylül'deki para politikası toplantısında bir faiz indirimine %92 olasılık yansıtıyor. Bu güvercin beklentiler, ABD tahvil getirilerini ve ABD Doları'nı sınırlı tutarak, Altın fiyatları için bir yastık görevi görmeye devam ediyor; bu durum kısa vadeli olumsuz etkilere rağmen.

Piyasa hareketleri: ABD getirileri bir aylık dip seviyelerden mütevazı bir toparlanma gösteriyor, Dolar dengelendi

• ISM Hizmetler İstihdam Endeksi 47,2'den 46,4'e düştü ve hizmet sektöründeki istihdam zayıflığını işaret etti, Yeni Siparişler Endeksi ise 51,3'ten 50,3'e geriledi. Dikkate değer bir şekilde, Ödenen Fiyatlar Endeksi 67,5'ten 69,9'a keskin bir şekilde yükseldi ve bu da maliyet baskılarının yavaşlayan aktiviteye rağmen yüksek kaldığını gösteriyor.
• ABD Hazine getirileri, zayıf Tarım Dışı İstihdam (NFP) ve keskin aşağı yönlü revizyonların bir tahvil rallisini tetiklemesiyle Pazartesi günü bir aylık yeni dip seviyelerine düştü. 10 yıllık getiri, 4,25% seviyesine kadar yükseldikten sonra %4,19'da kapanarak 6 baz puan düştü, 30 yıllık getiri ise 4,86% seviyesinden 8 baz puan düşerek %4,78'de sona erdi. Getiriler Salı günü mütevazı bir şekilde toparlandı, ancak bu kazançlar daha sonra kayboldu. Bu satırların yazıldığı sırada, 10 yıllık getiri %4,19'a geri dönerken, 30 yıllık getiri %4,78'de sabit kalıyor ve yumuşak ekonomik veriler arasında güvenli liman varlıklarına olan talebi yansıtıyor.
• ABD Dolar Endeksi (DXY), Dolar'ın altı büyük para birimi karşısındaki değerini ölçen endeks, karışık ABD PMI verilerinin ardından gün içi kazançlarını silerek aşağı doğru kayıyor. Bu satırların yazıldığı sırada, endeks 98,70 civarında seyrediyor ve yatırımcılar hizmet sektöründeki soğuma belirtilerini sindiriyor.
• ANZ'ye göre, toplam altın talebi 2025'in ilk yarısında 2.384 ton olarak gerçekleşti ve bu, 2013'ten bu yana en güçlü ilk yarı performansı oldu. Perakende ve ETF girişleriyle yönlendirilen yatırım talebindeki keskin artış, mücevher tüketimindeki zayıflığı dengeledi. Yatırım talebi 1.000 tonun üzerine çıktı ve Altın destekli ETF'ler 397 ton net giriş gördü, geçen yılki çıkışları tersine çevirirken, perakende yatırımı 38 ton artarak 636 ton oldu.
• Mücevher talebindeki yıllık %18'lik düşüşe rağmen, yavaşlayan küresel büyüme, yapışkan enflasyon, jeopolitik gerilimler ve gümrük tarifleri gibi makro rüzgarlar, Altın'ın güvenli liman varlığı olarak cazibesini pekiştiriyor. Merkez bankası alımları ilk yarıda 415 ton ile yavaşlasa da, ANZ 2025 için yıllık alımların 900-950 ton aralığında sağlam kalmasını bekliyor ve bu da Altın fiyatlarına devam eden destek sağlıyor.
• San Francisco Fed Başkanı Mary Daly, agresif faiz indirimleri fiyatlamasına karşı hafif bir şekilde itiraz etti. İşgücü piyasasının zayıfladığını kabul ederken, Reuters'a verdiği bir röportajda bunun "korkunç derecede zayıf" olmadığını belirtti ve daha fazla zayıflamanın istenmeyen bir durum olacağını uyardı. Daly, Temmuz ayında bir döngü daha beklemeye istekli olduğunu ekledi ancak Fed'in "sonsuza kadar bekleyemeyeceğini" vurguladı. Ayrıca, Eylül ayında bir faiz indiriminin uygun olup olmadığı konusunda hala çok fazla belirsizlik olduğunu belirtti, ancak tarifelerin kalıcı enflasyon baskıları yarattığı endişelerini küçümsedi. Piyasalar, Daly'nin yorumlarını Fed'in Eylül ayında faiz indirimine gitmeye hazır olabileceğine dair daha fazla kanıt olarak değerlendirdi.
• ISM Hizmetler PMI ve S&P Küresel Bileşik ve Hizmet PMI'larının yanı sıra, Salı günü ABD takviminde Mal ve Hizmetler Ticaret Dengesi ve Redbook perakende satışları güncellemeleri yer aldı. Kendi başına çarpıcı açıklamalar olmasa da, veriler, özellikle tüketim, hizmetler aktivitesi ve dış ticaretteki temel ekonomik ivme hakkında ek ipuçları sunabilir.

Teknik analiz: XAU/USD 3.350$ civarında destek buluyor

Altın (XAU/USD), geçen haftaki toparlanmayı sürdürmekte zorlanıyor ve fiyatlar şu anda 3.350$ civarında işlem görüyor.

Yükselen bir üçgen formasyonunun altına kırılmasının ardından ve geçen hafta bir aylık en düşük seviyeye ulaşmasının ardından, metal 100 günlük Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) hemen üzerinde destek buldu; bu durum ayıların hala ikna edici olmadığını gösteriyor.

Metal şu anda 50 günlük SMA'nın hemen üzerinde işlem görüyor; bu, acil destek işlevi görüyor ve ardından 100 günlük SMA geliyor. Fiyatlar aşağı yönlü kırılırsa, bir sonraki hedefler 3.275$ ve 3.200$ civarında olabilir.

Günlük grafikteki Göreceli Güç Endeksi (RSI) 51 civarında nötr bölgede yer alıyor ve belirgin bir momentum eksikliğine işaret ediyor. Bu arada, Hareketli Ortalama Yakınsama Sapması (MACD) göstergesi sıfır çizgisinin altında kalmaya devam ediyor, ancak düzleşen bir histogram, aşağı yönlü baskının azalabileceğini gösteriyor.

Yukarı yönlü hareket için, boğalar kırılan üçgen tabanını geri alabilir ve 3.380$'ın üzerine kararlı bir şekilde çıkabilirlerse, 3.450$'a doğru bir hareket mümkün olabilir; bu durum tüm zamanların en yüksek seviyelerini yeniden görme olasılığını artırır.