Avustralya Doları Fiyat Analizi: Kısa vadeli ivme yükseliş yönünde kalmaya devam ediyor

• AUD/USD, 0,6570 civarında üç haftanın en yüksek seviyesine ulaşarak yükselişine devam ediyor.
• ABD Doları, daha yüksek ABD getirilerine rağmen birkaç günlük düşüşünü sürdürüyor.
• Avustralya İşletme Stokları, 3. çeyrekte çeyreklik bazda %0,9 daraldı.

Avustralya Doları (AUD), pazartesi günü yeniden yükseliyor ve AUD/USD, yedinci ardışık günlük kazancını elde ederek 0,6500 bölgesinin üzerine rahatça çıkıyor. Buradan, yatırımcılar, kasım ayındaki 0,6580 civarındaki zirveye doğru bir koşu olasılığını gözlemliyor.

Aussie'nin sağlam durumu, piyasaların Federal Rezerv'in (Fed) önümüzdeki aylarda politika gevşetmeye başlayabileceği fikrine uyum sağlamaya devam etmesiyle büyük ölçüde ABD Doları'ndaki (USD) devam eden zayıflıktan kaynaklanıyor.

Avustralya: Hızlı değil, istikrarlı adımlar

Avustralya'nın ekonomik hikayesi şu anda havai fişeklerle ilgili değil, istikrarlı, kademeli bir ilerleme ile ilgili. Kasım ayı başındaki PMI verileri, İmalat'ın 51,6'ya yükselerek genişleme bölgesine geri dönmesi ve Hizmetler'in 52,7'ye hafif bir artış göstermesiyle sinirleri yatıştırdı. Tüketiciler de geri çekilmedi: Perakende Satışlar, eylül ayında yıllık %4,3 artış gösterdi ve ticaret fazlası 3,938 milyar A$'a genişledi. İş yatırımları 3. çeyrekte %0,9 daralmış olsa da, bu daha çok yolda bir engel gibi görünüyor, yön değişikliği değil.

Büyüme genel olarak hala ilerliyor. GSYH, çeyreklik bazda %0,6 ve yıllık bazda %1,1 arttı; bu, dikkat çekmeyen manşetler olsa da, politika yapıcıları momentumun sürdüğüne dair güvence vermek için yeterli. İşgücü piyasası da üzerine düşeni yapıyor; ekim ayındaki İşsizlik Oranı %4,3'e geriledi ve İstihdam Değişimi 42,2 bin artış gösterdi, bu da bazı önceki zayıf dönemlerin sona erdiğini gösteriyor.

Ancak karmaşık kalan şey enflasyon: Ekim ayı TÜFE'si yukarı yönlü bir sürpriz yaptı ve manşet enflasyon yıllık %3,8'e ulaşarak yaklaşık 17 ayın en yüksek seviyesine çıktı; bu, konut, gıda ve eğlence alanındaki kalıcı baskılardan kaynaklandı. RBA'nın tercih ettiği ölçüm olan düzeltilmiş ortalama TÜFE de yıllık %3,3 ile beklentileri aştı. Bu, başka bir açıdan da dikkat çekici bir yayın oldu: Avustralya İstatistik Bürosu'nun (ABS) enflasyonu yalnızca çeyrek dönemlerde yayınlamaktan vazgeçtiği ilk tam aylık TÜFE veri seti.

Çin: Yardımcı bir destek, ancak kurtarma misyonu değil

Denizin öte tarafında, Çin, Avustralya'nın görünümü üzerinde önemli bir etki olmaya devam ediyor, ancak kendi toparlanması hala dengesiz görünüyor. 3. çeyrek GSYH'si yıllık %4,0 büyüdü ve ekim ayındaki Perakende Satışlar yıllık %2,9 arttı, ancak sanayi ivmesi daha zayıf oldu; İmalat PMI 50,6'ya geriledi, Hizmetler 52,6'ya düştü ve Sanayi Üretimi yıllık %4,9 ile beklenenden daha zayıf geldi. Eylül ayında fazlanın keskin bir şekilde daralması, devam eden talep zorluklarının bir başka işareti olmasıyla ticaret görünümü de yardımcı olmadı.

