EUR/USD Haftalık Tahmini: Savaş! Enflasyon yükselecek, merkez bankaları rotasını değiştirecek

• Orta Doğu'daki savaş, enflasyonla ilgili endişeleri yeniden canlandırdı ve merkez bankalarını faiz artırmaya zorlayabilir.
• Avrupa enflasyonu Şubat ayında yükseldi, piyasa ECB faiz artırımlarına bahis yapmaya başladı.
• ABD istihdam verilerinin kötü gelmesi, riskten kaçınmayı artırdı ve ABD Doları'nın güçlenmesine neden oldu.
• EUR/USD, 1,1470'te kritik destek ile orta vadede düşüş ivmesi kazanıyor.

EUR/USD paritesi, haftayı 1,1600 seviyesinin hemen altında kapatıyor ve bir yıldan fazla bir süredeki en büyük haftalık düşüşünü kaydediyor. Finansal piyasalar, ABD Başkanı Donald Trump'ın İsrail ile güç birliği yaparak Şubat ayının son gününde İran'a büyük bir saldırı başlatmasının ardından Mart ayında panik moduna geçti.

Orta Doğu'daki savaş

Hafta boyunca, Orta Doğu krizi genişledi ve tam anlamıyla bir savaşa dönüştü. İran, yalnızca İsrail'i hedef almakla kalmayıp, aynı zamanda Basra Körfezi'ndeki ABD askeri üslerine de saldırarak komşu ülkelerde hem askeri hem de sivil hedefleri vurdu.

Hemen ardından, petrol fiyatları fırladı, Batı Teksas Ara (WTI) ham petrolün varil fiyatı yaklaşık 20$ artarak neredeyse iki yıldır görülmeyen seviyelere ulaştı. Güvenliğe olan talep patladı ve ABD Doları (USD) haftanın sonunda genel kazanan olarak öne çıktı, bir yıldan fazla bir süredeki en büyük haftalık kazancını kaydetti. Aksine, Euro (EUR) en kötü performans gösterenlerden biri oldu.

Ancak daha yüksek petrol fiyatları ve yenilenen USD gücü sadece başlangıç. Devam eden savaşın uzun vadeli etkileri, bugün aniden sona erse bile, çok büyük. Bu durumun gerçekleşmesi ise mümkün değil.

Avrupa enflasyonu zaten ısınmaya başladı

Hafta boyunca, piyasa katılımcıları, Eski Kıta'daki enflasyonun Şubat ayında beklenmedik bir şekilde yükseldiğini öğrendi. Gerçekten de, AB Uyumlaştırılmış Tüketici Fiyatları Endeksi (HICP) ön tahmininin %1,7 yerine %1,9'a ulaşması ilk bakışta endişe verici görünmüyor. Ayrıca, Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) Ocak ayında %0,3 düşüşün ardından aylık %0,7 artış gösterdi. Sonuçta, her ikisi de Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) %2'lik hedefinin altında kalıyor. Ayrıca, dördüncü çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) revizyonu, yıllık büyümeyi %1,2 olarak gösterdi; bu, önceki tahmin olan %1,4'ten düşüş anlamına geliyor.

masadan kalktı Sadece AB'deki enflasyon ECB'nin hedefine yaklaşmakla kalmadı, aynı zamanda devam eden Orta Doğu çatışması ile birlikte, önümüzdeki aylarda büyük ölçüde aşması muhtemel. Enerji fiyatlarındaki %20'lik bir artış şaka değil. Avrupa enerji ithalatına bağımlı ve Birlik, Rusya-Ukrayna savaşı başladığından beri önceden planlama yaptı ve kış öncesi tam depolama sağladı, ancak AB talebi daha yüksek enerji fiyatlarına katkıda bulunacak. Piyasa oyuncuları, yıl sonundan önce faiz artırımlarının geleceğine dair bahis yapmaya başladı. Başkan Christine Lagarde ve ekibi için artık "iyi bir yer" yok.

Peki, ABD enflasyonu ve Federal Rezerv ne olacak?

Daha yüksek enflasyon sadece Avrupa'nın bir sorunu değil. ABD, Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi'nin, Federal Rezerv'in (Fed) en sevdiği enflasyon göstergesi, yıllık %3'e ulaştığını bildirdi. Ayrıca, ABD işgücü piyasası Şubat ayında keskin bir şekilde kötüleşti, en son Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporuna göre.

