Altın Haftalık Analizi: Volatilitenin yüksek kalması bekleniyor, odak önemli ABD verilerine kayıyor
|otomati̇k tercümeMakalenin Orijinalini Görün- Altın, haftaya ağır baskı altında başlamasının ardından geniş bir aralıkta dalgalandı.
- CME, artan volatilite nedeniyle değerli metallerde marjları artırdı.
- ABD enflasyon ve istihdam verileri, Altın fiyatlarında büyük bir tepki tetikleyebilir.
Önceki haftayı %8'den fazla kayıpla kapattıktan sonra, Altın (XAU/USD) pazartesi günü ağır satış baskısı altında kaldı ve 4.400$ seviyesine düştü. XAU/USD sonrasında kararlı bir toparlanma gösterse de 5.000$'ın üzerinde istikrar sağlayamadı. ABD ekonomik takviminde, Federal Rezerv'in (Fed) politika görünümünü etkileyebilecek ve Altın'ın performansını etkileyecek olan Ocak ayına ait Tarım Dışı İstihdam (NFP) ve Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verileri yer alacak.
Altın, yoğun satışların ardından toparlanıyor
ABD Başkanı Donald Trump'ın geçen Cuma, 2006-2011 yılları arasında Federal Rezerv Yönetim Kurulu'nda görev yapmış Kevin Warsh'ı Fed'in yeni başkanı olarak aday gösterdiğini açıklamasıyla tetiklenen emtia satışları, haftanın başında devam etti. Altın, pazartesi sabahı 4.400$ civarında, Ocak ayının başından bu yana en düşük seviyesine dokundu ve günün ikinci yarısında günlük kayıplarının bir kısmını sildi.
Pazartesi akşamı, ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS), kısmi hükümet kapanması nedeniyle veri yayınlamayacağını duyurdu. BLS Yayınlar ve Özel Çalışmalar Ofisi'nden komiser yardımcısı Emily Liddel, "Aralık 2025 için İş İlanları ve İşgücü Devir Anketi, Aralık 2025 için Metropol Alan İstihdam ve İşsizlik verileri ve Ocak 2026 için İstihdam Durumu verileri, hükümet finansmanının yeniden başlamasıyla birlikte yeniden planlanacaktır" diye açıkladı. ABD Doları (USD) aşağı yönlü baskı altında kaldı ve XAU/USD'nin yükseliş ivmesi kazanmasına yardımcı oldu. Ayrıca, dip alımları Altın'a ek bir destek sağlamış olabilir ve Altın, günlük bazda %6'dan fazla yükseldi.
ABD Temsilciler Meclisi, Salı akşamı kısmi hükümet kapanmasını sona erdirmek için bir paket geçirdiğinde, Altın'ın toparlanması haftanın ortasında ivme kaybetti. Bu arada, USD, hisse senedi endekslerinin kötü performansından faydalandı ve XAU/USD'nin yukarı yönlü hareketini sınırladı, karışık veri yayınlarına rağmen. Automatic Data Processing (ADP), Ocak ayında özel sektörde istihdamın 22 bin arttığını bildirdi ve bu, piyasa beklentisi olan 48 binin altında kaldı. Olumlu bir not olarak, Tedarik Yönetimi Enstitüsü'nün (ISM) Hizmetler Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) 53,8'de sabit kalarak hizmet sektöründeki iş faaliyetlerinde sağlıklı bir genişlemeyi yansıttı.
Perşembe günü, USD, borsa piyasalarındaki satışların devam etmesiyle güçlenmeye devam etti. Ayrıca, İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) güvercin tonu ve Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) nötr duruşu, USD'nin Pound Sterling (GBP) ve Euro (EUR) üzerinden sermaye çıkışlarını yakalamasına yardımcı oldu. BoE, beklenildiği gibi banka faiz oranını %3,75'te sabit tuttu, ancak Para Politikası Komitesi'nden dört üye faiz indirimine oy verdi. Bu arada, ECB Başkanı Christine Lagarde, EUR için bir döviz kuru hedefleri olmadığını yineledi, ancak daha güçlü bir EUR'nun enflasyonu beklenenden daha fazla düşürebileceğini kabul etti.
