ABD Doları geri çekilmenin ardından dengelendi, ikinci haftalık yükseliş için yolda

• ABD Doları, güçlü ABD verileri ve Fed'in faiz indirim beklentilerinin azalmasıyla gün içi satışların ardından denge kazandı.
• ABD Hazine getirileri son yüksek seviyelerden gerileyerek Dolar üzerinde baskıyı artırıyor.
• DXY üzerindeki teknik görünüm, düşen takozdan çıkışın ardından 50 günlük EMA'nın altında azalan momentum gösteriyor.

ABD Doları, Cuma günkü seansta kısa bir satışın ardından istikrar kazanıyor. Dolar, bu hafta açıklanan güçlü ABD ekonomik verileriyle destekleniyor ve bu durum, Federal Rezerv'in (Fed) hemen faiz indirimine gitme olasılığını azaltıyor.

ABD Dolar Endeksi (DXY), Dolar'ı altı büyük para birimi sepetine karşı takip ederken, Cuma günü Amerikan seansında 98,50 civarında işlem görüyor ve gün içinde yaklaşık %0,17 düşüş kaydediyor. Ancak, endeks gün içindeki kayıplarının bir kısmını telafi etti ve günlük en düşük seviyesi olan 98,11'den hafifçe uzaklaştı.

Geri çekilmeye rağmen, DXY bu hafta %0,57 artış gösteriyor ve üst üste ikinci haftalık kazanç için yolda. Perşembe günü 99,00 seviyesine yakın üç haftanın en yüksek seviyesine ulaşmıştı.

Tüketici Güveni verisi, bugün daha önce açıklandığı gibi, bu haftaki ekonomik dayanıklılık hikayesine bir katman daha ekledi.

Michigan Üniversitesi'nin Temmuz ayı için öncü Tüketici Güveni Endeksi, Haziran'daki 60,7'den 61,8'e yükselerek 61,5 olan beklentileri aştı. Hem Mevcut Koşullar hem de Beklentiler bileşenleri iyileşti ve ABD haneleri arasında temkinli bir iyimserliği yansıtıyor.

Perakende Satışlar ve İlk İşsizlik Başvuruları, güçlü tüketici talebini ve devam eden işgücü piyasası gücünü gösterdi. Bu arada, Philadelphia Fed İmalat Endeksi, Temmuz'da Haziran'daki -4,0'dan 15,9'a yükselerek konsensüs tahminlerini aşarak sürpriz yaptı. Enflasyon cephesinde, hem Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) hem de Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) kalıcı fiyat baskılarını işaret ederek, enflasyonun henüz tam olarak kontrol altına alınmadığını hatırlatıyor.

Bu veriler, ABD Başkanı Trump'ın ticaret politikalarından kaynaklanan ticaret gerilimlerinin devam etmesiyle birlikte, Fed'in faiz oranlarını daha uzun süre sabit tutma olasılığını artırıyor.

Piyasa Hareketleri: Getiriler düşüyor, ticaret gerginlikleri artıyor ve Fed görüşleri ayrışıyor