Ülke, Şubat ayında 92 bin iş kaybetti; bu, Ocak ayında kazanılan 126 bin iş ile karşılaştırıldığında önemli bir kötüleşme. Ayrıca, İşsizlik Oranı %4,4'e yükseldi; bu, beklenen %4,3'ün üzerinde. Son olarak, Ortalama Saatlik Kazançlardaki değişimle ölçülen yıllık ücret enflasyonu %3,7'den %3,8'e yükseldi. Bu kötü rapor, zaten çok kötü olan piyasa havasına katkıda bulundu, USD için daha yüksek zirvelerle sonuçlandı.

Bu senaryoda, ABD Başkanı Trump'ın istediği gibi faiz indirimleri masadan kalktı. Spekülatif ilgi, bu yıl üç faiz indirimi üzerine bahisleri azalttı.

Bunun dışında, Başkan Donald Trump, İran ile koşulsuz teslimiyet dışında bir anlaşma olmayacağını belirtti ve bir sonraki İran liderinin seçilmesinde yer alacağını öne sürdü.

Sırada ne var

Savaşla ilgili manşetlerin yatırımcıları tetikte tutması muhtemel. Orta Doğu çatışması için bir son görünmediği için riskten kaçınma azalmayacak ve bu durum devam ettikçe yoğunlaşmaya devam edecek.

Gelecek günlerde endişelerin artması bekleniyor, çünkü hem Almanya hem de ABD'nin enflasyon güncellemeleri açıklaması bekleniyor. ABD Şubat Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Çarşamba günü açıklanacak ve daha önce %2,4 olarak kaydedilmişti.

Daha da önemlisi, ABD, Şubat PCE Fiyat Endeksi'ni Cuma günü yayımlayacak. Eğer çekirdek enflasyon daha önce bildirilen %3,0'ın üzerine çıkarsa, piyasalar ABD'de faiz artırımlarına bahis yapmaya başlayacak; bu, gelecek Fed Başkanı Kevin Harsh için imkansız bir senaryo. Yine de, daha yüksek faiz oranları üzerine bahislerin USD rallisini daha da körüklemesi bekleniyor.

EUR/USD teknik görünümü

Günlük grafikte, EUR/USD, tüm hareketli ortalamalarının altına düşerek güçlü bir düşüş eğilimiyle işlem görüyor. 1,1800 civarındaki 20 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA), 1,1700 civarında kümelenmiş 100 ve 200 günlük SMA'ların üzerinde aşağı yönlü ivme kazanıyor. Bu, hareketli ortalamaların üzerinde önceki konsolidasyondan bir kopuş, artan aşağı yönlü momentumu işaret ediyor ve 14 günlük Momentum göstergesi orta çizgisinin altında kalmaya devam ediyor ve düşüşünü sürdürüyor. Aynı zamanda, Göreceli Güç Endeksi (RSI) göstergesi 30 civarında düşüş eğilimini koruyor ve henüz derin aşırı satım koşullarını doğrulamıyor.

Haftalık grafikte, EUR/USD'nin daha da düşme riski var. Parite, 1,17 civarındaki 20 haftalık SMA'nın altına kaydı ve 1,11 ve 1,09 civarındaki yükselen 100 ve 200 haftalık SMA'ların oldukça üzerinde kalmaya devam ediyor; bu da daha geniş bir yükseliş trendini çerçeveliyor. Yine de, daha kısa hareketli ortalama yükseliş gücünü kaybetti ve sürdürülebilir bir düşüş trendinin ilk aşamalarını gösteriyor. Bu arada, Momentum göstergesi orta çizgisinin yakınında aşağı yönlü hareket ediyor ve RSI göstergesi zaten negatif bölgeye geçti ve yaklaşık 40 seviyesinde aşağı yönlü gücünü koruyor.

Hemen direnç, 1,1700 civarındaki 20 haftalık SMA'da ortaya çıkıyor, ardından 1,18 civarındaki 20 günlük SMA geliyor; bu seviyenin üzerinde bir toparlanma, satış baskısını hafifletmek ve 1,19 bölgesine doğru bir hareket açmak için gerekli. 1,1530'daki haftalık düşük, 1,1470'te güçlü statik uzun vadeli desteğin önünde hemen destek olarak geliyor. Bu seviyenin altındaki bir kırılma, orta vadeli aşağı yönlü devamı doğrulamalıdır; bir sonraki risk altındaki seviye 1,1400 olacaktır.

(Bu hikayenin teknik analizi bir AI aracı yardımıyla yazılmıştır.)