Fiyatlarda en azından bir parlak nokta vardı: Manşet TÜFE nihayet yıllık %0,2 ile pozitif hale geldi; bu, Altın Haftası turizmi ile desteklendi, çekirdek TÜFE ise %1,2'ye yükseldi. Yine de, Çin Merkez Bankası (PBoC) bir yıllık Kredi Referans Oranını (LPR) %3,00 ve beş yıllık LPR'yi %3,50'de sabit tutarak, politika yapıcıların büyük bir teşvik uygulamaya hazır olmadığını gösterdi.

Bu nedenle, Çin arka planda, özellikle emtialar için destekleyici kalırken, Avustralya Doları'nı tek başına yukarı taşıyacak bir motor olmaktan uzak.

RBA: İstikrarlı kalmak ve sabırlı olmak

RBA, kasım ayı başında Faiz Oranını %3,60'ta sabit tuttu; bu, geniş çapta bekleniyordu. Politika yapıcılar daha fazla sıkılaştırmayı dışlamıyor, ancak henüz faiz indirim spekülasyonlarını değerlendirmiyorlar.

Enflasyon hala çok yapışkan ve işgücü arka planı hala sıkı. Başkan Michele Bullock, politikanın "nötr seviyeye yakın" olduğunu tekrar etti; sadece işini yapması için daha fazla zamana ihtiyacı var. Önceki artışlar da gerçek ekonomiye tam olarak yansımadı.

Piyasalar bu mesajla uyumlu görünüyor: 9 Aralık toplantısında hareket olasılığı neredeyse yok ve 2026 sonuna kadar 15 baz puan sıkılaştırma fiyatlanıyor; bu, Fed'in beklenen 90 baz puandan fazla gevşemesine kıyasla.

Kasım Tutanaklarından çıkan sonuç: Şimdi biraz daha sabır, ancak daha yumuşak işgücü verileri veya hanehalkı harcamalarında belirgin bir düşüş, daha sonra faiz indirimlerine kapı açabilir.

Teknik görünüm

AUD/USD, pazartesi günü bir başka gün için yükseliş hareketini sürdürüyor.

Rallinin devamı, başlangıçta 0,6580'deki (13 Kasım) kasım zirvesinin yeniden ziyaret edilmesini görebilir; bu, 0,6629'daki (1 Ekim) ekim zirvesinden önce, 2025 tavanı olan 0,6707'ye (17 Eylül) kadar uzanıyor.

Diğer taraftan, eğer satıcılar 0,6463'teki 200 günlük SMA'yı aşarsa, parite, 0,6421'deki (21 Kasım) kasım tabanına daha derin bir düşüş riski taşır; ardından 0,6440'taki (14 Ekim) ekim vadisi ve 0,6414'teki (21 Ağustos) ağustos tabanı gelir. Daha güneyde ise 0,6372'deki (23 Haziran) haziran düşüğü ortaya çıkıyor.

Momentum göstergeleri kısa vadeli ufukta daha fazla yukarı yönlü eğilim gösteriyor: Göreceli Güç Endeksi (RSI) hız kazanıyor ve 57 seviyesini aşıyor, Ortalama Yönsel Endeks (ADX) de biraz ivme kazanarak 14'ü geçiyor; bu da marjinal olarak güçlenen bir trendi işaret ediyor.

Görünüm: Yüksek yönlü eğilim… ama dikkatli

AUD/USD hala bir kaçış rallisi içinde değil: Çin manşetlerine ve risk hissiyatındaki değişimlere duyarlı kalmaya devam ediyor. 0,6400'ün altında net bir kırılma, daha derin bir düzeltmeyi masaya koyar.

Ancak şu anda, daha yumuşak bir USD arka planı, Avustralya verilerinde istikrar belirtileri ve Çin'den gelen mütevazı destek, yukarı yönlü eğilimi canlı tutuyor. Buradan elde edilecek kazançların muhtemelen kademeli ve tartışmalı olması bekleniyor, ancak Aussie, yükselmek için nedenler bulmaya devam ediyor.