Yeni Zelanda Doları, daha zayıf enflasyon beklentilerinin RBNZ şahinlerini zorlamasıyla mücadele ediyor

• NZD/USD, perşembe günü 0,5850 civarına geriledi ve gün içinde %0,15 değer kaybetti.
• Yeni Zelanda'nın iki yıllık enflasyon beklentileri üçüncü çeyrekte %2,34'e yumuşadı.
• ABD Doları, beklenenden daha zayıf ABD üretici enflasyonu verilerinin ardından baskı altında kalmaya devam ediyor.

NZD/USD, bu satırların yazıldığı sırada perşembe günü 0,5850 civarında işlem görüyor ve gün içinde %0,15 düşüşte. Yeni Zelanda Doları (NZD), Yeni Zelanda'da açıklanan daha yumuşak enflasyon beklentilerinin ardından baskı altında kalmaya devam ediyor; bu durum, Yeni Zelanda Merkez Bankası'nın (RBNZ) daha fazla para sıkılaştırması yapma ihtimaline gölge düşürüyor. Ancak, ABD'de açıklanan ılımlı enflasyon verilerinin ardından ABD Doları'ndaki (USD) zayıflık, paritenin düşüşünü sınırlamaya yardımcı oluyor.

Para politikasının fiyatlara nasıl yansıdığını değerlendirmede yakından izlenen bir ufuk olan RBNZ'nin iki yıllık enflasyon beklentileri, üçüncü çeyrekte önceki çeyrekteki %2,53 seviyesinden %2,34'e geriledi. Bir yıllık enflasyon beklentileri ise %2,6 seviyesinde bulunuyor.

Bu düşüş, Yeni Zelanda merkez bankasının eylül toplantısında bir 25 baz puanlık faiz artışı daha yapacağı yönündeki beklentileri yumuşatabilir. Finansal piyasalar daha önce, Kiwi'yi destekleyebilecek bir başka faiz artışı ihtimaline daha fazla güven duyuyordu. Ancak daha düşük enflasyon beklentileri, RBNZ'nin para politikasını daha da sıkılaştırma ihtiyacını azaltıyor.

ABD tarafında ise, ABD Üretici Fiyat Endeksi'nin (ÜFE) açıklanmasının ardından Dolar baskı altında kalmaya devam ediyor. Üretici fiyatları, önceki %5,5 seviyesinden yıllık bazda %4,7'ye keskin şekilde yavaşladı ve %4,9'luk piyasa beklentisinin altında kaldı. Temel enflasyon baskıları da ılımlılaşma işaretleri gösteriyor. Çekirdek ÜFE, önceki %4,7 seviyesinden yıllık bazda %4,2'ye yavaşladı.

Bu veriler, çarşamba günü Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) tarafından verilen dezenflasyonist sinyali pekiştiriyor. Tüketici ve üretici fiyat baskılarındaki eş zamanlı ılımlılaşma, Federal Rezerv'in (Fed) para politikası duruşunu sıkılaştırma baskısını azaltarak ABD Doları üzerinde baskı yaratıyor.

Perşembe günü açıklanan ABD işgücü piyasası verileri de Dolar'a sınırlı destek sağlıyor. İlk İşsizlik Maaşı Başvuruları, 8 Ağustos ile biten haftada önceki 200 bin seviyesinden 209 bine yükseldi ve beklenen 202 binin üzerinde gerçekleşti. Ancak Devam Eden İşsizlik Maaşı Başvuruları, 1 Ağustos ile biten haftada 22 bin azalarak 1,777 milyon seviyesine geriledi.

Bununla birlikte, jeopolitik riskler güvenli liman varlıklara olan talebi destekleyerek ABD Doları'ndaki kayıpları sınırlayabilir. ABD Başkanı Donald Trump, Washington ile Tahran arasındaki süregelen gerilimler ve tıkanan diplomatik müzakereler amidinde, Amerika Birleşik Devletleri'nin stratejik su yolu üzerinde "tam kontrol" sahibi olduğunu söylüyor. Trump yönetimi ayrıca, daha geniş yaptırımlar ve İran'ın Petrol ihracatını kısıtlamayı amaçlayan önlemler de dahil olmak üzere İran üzerindeki ekonomik baskıyı artırmaya çalışıyor.

