ABD Ağustos Tarım Dışı İstihdam Beklentileri: Altın fiyatının NFP sürprizlerine karşı olası tepkisinin analizi
|Doğrulanmış ÇeviriMakalenin Orijinalini Görün- ABD'de Tarım Dışı İstihdamın (NFP) ağustos ayında 75.000 artması bekleniyor.
- Altın, hayal kırıklığı yaratan bir istihdam raporuna, olumlu bir rapordan daha güçlü tepki verme olasılığı taşıyor.
- Önceki veri analizi, Altın fiyatının NFP sürprizleriyle ters korelasyonunun, açıklamadan sonraki dördüncü saatte hafifçe zayıfladığını gösteriyor.
Tarihsel olarak, ABD istihdam raporunun altın değerlemesi üzerindeki etkisi ne kadar olmuştur? Bu makalede, önceki 35 NFP verisinin XAU/USD paritesinin tepkisini analiz ettiğimiz bir çalışmanın sonuçlarını sunuyoruz.
ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS), cuma günü ağustos ayı istihdam raporunu açıklamaya hazırlanırken bulgularımızı sunuyoruz. Beklentiler, Temmuz ayında kaydedilen 73.000'lik zayıf artışın ardından Tarım Dışı İstihdamda 75.000'lik bir artış yönünde.
*Nisan 2023'teki NFP verisini, Paskalya Cuması'ndaki volatilite eksikliği nedeniyle, nisan ayının ilk cumasında yayınlandığı için hariç tuttuk.
Ekonomik Gösterge
Tarım Dışı İstihdam
Tarım Dışı İstihdam raporu, ABD'de bir önceki ay tarım dışı tüm işletmelerde yaratılan yeni iş sayısını gösterir; ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS) tarafından yayınlanır. Maaş bordrolarındaki aylık değişiklikler son derece değişken olabilir. Sayı aynı zamanda Foreks piyasasındaki oynaklığı da tetikleyebilecek güçlü incelemelere tabidir. Genel olarak, yüksek bir değer ABD Doları (USD) için yükseliş olarak görülürken, düşük bir değer düşüş olarak görülür, ancak önceki ayların revizyonları ve İşsizlik Oranı manşet rakam kadar önemlidir. Dolayısıyla piyasanın tepkisi, BLS raporunda yer alan tüm verilerin bir bütün olarak nasıl değerlendirildiğine bağlıdır.
Devamını okuSonraki yayın: Cum Eyl 05, 2025 12:30
Sıklığı: Aylık
Beklenti: 75K
Önceki: 73K
Kaynak: US Bureau of Labor Statistics
Amerika'nın aylık iş raporu, foreks yatırımcıları için en önemli ekonomik gösterge olarak kabul edilir. Raporlanan ayı takip eden ilk Cuma günü yayınlanan iş pozisyonu sayısındaki değişiklik, ekonominin genel performansı ile yakından ilişkilidir ve politika yapıcılar tarafından izlenir. Tam istihdam, Federal Rezerv'in görevlerinden biridir ve politikalarını belirlerken işgücü piyasasındaki gelişmeleri göz önünde bulundurarak para birimlerini etkiler. Tahminleri şekillendiren birkaç öncü göstergeye rağmen, Tarım Dışı İstihdam Bordroları piyasaları şaşırtma ve önemli dalgalanmaları tetikleme eğilimindedir. Konsensüs tahminini aşan gerçek rakamlar USD için yukarı yönlü etkide bulunur.
Metodoloji
Altın fiyatının NFP verisine tepkisini, açıklamadan sonraki 15 dakikalık, bir saatlik ve dört saatlik aralıklarla çizdik. Ardından, bu tepkileri gerçek NFP açıklama sonucu ile beklenen rakam arasındaki sapma ile karşılaştırdık.
Sapma verileri için FXStreet Ekonomik Takvim verilerini kullandık; bu veriler, her makroekonomik veri açıklamasına bir sapma noktası atayarak, gerçek verinin piyasa konsensüsünden ne kadar saptığını gösteriyor. Örneğin, Nisan (2024) NFP verisi, piyasa beklentisi olan 243.000'i büyük bir farkla kaçırdı ve sapma -1,28 oldu. Öte yandan, Eylül (2023) NFP verisi 246.000 olarak açıklandı ve piyasa beklentisi 170.000 iken, bu durum 2,66 sapma ile olumlu bir sürpriz olarak değerlendirildi. Beklentilerin üzerinde bir NFP verisi, USD için olumlu bir gelişme olarak görülür ve tam tersi de geçerlidir.
Son olarak, altının NFP sürprizi ile en güçlü korelasyona sahip olduğu zaman dilimini belirlemek için korelasyon katsayısını (r) hesapladık. r -1'e yaklaştığında, önemli bir negatif korelasyon olduğunu, r 1'e yaklaştığında ise önemli bir pozitif korelasyon olduğunu gösterir. Altın XAU/USD olarak tanımlandığı için, olumlu bir NFP verisi, altının değerinin düşmesine neden olmalı ve negatif bir korelasyona işaret etmelidir.
