Bitcoin satışları, dolaşımdaki arzın %50'sinden fazlasını zarara sokarak piyasa dip sinyali veriyor

• Bitcoin'in dolaşımdaki arzının %50'sinden fazlası zarar durumunda, bu seviye tarihsel olarak piyasa dipleriyle ilişkilendiriliyor.
• K33 Research, Bitcoin'in 200 haftalık hareketli ortalamasına dönüşünün uzun vadeli birikim için gerekçeyi güçlendirdiğini savunuyor.
• Bu arada, Wintermute ETF çıkışları ve Strategy'nin satışlarının uzun vadeli birikim işaretlerine rağmen Bitcoin üzerinde baskı yaratmaya devam ettiğini belirtti.

Bitcoin (BTC) Salı günü 61.000$ seviyesine yakın düştü; K33 Research'ün raporuna göre son satış dalgası, uzun vadeli piyasa göstergelerini tarihsel olarak ayı piyasası dipleriyle ilişkilendirilen seviyelere yaklaştırdı.

Bitcoin'in dolaşımdaki arzının %50'sinden fazlası zarar durumunda

Raporda, Bitcoin arzının zarar durumunda olan kısmının son düşüşün ardından yaklaşık %30'dan %50'nin üzerine çıktığı belirtiliyor; bu da 10 milyon BTC'den fazlasının en son mevcut piyasa seviyelerinin üzerinde fiyatlarla hareket ettiğini gösteriyor.

Tarihsel olarak, büyük Bitcoin ayı piyasası dipleri, dolaşımdaki arzın %50'sinden fazlası zarar durumuna düştükten sonra gerçekleşmiştir.

"Her büyük BTC dip noktası (2011, 2014, 2018, 2022) arzın %50'sinden fazlasının zarar durumunda olduğu dönemlerde gerçekleşti ve bu oran nadiren çok daha yukarılara çıkar," diye belirtiyor K33.

Rapor ayrıca önceki diplerin ardından bir yıllık getirilerin %69 ile %359 arasında değiştiğini vurgulayarak, yatırımcıların en büyük kriptoyu biriktirebileceği bir seviyeyi işaret ediyor.

"Bunu agresif birikim için bir seviye olarak görüyoruz ve bunun sizi inciten değil, kazandıran döngü kısmı olduğunu düşünüyoruz," diye ekliyor K33.

Firma, Bitcoin'in 200 haftalık hareketli ortalamasına geri döndüğünü de belirtiyor. Geçen haftaki satışın ardından BTC kısa süreliğine hareketli ortalamanın altına geriledi ve dört yıllık ortalama fiyatına göre yaklaşık %4,3'lük bir düşüş yaşadı.

K33'e göre, her büyük Bitcoin ayı piyasası döngüsü, döngü dip noktasını belirlemeden önce 200 haftalık hareketli ortalamayı test etti. 2014-15 ve 2018'deki önceki dipler bu seviyeye yakın oluşurken, Mart 2020 çöküşü ve 2022 ayı piyasası geçici olarak bu seviyenin altına indi.

"Eğer BTC gerçekten 200 haftalık hareketli ortalamada dip yaptıysa ve dolaşımdaki arzın %50'sinden fazlası zarar durumundaysa, dip çok daha erken geldi ve önceki döngülere göre önemli ölçüde daha sığ oldu," diye yazdı K33.

Wintermute, mevcut düşüşlerin katalizörleri olarak Strategy satışı ve ETF çıkışlarını işaret ediyor

K33 tarihsel dip sinyallerini vurgularken, Wintermute analistleri son zayıflık için daha temkinli bir değerlendirme sundu.

Wintermute belirtti ki, dikkat öncelikle Strategy'nin bir hafta önce 32 BTC sattığını açıklamasına odaklandı; bu, şirketin 2022'den bu yana ilk Bitcoin satışıydı. Satılan miktar önemsiz olsa da, piyasa hissiyatı üzerinde sembolik bir etkisi oldu.

"32 BTC önemsizdir. Saylor'ın dört yıl sonra ilk kez satış yapması, zaten çıkışların yaşandığı bir piyasada önemli," diye yazdı Wintermute.

Wintermute, ABD kurumlarının Bitcoin satışını yönlendirdiğini ve borsa yatırım fonları (ETF) verilerinin bu eğilimi yansıttığını belirtti. Spot Bitcoin ETF'leri 30 Mayıs'tan itibaren 10 ardışık seansta yaklaşık 2,97 milyar $ çıkış kaydetti ve bu da 2026'nın en büyük aylık net çıkışı olan 2,43 milyar $'a katkıda bulundu.

Firma, Bitcoin'in mevcut seviyelerin altında sınırlı teknik desteğe sahip olduğunu savundu; çünkü 2024 rallisi sırasında 50.000$ ile 59.000$ arasında çok az işlem gördü ve bu nedenle piyasa akışları kısa vadeli fiyat hareketlerinin baskın sürücüsü oldu.

"Burada dipten bahsetmiyoruz çünkü girişlerin geri döndüğüne dair bir işaret yok ve makro ortam hala zor," denildi raporda.

Temkinli yaklaşıma rağmen, Wintermute bazı uzun vadeli yatırımcıların mevcut fiyatlarda Bitcoin birikimine başladığını kaydetti.

BTC, yayın anında 61.770$ seviyesinden işlem görüyor ve son 24 saatte %2,7 değer kaybetti.