Kiwi, RBNZ beklentileri sabit kalırken dengeleniyor ancak swaplar daha fazla sıkılaşmayı fiyatlıyor

Brown Brothers Harriman stratejistleri, RBNZ'nin 3. çeyrek enflasyon beklentileri anketinin açıklanmasının ardından "NZD/USD'nin 200 günlük hareketli ortalamasının (0,5832) altına kısa süreliğine düştüğünü" belirtiyor ve bunu "karışık ama hâlâ iyi çapalanmış" olarak tanımlıyor. BBH'ye göre anket, "bir yıl sonrası yıllık TÜFE enflasyonu beklentilerinin -81 baz puan azalarak %2,60'a, iki yıl sonrası beklentilerin -19 baz puan azalarak %2,34'e gerilediğini, beş yıl sonrası beklentilerin +9 baz puan artarak %2,31'e ve on yıl sonrası beklentilerin +1 baz puan artarak %2,20'ye yükseldiğini" gösterdi. Sonuç olarak, "genel olarak enflasyon beklentileri, enflasyon için RBNZ'nin %2 hedef orta noktasına yakın kalmaya devam ediyor ve bankanın güvenilirliğinin altını çiziyor" diyorlar.

BBH, politika görünümünün hâlâ daha fazla sıkılaşmaya işaret ettiğini savunarak, "bununla birlikte, hedefin üzerindeki enflasyon, daha olumlu yurt içi büyüme görünümü ve politika faizinin RBNZ'nin nötr aralığının (2,20%-4,10%) alt ucuna yakın olması, ek RBNZ faiz artışlarını destekliyor" notunu düşüyor. Faiz piyasalarında ise, "swap eğrisi önümüzdeki on iki ay içinde 3,25%'e kadar 75 baz puandan fazla sıkılaşmayı tamamen fiyatlıyor ve bu da NZD için olumlu" vurgusunu yapıyor.

NZD/USD teknik analizi

Bir saatlik grafikte NZD/USD 0,5848 seviyesinde işlem görüyor ve 100 dönemlik basit hareketli ortalama (SMA) ile 200 dönemlik SMA'nın her ikisinin de altında, 0,5874 civarında kümelenmiş halde bulunmasının yanı sıra 0,5860 yatay bariyerinin ve 0,5879 yakınındaki alçalan trend çizgisi direncinin altında kalması nedeniyle kısa vadede düşüş eğilimini koruyor. 47,8 seviyesindeki Göreceli Güç Endeksi (RSI) nötr seviyenin hemen altında yer alıyor ve aşırı satım koşulundan ziyade zayıf aşağı yönlü momentuma işaret ediyor; bu da parite söz konusu üst yapı tarafından sınırlandırılmaya devam ederken daha fazla konsolidasyon alanı olduğunu gösteriyor.

Yukarı yönde, ilk direnç 0,5860 yatay çizgisinde yer alıyor; bunu 0,5874 civarındaki 100 ve 200 dönemlik SMA'ların tanımladığı yoğun bir direnç bölgesi izliyor ve 0,5879 yakınındaki aşağı eğimli trend çizgisi herhangi bir toparlanma girişimi için bir sonraki engel olarak öne çıkıyor. Aşağı yönde ise kritik destek seviyesi 0,5821 yatay tabanında ortaya çıkıyor; bu tabanın altına net bir kırılma düşüşü muhtemelen uzatırken, bunun üzerinde kalınması NZD/USD'yi söz konusu hareketli ortalama ve trend çizgisi tavanlarının altında dar bir aralıkta tutuyor.

(Bu haberin teknik analizi bir yapay zeka aracının yardımıyla yazılmıştır. Daha fazla bilgi edinin.)