• 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi, Cuma günü %4,44'e düşerek haftanın başındaki %4,50'lik beş haftalık zirveden geri çekildi. Getirilerdeki bu düşüş, ABD Doları üzerindeki aşağı yönlü baskıyı pekiştiriyor.
• ABD Ticaret Bakanlığı, Çin'den yapılan grafit ithalatlarına %93,5 oranında geçici damping vergisi uyguladı. Bloomberg News'e göre, bu karar, Amerikan Aktif Anot Malzeme Üreticileri tarafından yapılan ve Çinli şirketlerin damping yasalarını ihlal ettiğini iddia eden Aralık ayındaki bir başvurunun ardından alındı. Mevcut tarifelerin zaten uygulanmakta olduğu göz önüne alındığında, toplam etkili vergi şu anda %160 olarak belirleniyor. Bu durum, özellikle temiz enerji ve elektrikli araçlar gibi kritik sektörlerde ABD-Çin ticaret gerginliklerinde önemli bir tırmanışa işaret ediyor. Bu hamle ayrıca Pekin'den misilleme tetikleyebilir ve daha geniş ticaret görünümüne bir belirsizlik katmanı ekleyebilir.
• Piyasa sinirleri, bu hafta Başkan Trump'ın Fed Başkanı Jerome Powell'ı görevden alabileceği yönündeki söylentilerle sarsıldı. Trump, Powell'ı görevden almasının "çok olası olmadığını" söyleyerek tehdidi geri çekince gerginlikler azaldı. Ancak, başlıklar, para politikasında siyasi müdahale endişelerini yeniden alevlendirdi. Dolar, hemen riskin azalmasıyla toparlandı, ancak Fed'in bağımsızlığına dair belirsizlik, ABD Doları görünümünü gölgeliyor.
• Fed Başkanı Jerome Powell'a yönelik eleştirileriyle birlikte, Başkan Trump, kamuoyunda Federal Rezerv'e sürekli olarak baskı yaparak daha düşük faiz oranları talep etti. Mevcut borçlanma maliyetlerinin tüketiciler ve işletmeler için çok kısıtlayıcı olduğunu savunan Trump, Fed'i "ekonomiyi yavaşlatmakla" suçladı ve hareketsizliğin ABD rekabetçiliğini zayıflatabileceği konusunda uyardı. Fed yetkilileri, veri odaklı politikaya olan bağlılıklarını yinelemelerine rağmen, Trump'ın sürekli baskısı, önümüzdeki aylarda siyasi etkinin para politikası üzerindeki etkisi konusunda piyasa tartışmalarını körüklüyor.
• Perşembe akşamı, Fed Guvernörü Christopher Waller, Powell'ın yerine geçmek için önde gelen adaylardan biri olarak, Temmuz toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi çağrısını yineledi. Waller, tarife kaynaklı enflasyonu "bir kerelik" fiyat şoku olarak küçümseyerek, bunun politikayı sıkı tutmayı haklı çıkarmadığını savundu. Para politikasının daha nötr bir seviyeye, kısıtlayıcı değil, daha yakın olması gerektiğini vurguladı ve işgücü piyasasında artan risklere dikkat çekti, özel sektör istihdam büyümesinin durma hızına yakın olduğunu belirtti. Buna karşılık, New York Fed Başkanı John Williams, Çarşamba günü tarife ile ilgili enflasyonun ekonomiye girmeye yeni başladığını ve 2026'ya kadar sürebileceğini uyardı. Her ikisi de Fed bağımsızlığının önemini vurgularken, politika zamanlaması konusundaki farklı görüşleri, Fed'in bir sonraki hamlesi etrafındaki piyasa belirsizliğini artırdı.
• Son nokta grafiği, Fed'in bu yılın sonuna kadar gösterge faiz oranını mevcut %4,25-4,50 aralığından yaklaşık %3,9'a düşürmeyi beklediğini gösteriyor. Bu, yılın ikinci yarısında iki 25 baz puanlık indirim anlamına geliyor.
• İleriye bakıldığında, gelecek haftaki ABD ekonomik gündemi nispeten hafif, büyük makro veriler açısından pek bir şey sunmuyor. İzlenecek ana veri, Perşembe günü açıklanacak Temmuz ayı S&P Global Flash PMI verileri olacak ve bu veriler, imalat ve hizmet sektörlerindeki iş faaliyetlerine dair erken bir okuma sağlayacak.

Teknik Analiz: DXY rallisi 50 günlük EMA'nın altında durakladı

ABD Dolar Endeksi (DXY), bu hafta daha önce düşen bir takoz formasyonundan çıkış yaptıktan sonra 99,00 psikolojik seviyenin yakınında güçlü bir reddedilme ile karşılaştı. Fiyat, takozun üst trend çizgisinin üzerine çıktı, ancak yükseliş momentumunun 50 günlük EMA'nın hemen altında, 98,74 seviyesinde durakladığı görülüyor ve bu seviye kritik direnç işlevi görüyor.

Bu seviyenin üzerinde onaylı bir günlük kapanış, 99,50-100,00 seviyelerine doğru kapıları açabilirken, hemen destek 97,80-98,00 civarında, artık zemin görevi görebilecek eski bir direnç bölgesinde yer alıyor.

Momentum göstergeleri temkinli bir yükseliş eğilimini yansıtıyor. Günlük grafikteki Göreceli Güç Endeksi (RSI), ortalamanın üzerinde 53 civarında seyrediyor ve alıcıların hâlâ kontrolü elinde tuttuğunu, ancak güçlü bir inanç olmaksızın bunu gösteriyor.

Hareketli Ortalama Yakınsama Sapması (MACD) pozitif kalmaya devam ediyor ve MACD çizgisi hâlâ sinyal çizgisinin üzerinde, yukarı yönlü eğilimi pekiştiriyor. Ancak, her iki gösterge de azalan momentum belirtileri gösteriyor ve bu durum, bir konsolidasyon dönemi veya bir geri çekilme olasılığını öne sürüyor.