Ethereum Fiyat Analizi: JPMorgan, Fusaka sonrası faaliyet artışının azalmasını öngörüyor

Ethereum fiyatı bugün: 2.930$

• JPMorgan analistleri, geçmiş güncellemelerin Ethereum'un ağ aktivitesini uzun vadede sürdüremediğini belirtiyor.
• Bankaya göre, sermayenin Layer 2 ağlarına, uygulama spesifik zincirlere ve rekabetçi ağlara kayması, Layer 1'deki alınan ücretleri azalttı.
• ETH, 2.860$ destek seviyesini korumaya devam ederse 3.060$ direncinin üzerine çıkabilir.

Ethereum'un (ETH) geçen aralık ayındaki Fusaka güncellemesi, ücretlerin yeni dip seviyelere düşmesine neden olurken, işlem sayılarında ve aktif adreslerde bir artışa yol açtı. Ancak JPMorgan analistleri Nikolaos Panigirtzoglou liderliğinde hazırlanan bir notta, bu büyümenin kalıcı olmayabileceği belirtildi.

Bankanın belirttiğine göre, Fusaka ve Mayıs 2025'teki Pectra güncellemesi son bir yıl içinde aktiviteyi artırmış olsa da, bu tür ağ patlamaları zamanla sakinleşme eğilimindedir.

Analistler "Tarihsel olarak, Ethereum'un ardışık güncellemeleri, birkaç nedenle sürdürülebilir bir şekilde ağ aktivitesini anlamlı bir şekilde artırmada başarısız olmuştur," yazdı.

Geçen hafta, haftalık aktif adresler ve günlük işlemler tarihi zirvelere ulaştı ve son bir ay içinde sürekli bir artış gösterdi, ancak bazıları adres zehirlenmesi nedeniyle bu artışın gerçek kullanıcı büyümesi olmadığını öne sürdü.

Ethereum'un sürdürülebilir ağ aktivitesi büyümesini neden sürdüremediği

Büyüme, Fusaka güncellemesi canlı hale geldikten birkaç gün sonra ivme kazandı ve Layer 2 ağları için önemli ölçüde artırılmış verimlilik sağlayan özellikler tanıttı; bunlar arasında Peer Data Availability Sampling (PeerDAS), daha yüksek gaz limitleri ve blob alanı genişlemesi bulunmaktadır. Ancak, analistler bu L2'lerin Layer 1'den aktivite çektiğini belirtti.

Solana gibi rakip blok zincirleri, daha yüksek verimlilik ve daha düşük ücretler sunarak Ethereum'dan "önemli" pazar payı kaptı ve kullanıcıları ve geliştiricileri Ethereum'dan uzaklaştırdı, analistler söyledi.

Bir diğer faktör ise, önceki döngülerde Ethereum'daki aktiviteyi artıran memecoinler, değiştirilemez tokenler (NFT'ler) ve ilk coin tekliflerinden (ICO'lar) gelen spekülatif aktivitenin azalmasıdır. Analistler, bu aktivitenin büyük bir kısmının azaldığını veya diğer blok zincirlerine kaydığını belirtti.

Benzer şekilde, banka, uygulama spesifik zincirler arasında sermaye parçalanmasının L1'den likidite ve gelir kaydırdığını vurguladı ve Uniswap gibi merkeziyetsiz borsaların çabalarını, bir zamanlar ETH yakımına önemli katkıda bulunan dYdX'i örnek gösterdi.

Sonuç olarak, Ethereum daha az ücret topladı, bu da daha düşük ETH yakımına ve dolaşımdaki arzın artmasına yol açtı; bu durum fiyatlar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturdu, JPMorgan yazdı.

Öte yandan, varlık yöneticisi BlackRock, 2026 tematik görünümünde Ethereum'un tokenizasyon patlamasından "yararlanma potansiyeline sahip olabileceğini" vurguladı ve tokenize edilmiş varlıklar sektöründeki %65'lik pazar payını belirtti.

Ethereum Fiyat Analizi: ETH, 2.860$'ı korumaya devam ederse 3.060$'ın üzerine çıkabilir

Coinglass verilerine göre Ethereum, son 24 saatte 156,5 milyon $'lık vadeli işlem likidasyonu gördü ve bu, 104,4 milyon $'lık kısa likidasyonlardan kaynaklandı.

Son üç gün boyunca sürekli bir düşüşün ardından, ETH çarşamba günü 2.860$ civarındaki destekten sıçradı. Ancak, bu kısa süreli toparlanmanın uzun sürmesi beklenmiyor, çünkü en üst altcoin, perşembe günü 3.060$ direncinin yakınında reddedildi.

Eğer ETH tekrar 2.860$'ı korursa, alıcılar 3.060$'ın üzerine çıkmayı zorlayabilir ve 20 günlük Üstel Hareketli Ortalama (EMA) test edilebilir veya başka bir konsolidasyon riskiyle karşılaşabilir; bu, aralık ayının son iki haftasındaki hareketine benzer. Daha aşağıda, ETH 2.860$'ın altına düşerse 2.640$'da destek bulabilir.

Göreceli Güç Endeksi (RSI) nötr seviyesinin altında, Stokastik Osilatör (Stoch) ise aşırı satım bölgesinde kalıyor ve bu da baskın bir düşüş momentumunu gösteriyor.