ABD'nin İran'a kara harekâtı Bitcoin ve kripto paralar için ne anlama gelebilir?

Orta Doğu savaşı, küresel piyasa hissiyatının ana itici gücü haline gelerek çatışma sırasında tekrarlayan gerilim azaltma ve tırmanma döngüleri arasında risk alma ve riskten kaçınma fazlarının dönüşümlü yaşanmasına yol açtı. Ancak, küresel piyasalar üzerindeki daha geniş etki kesinlikle olumsuz oldu ve yatırımcıları güvenli liman varlıklara yönlendirdi.

ABD Doları (USD) piyasalarda üstün performans gösterirken, küresel Hisse Senetleri çatışmanın başlamasından bu yana önemli baskı altında kaldı. Bu arada, Bitcoin (BTC) ise çoğunlukla yatay seyir izledi, çünkü daha geniş kripto piyasası savaş başlamadan önce 28 Şubat'taki tüm zamanların zirvesinden %50'den fazla bir düzeltme yaşamıştı.

Ancak endişeler burada bitmiyor; ABD'nin olası bir "kara harekâtı"na yönelik artan spekülasyonlar genel piyasa hissiyatı üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor.

ABD'nin kara işgali başlatabileceğine dair işaretler

ABD tarafından 28 Şubat'ta başlatılan "Operation Epic Fury" kampanyası başlangıçta hızlı bir sonuç, hatta geçmiş müdahalelere benzer bir rejim değişikliği senaryosu (örneğin Venezuela) bekliyordu. Ancak şu ana kadar beklendiği gibi gitmedi ve uzayan savaş bir aydan fazla sürdü. Çatışma, başlangıçta hava saldırısı kampanyasından daha uzun ve belirsiz bir sürece evrildi; enerji tesislerini hedef alarak Hürmüz Boğazı'nın kapanmasına yol açtı ve bazıları şimdi olası bir kara işgalini gündeme getiriyor.

Son raporlar, bölgede ABD askeri yığılmasının arttığını, ek ABD Deniz Piyadeleri ve ABD Özel Operasyon kuvvetlerinin konuşlandırıldığını gösteriyor; bu da hava odaklı kampanyanın ötesinde bir tırmanmaya işaret ediyor.

New York Times raporuna göre, "Toplamda, Orta Doğu'da şu anda 50.000'den fazla Amerikan askeri bulunuyor, bu normalin yaklaşık 10.000 üzerinde; Donald Trump savaşta bir sonraki adımını belirliyor."

Geçmişte, ABD Başkanı Donald Trump tarafından alınan kararlar çoğunlukla finansal piyasaların kapalı olduğu hafta sonlarında açıklanmıştır ve bu durum piyasalara ciddi zarar vermemiştir. Bu nedenle, hafta sonunda olası bir kara işgali beklemek oldukça muhtemeldir.

Bitcoin ve daha geniş kripto piyasası üzerindeki etkisi ne olabilir?

Eğer bir "kara harekâtı" senaryosu gerçekleşirse, Bitcoin ve daha geniş kripto piyasası için etkiler olumsuz olacaktır ve bu etkiler çeşitli kanallardan ortaya çıkabilir. Savaş ne kadar uzun sürerse, riskli varlıklar ve kripto paralar için durum o kadar kötü olur.

Küresel enflasyon artışı

Savaşın uzamasıyla küresel enflasyon endişeleri devam ediyor. Bu savaşın etkileri arasında enerji arzı kesintilerine ilişkin endişeler yer alıyor; çatışma sırasında önemli petrol arz birimleri zarar gördü. Hindistan, Çin, Tayland, Filipinler ve doğudaki diğer ülkeler gibi Körfez petrolüne büyük ölçüde bağımlı olan ülkeler uzun vadede bu kesintilerden etkilenebilir.