Sonuçlar
Önceki 35 açıklamada, Mart 2023 verisi hariç, 10 negatif ve 25 pozitif NFP sürprizi yaşandı. Ortalama sapma, hayal kırıklığı yaratan verilerde -0,62 ve güçlü rakamlarda 1,46 oldu. Açıklamadan 15 dakika sonra, NFP verisi piyasa konsensüsünün altında kaldığında, altın ortalama 10,15$ yükseldi. Diğer taraftan, pozitif sürprizlerde altın ortalama 6,15$ düştü. Bu bulgu, yatırımcıların hemen tepkisinin, beklenenden zayıf bir veriye daha önemli olabileceğini öne sürüyor.
Yukarıda belirtilen farklı zaman dilimleri için hesapladığımız korelasyon katsayıları, -1'e yakın olmadığı için önemli olarak değerlendirilemez. En güçlü negatif korelasyon, 15 dakikalık ve bir saatlik dilimlerde görülüyor; r her iki zaman diliminde de yaklaşık -0,54 seviyesinde. Açıklamadan dört saat sonra, r -0,43'e doğru yükseliyor.
Altının NFP sürprizleriyle ters korelasyonunu hafifçe zayıflatabilecek birkaç faktör devreye girebilir. Cuma günü NFP açıklamasından birkaç saat sonra, yatırımcılar Londra sabit fiyatına doğru karlarını almak isteyebilir ve bu durum, altının ilk tepkisinin ardından yönünü tersine çevirmesine neden olabilir.
Daha da önemlisi, istihdam raporunun temel detayları, Ortalama Saatlik Kazançlar ve İşgücü Katılım Oranı gibi, piyasa tepkisini etkileyebilir. ABD Merkez Bankası (Fed), veri bağımlı yaklaşımını sürdürmekte ve başlık NFP verisi, bu diğer verilerle birleştiğinde, Fed'in bir sonraki politika eyleminin piyasa fiyatlamasını yönlendirebilir.
Ayrıca, önceki verilerin revizyonları, yeni açıklanan verilerin etkisini çarpıtabilir. Örneğin, Şubat 2024'te NFP 275.000 artarak piyasa beklentisi olan 200.000'i büyük bir farkla aştı. Ancak, ocak ayındaki 335.000'lik artış, 229.000'e revize edildi ve bu durum, USD'nin olumlu şubat verisinden faydalanmasına izin vermedi.
Altın - Sıkça Sorulan Sorular (SSS)
Altın, değer deposu ve değişim aracı olarak yaygın bir şekilde kullanıldığı için insanlık tarihinde önemli bir rol oynamıştır. Şu anda, parlaklığı ve mücevher olarak kullanımının yanı sıra, değerli metal yaygın olarak güvenli bir liman varlığı olarak görülüyor, yani çalkantılı zamanlarda iyi bir yatırım olarak kabul ediliyor. Altın ayrıca, herhangi bir ihraççıya veya hükümete bağlı olmadığı için enflasyona ve değer kaybeden para birimlerine karşı bir koruma olarak da görülmektedir.
Merkez bankaları en büyük Altın sahipleridir. Merkez bankaları, çalkantılı dönemlerde para birimlerini desteklemek amacıyla rezervlerini çeşitlendirme ve ekonominin ve para biriminin algılanan gücünü artırmak için Altın satın alma eğilimindedir. Yüksek Altın rezervleri bir ülkenin ödeme gücü için güven kaynağı olabilir. Dünya Altın Konseyi'nin verilerine göre, merkez bankaları 2022 yılında rezervlerine yaklaşık 70 milyar dolar değerinde 1.136 ton Altın ekledi. Bu, kayıtların tutulmaya başlamasından bu yana gerçekleşen en yüksek yıllık alımdır. Çin, Hindistan ve Türkiye gibi gelişmekte olan ekonomilerin merkez bankaları Altın rezervlerini hızla arttırıyor.
Altın, hem önemli rezerv hem de güvenli liman varlıkları olan ABD Doları ve ABD Hazine tahvilleri ile ters bir korelasyona sahiptir. Dolar değer kaybettiğinde, Altın yükselme eğilimine girerek yatırımcıların ve merkez bankalarının çalkantılı zamanlarda varlıklarını çeşitlendirmelerini sağlar. Altın ayrıca riskli varlıklarla ters orantılıdır. Hisse senedi piyasasındaki bir ralli Altın fiyatını zayıflatma eğilimindeyken, daha riskli piyasalardaki satışlar değerli metali destekleme eğilimindedir.
Fiyat çok çeşitli faktörlere bağlı olarak hareket edebilir. Jeopolitik istikrarsızlık veya derin bir resesyon korkusu, güvenli liman statüsü nedeniyle Altın fiyatının hızla yükselmesine neden olabilir. Getirisiz bir varlık olarak Altın, düşük faiz oranlarıyla yükselme eğilimindeyken, yüksek para maliyeti genellikle sarı metali aşağı çeker. Yine de çoğu hareket, emtia dolar cinsinden fiyatlandırıldığı için (XAU/USD) ABD Dolarının (USD) nasıl davrandığına bağlıdır. Güçlü bir Dolar Altın fiyatını baskılama eğilimindeyken, zayıf bir Doların Altın fiyatlarını yukarı çekmesi muhtemeldir.
Bu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.