Perşembe günü neredeyse %4 düşerek haftalık toparlanmasının büyük bir kısmını geri alan Altın, Cuma günü ivme kazandı. CME Grubu, bir kez daha, Altın ve Gümüş vadeli kontratları için marj gereksinimlerini artırarak fiyatların toparlanmasına yardımcı oldu.
Altın yatırımcıları önemli ABD verilerini bekliyor
ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS), Ocak ayı istihdam raporunu Çarşamba günü yayınlayacak. Yatırımcılar, Aralık ayında kaydedilen 50 bin artışın ardından Tarım Dışı İstihdam'ın 70 bin artmasını bekliyor ve İşsizlik Oranı'nın %4,4'te sabit kalacağını öngörüyor.
CME FedWatch Aracı, piyasaların Mart ayında 25 baz puanlık (bps) bir Fed faiz indirimine yaklaşık %23 olasılık fiyatladığını gösteriyor. NFP verisinde önemli bir olumsuz sürpriz, 25 bin veya altında, İşsizlik Oranı'ndaki bir artışla birleştiğinde, piyasaların gelecek ay bir Fed faiz indirimine yönelmesine neden olabilir. Bu senaryoda, Altın hemen tepki vererek yükselebilir. Tersine, beklentilerin üzerinde bir NFP verisi, USD'yi destekleyebilir ve XAU/USD'nin ayakta kalmasını zorlaştırabilir.
Cuma günü, Ocak ayına ait Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verileri yatırımcılar tarafından izlenecek. Aylık bazda, çekirdek TÜFE'nin %0,3 artması bekleniyor. Çekirdek enflasyon verilerine yönelik piyasa tepkisinin basit olması ve kısa ömürlü kalması muhtemel, %0,4 veya daha yüksek bir çekirdek TÜFE verisi, USD'yi güçlendirirken XAU/USD üzerinde baskı oluşturacak ve bunun tersi de geçerli olacaktır.
Bu arada, piyasa katılımcıları, emtia alanındaki genel hareketlere dikkat edecekler. Perşembe günü, Gümüş (XAG/USD) günlük bazda neredeyse %20 kaybetti ve bu durum Altın üzerindeki satış baskısını artırabilir. Makroekonomik ortam zayıf bir USD'yi işaret etse bile, Altın, volatilite azalmadıkça ve emtialar sakinleşmedikçe alıcı çekmekte zorlanabilir.
BNY'nin Pazarlar Makro Stratejisi Başkanı Bob Savage, Çin'in Altın ETF'lerinden neredeyse 1 milyar dolarlık önemli çıkışları, değerli metalin zeminini ne kadar sarsak da gösteren bir işaret olarak vurguluyor.
"Ani geri dönüş, Altın'ın tüm zamanların en yüksek seviyesinden geri çekilmesinin ve Cuma günü Asya işlemlerinde 2013'ten bu yana en dik tek günlük düşüşünün ardından gerçekleşti ve bu da rallinin aşırı uzamış olduğu endişelerini doğruladı," diyor Savage ve ekliyor: "Dip alıcılarının geri dönmesiyle birlikte, külçe Salı günü %6'dan fazla toparlansa da, ETF çıkışlarının ölçeği, hissiyatın ne kadar kırılgan kaldığını vurguluyor."
Son olarak, ABD-İran görüşmelerinin sonucu ve Japonya'daki genel seçimler, haftalık açılışta Altın fiyatlarını etkileyebilir. Piyasalar, ABD-İran doğrudan çatışması konusunda endişeli kalırsa, Altın güvenli liman olarak talep bulabilir. Japonya'daki genel seçimlerin Altın fiyatı üzerinde doğrudan bir etkisi olması muhtemel olmasa da, Japon Yeni'nin (JPY) önemli bir zayıflaması, Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) müdahale etmesine neden olabilir ve USD'nin ani satış baskısı altına girmesine yol açarak XAU/USD'nin yükselmesine olanak tanıyabilir.