Bu durum, dünyanın birçok merkez bankasının hala hedefin üzerinde enflasyonla mücadele ettiği bir dönemde küresel bir enflasyon artışını tetikleyebilir. Federal Rezerv'in (Fed) faiz oranları konusundaki son şahin duruşuyla, piyasa katılımcıları merkez bankasının 2026 sonuna kadar faizleri mevcut seviyelerde sabit tutacağını fiyatlamaya başladı. Bu senaryo, Bitcoin ve genel olarak yüksek faiz ortamlarında zorlanan kripto piyasası için olumsuz olabilir, çünkü artan borçlanma maliyetleri likiditeyi azaltır ve piyasaları daha güvenli, getiri sağlayan varlıklara yönlendirir.

Riskten kaçınma hissiyatı

Kısa vadede, savaş ve jeopolitik belirsizlik "riskten kaçınma" akışını tetikler; yatırımcılar Bitcoin ve diğer kripto gibi volatil, riske duyarlı varlıklardan daha istikrarlı tahvil veya nakde yönelir.

Bitcoin'in "enflasyona karşı koruma" ya da "dijital altın" anlatısı henüz erken aşamada olup, piyasa katılımcıları geleneksel güvenli limanlar olan ABD Doları (USD) ve Altın'ı tercih etmeye devam ediyor. Bitcoin daha geniş kabul görse de, hâlâ nispeten yeni, gelişmekte olan ve yüksek beta'lı bir varlık sınıfı olarak riskten kaçınma hissiyatına karşı daha hassastır.

Madencilik kesintisi

İran, ABD yaptırımları nedeniyle kripto paralara bağımlı ve Bitcoin ithalat ödemeleri ve ticaretin düzenlenmesinde bir araç olarak kullanılıyor. İran 2019'da kripto madenciliğini yasallaştırdı ve ekonomisinde rol oynuyor. Olası bir kara işgali ve enerji santrallerine saldırılarla elektrik kesintileri yaşanabilir, bu da kripto madenciliği sektörünü olumsuz etkileyebilir.

Böyle bir madencilik faaliyeti kesintisi, ağın hash oranını geçici olarak azaltabilir, bu da madencilerin kârlılığı için "önemli bir risk" oluşturur ve Bitcoin fiyatı üzerinde aşağı yönlü baskı yaratır.

Sarmal etkisi

Yukarıda belirtilen etkiler nedeniyle Bitcoin ve kripto fiyatları düştükçe, bu raporda açıklandığı gibi iflas senaryosu ortaya çıkabilir. Bir iflas gerçekleşirse, piyasadan likidite çekilir ve bu durum kripto piyasalarını en çok etkileyen aşağı yönlü bir sarmala yol açar. Kripto paralar nispeten yeni bir varlık sınıfı olup kabulü artmakta ve düzenleyici çerçevesi çok yenidir; bu nedenle iflas ihtimali hızla korku yaratır ve piyasa kabulünü zedeler. Bu genç ekosistem yüksek derecede birbirine bağlıdır, bu yüzden bir sektördeki başarısızlık kolayca domino etkisi tetikleyebilir.

Potansiyel bir kara harekâtı neden henüz gerçekleşmedi?

Yüksek olasılıkla bir kara harekâtı gerçekleşme ihtimali olmasına rağmen, yatırımcıların bu olayın gerçekleşmeyebileceğini de akılda tutmaları gerekir. Bu senaryonun gerçekleşmemesinin bazı nedenleri vardır. 

Ara seçimler

2026 ara seçimleri Kasım ayında planlanmış olup, Donald Trump ve Cumhuriyetçi Parti’nin politika yaklaşımını şekillendirmesi muhtemeldir. Çatışmanın, özellikle kara saldırısı yoluyla uzatılması önemli siyasi riskler taşıyabilir. Daha yüksek kayıplar, artan enerji fiyatları ve devam eden ekonomik zayıflık ortamında seçmen tepkisi, tümü oy tabanlarına zarar verebilir.

No Kings protestosu

Amerikan vatandaşlarının Trump yönetimine yönelik baskısı, ABD genelinde şehirlerde düzenlenen "No King" protestolarında belirgindi.

