USD/JPY Fiyat Analizi: Ueda'nın faiz artırımı beklentisini artırmasıyla iki haftalık dip seviyesinde kırılgan

• USD/JPY, BoJ faiz artırımı beklentilerinin JPY'yi desteklemesiyle yeni haftaya olumsuz bir başlangıç yapıyor.
• Yumuşak Fed beklentileri, USD'yi iki haftanın en düşük seviyesine çekiyor ve düşüşe katkıda bulunuyor.
• Yatırımcılar şimdi bu haftanın önemli ABD makro verilerini yeni bir ivme için bekliyor.

USD/JPY paritesi, pazartesi günü yoğun satışlarla karşılaşarak, erken Avrupa seansında 155,00 civarındaki gün içi kayıplarını koruyor ve bir buçuk haftanın en düşük seviyesine geriliyor. Japonya Merkez Bankası (BoJ) Başkanı Kazuo Ueda, bu ay içinde bir faiz artırımı sinyali veren en güçlü açıklamayı yaptı. Bu durum, zayıf risk tonuyla birlikte, güvenli liman Japon Yeni'ne (JPY) önemli bir destek sağlıyor ve ABD Doları'na (USD) yönelik düşüş eğilimiyle parite üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturuyor.

Nagoya şehrindeki iş liderlerine yaptığı konuşmada Ueda, BoJ'un ekonomik ve fiyat projeksiyonlarının karşılanma olasılığının arttığını belirtti ve faiz artırımı için koşulların oluştuğunu sinyalini verdi. Yatırımcılar hızlı bir şekilde tepki vererek, 18-19 Aralık BoJ politika toplantısında faiz artırımı olasılığını yaklaşık %80 olarak fiyatlamaya başladılar; bu oran geçen hafta yaklaşık %60'tı. Bu durum, faiz hassasiyeti olan iki yıllık Japonya Hükümeti tahvili (JGB) getirisini Haziran 2008'den bu yana ilk kez %1 seviyesine, 20 yıllık getiriyi ise Kasım 2020'den bu yana görülmeyen seviyelere yükseltti. Japonya ile diğer büyük ekonomiler arasındaki faiz farkının daralması, düşük getirili JPY'ye yönelen akışları etkileyen temel bir faktör haline geliyor.

Ekonomik veriler açısından, Japonya Maliye Bakanlığı, bugün erken saatlerde, temmuz-eylül çeyreğinde sermaye harcamalarının bir önceki yıla göre %2,9 arttığını bildirdi. Ancak bu, bir önceki çeyrekte kaydedilen %7,6'lık artıştan belirgin bir yavaşlama anlamına geliyor. Japonya'nın Bileşik PMI 2025, kasım ayında 51,5 olan önceki aydan 52,0 olarak kesinleşti. Bu, beşinci ayda da daralan fabrika faaliyetlerinin daha yavaş bir şekilde azalması ve hizmetlerdeki sürekli büyümenin birleşimi nedeniyle genel özel sektörde mütevazı bir büyümeye işaret ediyor. Ancak bu durum, JPY etrafındaki gün içi yükseliş hissiyatını pek etkilemiyor ya da USD/JPY paritesine herhangi bir destek sağlamıyor.

Öte yandan, USD, Federal Rezerv'in (Fed) bu ay borçlanma maliyetlerini tekrar düşüreceği yönündeki artan kabul ile neredeyse iki haftanın en düşük seviyesine geriliyor. Bu bahisler, birkaç Fed yetkilisinin son yorumlarıyla yeniden doğrulandı. Geçen hafta açıklanan karışık ABD ekonomik verileri, beklentileri pek etkilemedi ve Dolar üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. Bu durum, USD/JPY paritesi üzerinde ek aşağı yönlü baskı oluşturuyor ve kısa vadeli daha fazla değer kaybı olasılığını destekliyor. Yatırımcılar şimdi, USD fiyat dinamiklerini etkileyecek ve pariteye bir miktar ivme kazandıracak olan ISM İmalat PMI verisiyle başlayarak, bu haftanın önemli ABD makro verilerini bekliyor.

USD/JPY 4 saatlik grafik

Teknik Görünüm

USD/JPY paritesi şimdi 4 saatlik grafikte 100 dönemlik Basit Hareketli Ortalama (SMA) olan 155,40-155,30 destek seviyesinin altında kabul bulmuş gibi görünüyor. Söz konusu grafikteki osilatörler negatif ivme kazanırken, günlük grafikteki teknik göstergeler hala pozitif bölgede kalıyor. Bu durum, spot fiyatların 155,00 psikolojik seviyesinin yakınında makul bir destek bulabileceğini öne sürüyor. Ancak, bazı takip eden satışlar, bir kırılmayı doğrulayacak ve bir haftalık düşüş trendinin uzamasına zemin hazırlayacaktır.

Öte yandan, herhangi bir anlamlı toparlanma girişimi şimdi 156,00 yuvarlak seviyesinin önünde acil bir engelle karşılaşabilir. Bunun ötesinde sürdürülebilir bir güç, 156,65-156,70 bölgesine doğru kısa bir toparlanma hareketini tetikleyebilir; bu seviyenin üzerinde USD/JPY paritesi 157,00 seviyesini geri kazanabilir. Momentum, 157,45-157,50 ara engeline doğru daha da uzanabilir ve Kasım ayında dokunulan çok aylık zirve olan 158,00 civarına doğru ilerleyebilir.