Altın, azalan Fed faiz artırımı beklentilerinin jeopolitik gelişmeleri dengelemesi ve ABD Doları üzerinde baskı oluşturmasıyla gün içi kayıplarını toparladı

• Altın, cuma günü üst üste ikinci gün de bir miktar takip satışlarıyla karşılaşıyor.
• Fed faiz artırımı beklentilerinin azalması, getiri sağlamayan sarı metalin kayıplarını sınırlamaya yardımcı olabilir.
• Jeopolitik riskler, güvenli liman USD için destekleyici bir faktör olarak hareket edebilir ve külçe altını sınırlayabilir.

Ons Altın fiyatı (XAU/USD) 4.300$ seviyesinin önünde makul bir destek buluyor ve cuma günü Avrupa seansının ilk yarısında gün içi kayıplarının büyük bir kısmını toparlıyor. Ancak karışık temel zemin, önceki gün belirlenen ve 5 Haziran'dan bu yana en yüksek seviye olan yaklaşık 4.450$'a doğru son güçlü yükselişin yeniden başlaması yönünde pozisyon almadan önce biraz dikkatli olunmasını gerektiriyor.

Perşembe günü açıklanan veriler, ABD Üretici Fiyat Endeksi'nin (ÜFE) temmuz ayında değişmediğini ve %0,2'lik artış beklentisinin altında kaldığını gösterdi. Buna ek olarak, yıllık oran haziran ayındaki %5,5 seviyesinden %4,7'ye yavaşladı ve %4,9'luk tahminin de altında geldi. Bu durum, çarşamba günü açıklanan ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ile birlikte, genel enflasyonda bir yavaşlamaya işaret ediyor ve ABD Merkez Bankası'na (Fed) faiz oranlarını değiştirmeme alanı tanıyor; bu da ABD Doları (USD) boğalarını savunmada tutarken, getiri sağlamayan külçe altına bir miktar destek sunuyor.

DBS Group Research ekonomistleri, son ABD enflasyon verisinin daha geniş Dolar anlatısını değiştirmekte pek etkili olmadığını vurgulayarak, "ABD TÜFE enflasyonu piyasa beklentileriyle büyük ölçüde uyumlu geldi; bu da DXY Endeksi'ni, USD/JPY'nin ortak ABD-Japonya müdahalelerinin ardından yaşadığı satıştan sonra oluşan daha düşük 99,4-100,1 aralığından çıkarmak için ne yeterince güçlü ne de yeterince zayıftı." DBS'ye göre, daha yumuşak veri zemini politika görünümüne de doğrudan yansıdı; "piyasalar, geçen cuma açıklanan olumsuz tarım dışı istihdam ve daha yavaş TÜFE enflasyonu verilerinin etkisiyle, Eylül ayında Fed'in faiz artırımı olasılığını bir gecede %72'den %40'a indirdi."

Buna ek olarak, etkili FOMC üyelerinin yorumları, yatırımcıları acil bir politika sıkılaştırması beklentilerini azaltmaya zorladı. Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, son fiyat sıçramalarının büyük ölçüde geçici tarife ve enerji faktörlerinden kaynaklandığını belirterek, agresif parasal sıkılaştırma yerine sabrı destekledi. Ancak Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, enflasyondaki ilerlemenin hâlâ yetersiz olduğunu savunarak, fiyat istikrarını sağlamak için daha fazla faiz artışına ihtiyaç duyulabileceğini ifade etti.

Bununla birlikte, Fed fon vadeli işlemleri yıl sonuna kadar faiz artışı olasılığını %65'in biraz üzerinde gösteriyor; bu oran bir hafta önce neredeyse %85 seviyesindeydi, ancak jeopolitik belirsizlikler güvenli liman ABD Doları'nı destekleyebilir. Hazine Bakanı Scott Bessent, ABD'nin İran'a karşı daha önce hiç görülmemiş önlemler uygulayacağını söyledi. Bu arada, üst düzey bir IRGC danışmanı Mohammad Reza Naqdi, Tahran'ın stratejisinin herhangi bir çatışmayı gelecekteki ABD yönetimlerinin İran'a karşı askeri harekete geçmeden önce iki kez düşünmesini sağlayacak kadar maliyetli hale getirmek olduğunu söyledi.

Bu durum, savaş riski primini canlı tutan ve ABD Doları'nı destekleyen Hürmüz Boğazı üzerindeki artan gerilimlerin üzerine geliyor. Başkan Donald Trump, ABD'nin stratejik su yolu üzerinde yeniden "tam kontrole" sahip olduğunu iddia ederken, İran tüm talepleri karşılanana kadar boğazı kapalı tutma sözü verdi. Ayrıca, İran destekli Yemen'deki Husiler Kızıldeniz ve Bab el-Mendeb Boğazı'ndaki gemilere yönelik saldırılarını artırdı ve ayrıca bir Suudi Aramco rafinerisine insansız hava aracı saldırısı düzenlediklerini iddia etti. Bu durum, daha geniş çaplı bir bölgesel çatışma riskini artırıyor ve ABD Doları alıcılarını destekliyor.

Yukarıda bahsedilen karışık temel zemin, altın fiyatı üzerinde agresif yönlü pozisyonlar almadan önce bir miktar dikkatli olunmasını gerektiriyor. Bununla birlikte, XAU/USD paritesi şimdilik 4.000$ psikolojik seviyesinin yakınlarından gelen aylık yükselişi duraklatmış görünüyor, ancak aşağı yönlü potansiyel sınırlı görünüyor. Yatırımcılar şimdi Kuzey Amerika seansının ilerleyen saatlerinde ivme sağlayabilecek ABD makro verilerini – aylık Perakende Satışlar ve Michigan Üniversitesi Tüketici Duyarlılığı Endeksi ön verilerini – bekliyor.

XAU/USD 4 saatlik grafik

Teknik Analiz

Değerli metal, 4 saatlik grafikte 200 dönemlik Üstel Hareketli Ortalama'nın (EMA) üzerinde kalıyor ve yoğun bir Fibonacci destek kümesi, son geri çekilmeye rağmen daha geniş yükseliş trendinin hâlâ sağlam olduğunu gösteriyor. Ancak momentum zayıfladı; Hareketli Ortalama Yakınsama Iraksama (MACD) sıfırın ve sinyal çizgisinin altında bulunuyor ve Göreceli Güç Endeksi 42 civarında seyrediyor, bu da yukarı yönlü ivmelerin zayıfladığına işaret ediyor.

Bu arada, acil destek Ağustos ayındaki salınım dip seviyesinden gelen son yükseliş dalgasının %38,2 Fibonacci geri çekilmesinde, 4.285$ seviyesinde görünüyor. Bunu, 4.234$ civarındaki %50,0 geri çekilme ve 4.184$ seviyesindeki %61,8 düzeyi izliyor; 200 dönemlik EMA ise biraz daha aşağıda talebi destekliyor. Yukarı yönde ise ilk direnç 4.347$'daki %23,6 geri çekilmede görülüyor; bunun önünde ise 4.448,40$ civarındaki döngü zirvesi ankrajı yer alıyor ve bu seviyenin üzerinde kalıcı bir kırılma, ek kazançlara giden yolu yeniden açacaktır.

(Bu haberin teknik analizi bir yapay zeka aracının yardımıyla yazılmıştır. Daha fazla bilgi edinin.)