Raporlar 8 milyondan fazla kişinin, ABD Başkanı Donald Trump tarafından uygulanan politikalar ve İran savaşı, göçmenlik uygulamaları ve artan yaşam maliyeti gibi konulara karşı protesto için katıldığını tahmin ediyor.

Ayrıca, Pew Araştırma Merkezi'nin 16-22 Mart tarihleri arasında ABD yetişkinleri arasında yaptığı anket yaklaşık her on Amerikalıdan altısının (%61) Trump’ın çatışmayı yönetme şeklini onaylamadığını, %37’sinin ise onayladığını vurguladı. Bu yaygın savaş karşıtı tutum, daha fazla tırmanmayı sınırlayan ve Trump üzerinde uzun süreli bir kara savaşına girişmekten kaçınması için artan siyasi baskı oluşturan bir faktör olarak işlev görüyor.

Artan ABD ulusal borcu

ABD ulusal borcu İran savaşı başladıktan sadece haftalar sonra 39 trilyon doları aştı, bu da çatışmanın ABD üzerinde yarattığı mali baskıyı ortaya koyuyor. Dahası, bir kara harekâtı maliyetleri dramatik şekilde artıracak, bu borcu daha da yükseltecek ve genel ekonomi üzerinde baskıyı artıracaktır.

Artan tahvil getirileri

Tahvil piyasalarının, Başkan Trump’ın İran Savaşı’nda ne kadar uzun süre baskıyı artırmaya devam edebileceğini belirleyeceği giderek netleşiyor.

10 yıllık Hazine tahvili getirisi, savaşın başladığı 28 Şubat’tan bu yana 45 baz puan yükselerek %4,40 seviyesine yaklaşmış ve yatırımcıların uzun süren bir savaş ortamında ABD mali sürdürülebilirliği konusundaki endişelerini yansıtıyor. 

Kobeissi Letter ABD ekonomisinin %5 10 yıllık tahvil getirisini kaldıramayacağını ve bunun Trump üzerinde ek baskı oluşturabileceğini öne sürüyor.

Teknik görünüm: Kara saldırısı gerçekleşirse BTC yoğun şekilde düşebilir

Haftalık düşüş eğilimli grafiğimiz hala geçerli. Bitcoin haftalık grafiği, fiyat hareketinin 2021 sonu ve 2022 ayı piyasasına benzerlik gösterdiğini ortaya koyuyor. 

2021’de BTC Kasım ayında 69.000$ ile yeni bir tarihi zirveye ulaştı, ardından Kasım 2022’de yaklaşık 15.476$ dip seviyesine %77’den fazla düzeltme yaptı ve bu süreç 378 gün sürdü. Bitcoin daha sonra 2023’te başka bir boğa döngüsünün başlamasından önce 112 gün boyunca konsolide oldu.

Şimdi mevcut döngüye bakalım: BTC Ekim 2025’te 126.199$ ile yeni bir tarihi zirveye ulaştı ve Mart sonuna kadar %46’dan fazla düzeltme yaparak 200 haftalık Üstel Hareketli Ortalama olan 68.033$’ın altına kapandı. 

Böylesine büyük bir fiyat düzeltmesi genellikle daha geniş bir aşağı yönlü trend içinde konsolidasyon veya kısa vadeli bir rahatlama dönemi ile takip edilir. Aşağıda görüldüğü gibi, BTC Şubat başından beri 60.000$ (Şubat dip seviyesi) ile 78.490$ (Ağustos 2024 dibi 49.000$ ile Ekim 2025 tarihi zirvesi 126.199$ arasında çizilen %61,8 Fibonacci geri çekilme seviyesi) arasında konsolide oluyor. Bu tür fiyat konsolidasyonları normaldir ve önceki ayı piyasası döngüsünde de görülmüştür.

Eğer 2021-2022 modeli geçerli olursa, BTC yaklaşık Ekim ortasına kadar 28.300$ (2025 tarihi zirvesinden %77,51 düşüş) seviyesine ulaşabilir. Ardından başka bir boğa döngüsünün başlamasından önce yaklaşık 100 gün daha gerekecektir.