Altın teknik analizi
Günlük grafikteki Göreceli Güç Endeksi (RSI) 50'nin üzerinde istikrar kazanmış gibi görünüyor ve bu da kısa vadede düşüş baskısının eksik olduğunu yansıtıyor. Ayrıca, Altın, Perşembe günü bu seviyenin altında kapanmasının ardından 20 günlük Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) üzerine geri döndü.
Yukarı yönde, 5.000$ (yuvarlak seviye, psikolojik seviye) ilk direnç seviyesi olarak 5.050$'ın (Kasım-Şubat yükselişinin Fibonacci %23,6 düzeltmesi), 5.200$'ün (statik seviye) ve 5.400$'ün (statik seviye, yükselişin son noktası) önünde yer alıyor.
Aşağı yönde, ilk destek seviyesi 4.830$'da (Fibonacci %38,2 düzeltmesi) görülebilir, ardından 4.660$ (Fibonacci %50 düzeltmesi) ve 4.550$ (50 günlük SMA) seviyeleri geliyor.
Altın - Sıkça Sorulan Sorular (SSS)
Altın, değer deposu ve değişim aracı olarak yaygın bir şekilde kullanıldığı için insanlık tarihinde önemli bir rol oynamıştır. Şu anda, parlaklığı ve mücevher olarak kullanımının yanı sıra, değerli metal yaygın olarak güvenli bir liman varlığı olarak görülüyor, yani çalkantılı zamanlarda iyi bir yatırım olarak kabul ediliyor. Altın ayrıca, herhangi bir ihraççıya veya hükümete bağlı olmadığı için enflasyona ve değer kaybeden para birimlerine karşı bir koruma olarak da görülmektedir.
Merkez bankaları en büyük Altın sahipleridir. Merkez bankaları, çalkantılı dönemlerde para birimlerini desteklemek amacıyla rezervlerini çeşitlendirme ve ekonominin ve para biriminin algılanan gücünü artırmak için Altın satın alma eğilimindedir. Yüksek Altın rezervleri bir ülkenin ödeme gücü için güven kaynağı olabilir. Dünya Altın Konseyi'nin verilerine göre, merkez bankaları 2022 yılında rezervlerine yaklaşık 70 milyar dolar değerinde 1.136 ton Altın ekledi. Bu, kayıtların tutulmaya başlamasından bu yana gerçekleşen en yüksek yıllık alımdır. Çin, Hindistan ve Türkiye gibi gelişmekte olan ekonomilerin merkez bankaları Altın rezervlerini hızla arttırıyor.
Altın, hem önemli rezerv hem de güvenli liman varlıkları olan ABD Doları ve ABD Hazine tahvilleri ile ters bir korelasyona sahiptir. Dolar değer kaybettiğinde, Altın yükselme eğilimine girerek yatırımcıların ve merkez bankalarının çalkantılı zamanlarda varlıklarını çeşitlendirmelerini sağlar. Altın ayrıca riskli varlıklarla ters orantılıdır. Hisse senedi piyasasındaki bir ralli Altın fiyatını zayıflatma eğilimindeyken, daha riskli piyasalardaki satışlar değerli metali destekleme eğilimindedir.
Fiyat çok çeşitli faktörlere bağlı olarak hareket edebilir. Jeopolitik istikrarsızlık veya derin bir resesyon korkusu, güvenli liman statüsü nedeniyle Altın fiyatının hızla yükselmesine neden olabilir. Getirisiz bir varlık olarak Altın, düşük faiz oranlarıyla yükselme eğilimindeyken, yüksek para maliyeti genellikle sarı metali aşağı çeker. Yine de çoğu hareket, emtia dolar cinsinden fiyatlandırıldığı için (XAU/USD) ABD Dolarının (USD) nasıl davrandığına bağlıdır. Güçlü bir Dolar Altın fiyatını baskılama eğilimindeyken, zayıf bir Doların Altın fiyatlarını yukarı çekmesi muhtemeldir.
Bu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.