ABD Hazine getirileri, enerji kaynaklı enflasyon endişeleri arasında 24 yılın zirvesine ulaştı
|otomati̇k tercümeMakalenin Orijinalini Görün- 10 yıllık ve 30 yıllık getiriler sırasıyla %5,33 ve %5,67'ye ulaşırken, iki yıllık getiriler %4,92'ye yükseldi.
- Yüksek petrol fiyatları enflasyon endişelerini körüklerken, daha ılımlı PCE verileri Ekim ayında Fed faiz artırımı beklentilerini %39'a düşürdü.
- Yatırımcıların odağı, konsensüsün Eylül ayında 90 bin istihdam artışı öngördüğü Cuma günkü Tarım Dışı İstihdam raporuna kayıyor.
ABD Hazine tahvil getirileri, para politikasının sıkılaşmasına yol açabilecek kalıcı ve enerji kaynaklı enflasyona ilişkin artan endişeler arasında 24 yılın zirvesine çıktı. Bu satırların yazıldığı sırada, 10 yıllık Hazine tahvil getirisi %5,33'e yükselirken, 30 yıllık getiri %5,67'ye ulaştı. Bu arada, iki yıllık ABD getirisi üst üste ikinci seansta yükselerek %4,92'ye dokundu. Bu enflasyonist risklere ek olarak, Orta Doğu'daki arz akışlarının toparlandığına dair ortaya çıkan işaretlere rağmen, Amerika Birleşik Devletleri (ABD) ile İran görüşmelerinde çok az ilerleme kaydedilmesi nedeniyle petrol fiyatları yüksek kalmaya devam etti.
ABD-İran gerilimi alevlenirken petrol şoku tahvil piyasasında sert satışa yol açtı
Deutsche Bank'tan Jim Reid, dönemi "zor bir çeyrek" olarak nitelendiriyor ve ABD-İran çatışmasındaki yeniden tırmanışın piyasa stresinin temel itici güçlerinden biri olduğunu belirtiyor. Reid, Brent ham petrolünün "Haziran ayı sonundaki dip seviyelerinden %42,0 yükseldiğini" ve bunun "büyük bir küresel tahvil satışına yol açtığını", "10 yıllık Hazine tahvil getirilerinin 2011'den bu yana ilk kez üst üste 7. ayda da yükseldiğini" ifade ediyor.
Ancak, beklenenden daha zayıf gelen enflasyon verilerinin ardından kısa vadeli Federal Rezerv (Fed) faiz artırımı beklentileri hafifledi. CME FedWatch Aracı, piyasaların artık Ekim ayında faiz artırımı ihtimalini yaklaşık %39 olarak fiyatladığını, bunun son açıklama öncesinde yaklaşık %51 seviyesinde olduğunu gösterdi.
MUFG/BTMU analistleri, "raporun ardından kısa vadeli ABD getirileri ve ABD Doları başlangıçta düştü, ancak hareketler kısa ömürlü oldu" diyor; zira piyasalar enflasyon verilerindeki sürprizi hızla fiyatladı. Analistler, "daha ılımlı PCE deflatör raporunun ana nedeni, Büyüme Ekonomik Analiz Bürosu'nun portföy yönetimi ve danışmanlık, yazılım ve aksesuarlar ile hukuki hizmetler olmak üzere üç bileşen için metodolojisini güncellemesinin ardından beklenenden daha büyük revizyonlar yapmasıydı" diye açıklıyor. Revizyonların "çekirdek PCE deflatörünün yıllık değişim oranını yaklaşık 10-20 baz puan düşürmesinin genel olarak beklendiği" belirtilirken, MUFG/BTMU "gerçek revizyonların bunu 36 baz puan düşürdüğünü" vurgulayarak, temel fiyat baskılarındaki yavaşlamanın konsensüsün öngördüğünden daha belirgin olduğunu ortaya koyuyor.
ABD Ağustos Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) fiyat endeksi aylık bazda %0,4'lük tahmine karşılık %0,3 arttı, çekirdek PCE ise %0,3'lük konsensüsün altında kalarak %0,2 yükseldi. Yıllık bazda, manşet PCE enflasyonu %3,4'e yavaşlayarak öngörülen %3,7'nin oldukça altında gerçekleşti. Piyasa odağı şimdi Cuma günü açıklanacak ABD Tarım Dışı İstihdam raporuna çevriliyor; konsensüs tahminleri Eylül ayında 90 bin istihdam artışı ve işsizlik oranının %4,1'de sabit kalmasını öngörüyor.
Enflasyon - Sıkça Sorulan Sorular (SSS)
Enflasyon, temsili bir mal ve hizmet sepetinin fiyatındaki artışı ölçer. Manşet enflasyon genellikle aylık (MoM) ve yıllık (YoY) bazda yüzde değişim olarak ifade edilir. Çekirdek enflasyon, jeopolitik ve mevsimsel faktörler nedeniyle dalgalanabilen gıda ve yakıt gibi daha değişken unsurları hariç tutar. Çekirdek enflasyon ekonomistlerin odaklandığı rakamdır ve enflasyonu yönetilebilir bir seviyede, genellikle %2 civarında tutmakla yükümlü olan merkez bankaları tarafından hedeflenen seviyedir.
Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), bir dönem boyunca bir mal ve hizmet sepetinin fiyatlarındaki değişimi ölçer. Genellikle aylık (MoM) ve yıllık (YoY) bazda yüzde değişim olarak ifade edilir. Çekirdek TÜFE, değişken gıda ve yakıt girdilerini hariç tuttuğu için merkez bankaları tarafından hedeflenen rakamdır. Çekirdek TÜFE %2'nin üzerine çıktığında genellikle daha yüksek faiz oranlarıyla sonuçlanırken, %2'nin altına düştüğünde bunun tam tersi olur. Daha yüksek faiz oranları bir para birimi için olumlu olduğundan, daha yüksek enflasyon genellikle daha güçlü bir para birimi ile sonuçlanır. Enflasyon düştüğünde ise tam tersi geçerlidir.
Her ne kadar sezgisel görünse de, bir ülkedeki yüksek enflasyon para biriminin değerini yükseltirken, düşük enflasyon için bunun tam tersi geçerlidir. Bunun nedeni, merkez bankasının normalde yüksek enflasyonla mücadele etmek için faiz oranlarını yükseltecek olması ve bunun da paralarını park edecek kazançlı bir yer arayan yatırımcılardan daha fazla küresel sermaye girişi çekmesidir.
Eskiden Altın, değerini koruduğu için yüksek enflasyon dönemlerinde yatırımcıların yöneldiği bir varlıktı ve yatırımcılar aşırı piyasa kargaşası dönemlerinde güvenli liman özelliği nedeniyle Altın almaya devam etse de çoğu zaman durum böyle değildir. Bunun nedeni, enflasyon yüksek olduğunda merkez bankalarının bununla mücadele etmek için faiz oranlarını artıracak olmasıdır. Daha yüksek faiz oranları Altın için olumsuzdur çünkü faiz getiren bir varlığa karşı Altın tutmanın veya parayı nakit mevduat hesabına yatırmanın fırsat maliyetini artırır. Diğer taraftan, düşük enflasyon faiz oranlarını düşürerek parlak metali daha uygun bir yatırım alternatifi haline getirdiğinden dolayı Altın için olumlu olma eğilimindedir.
Bu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.