Uzmanlar hemfikir: Yapay zeka balonu sallanırken ABD Doları zirveye ulaşmış olabilir

• ABD Dolar Endeksi, cuma günü haftalık zirveleri olan 103,00 civarından seans dipleri olan 101,60 civarına sert geriledi.
• Haftalık grafik, trend dönüşlerinin yaygın bir göstergesi olan düşüş yönlü bir yutan mum formasyonunun oluştuğunu gösteriyor.
• FX analistleri, yapay zekâ kârlılığına ilişkin şüphelerin ve abartılı Fed sıkılaşma beklentilerinin önümüzdeki aylarda ABD Doları üzerinde baskı yaratabileceği konusunda hemfikir.

ABD Doları (USD), son iki günde ABD Hazine tahvil getirilerindeki düşüş ve Federal Rezerv (Fed) yetkililerinin güvercin açıklamalarının etkisiyle başlıca rakiplerinin çoğu karşısında sert değer kaybetti. Altı önemli para biriminden oluşan bir sepete karşı Dolar'ın değerini ölçen ABD Dolar Endeksi (DXY), haftalık zirveleri olan 103,00 civarından 101,60 bölgesine geriledi ve bir ayda ilk haftalık düşüşüne hazırlanıyor.

Haftalık grafik, trend dönüşleri için yaygın bir formasyon olan düşüş yönlü bir yutan mumun oluştuğunu gösteriyor. Daha temel bir bakış açısından ise, dünyanın önde gelen bazı ticari bankalarındaki analistler bu görüşü destekleyecek sağlam nedenler görüyor.

Fed sinyalleri ve yapay zekâ riskleri yükselişi sınırlarken dolar rallisi sorgulanıyor

MUFG/BTMU analistleri, Fed Başkanı Warsh'ın "bugün, bu yeni Fed rejimi altında ileride sürpriz potansiyelini vurgulayan çok az şey verdiğini" belirterek, "yapay zekâ ve enflasyon dahil olmak üzere çok sayıda çalışma grubunun bulgularını rapor etmesiyle bunun hakkında muhtemelen daha iyi bir anlayışa sahip olacağımızı" ifade ediyor.

Banka, "Aralık ayında bir faiz artırımı hâlâ oldukça olası, ancak 2027'deki faiz artırımı fiyatlaması aşırı görünüyor" notunu düşüyor; MUFG/BTMU'nun bir notta vurguladığı üzere bu görüş, "FOMC'nin daha üst düzey üyelerinden biri" olan New York Fed Başkanı Williams tarafından da dile getirildi.

OCBC, yapay zeka patlamasına odaklanıyor: "Yapay zeka, ABD büyümesini, hisse senetlerini, getirileri ve USD'yi destekledi. Ancak bu güç iki ucu keskin bir kılıç. Yatırım döngüsü soğursa, aynı destekler tersine dönebilir ve riskten kaçınma ortamında bile doları kırılgan bırakabilir." OCBC uzmanları, "USD her zaman riskten kaçınmadan fayda sağlamaz. Son şok ABD'den kaynaklandığında, son dönemdeki yapay zeka finansmanındaki tedirginliklerde olduğu gibi, ABD varlıkları üzerindeki baskı USD'nin geleneksel güvenli liman cazibesini gölgede bırakabilir. Bu önemli çünkü yapay zeka, ABD büyüme dayanıklılığının önemli bir ayağı haline geldi." uyarısında bulunuyor

Güçlü ABD verileri ABD Doları'nı yükseltmeyi başaramadı

Commerzbank uzmanları, "Çarşamba günü şaşırtıcı derecede güçlü ABD tüketici fiyat verilerini, dün beklentilerin üzerinde gelen perakende satışlar ve üretici fiyatları takip etti," diyerek bunun "fiyat baskılarının giderek daha geniş tabanlı hale geldiğine dair kanıtlara katkı sağladığını" belirtiyor.

Banka ise "doların Çarşamba günkü kazançlarını koruyamadığını" gözlemliyor ve "doların kalıcı destek alabilmesi için piyasanın genel olarak önceki döneme kıyasla daha fazla sıkılaşmayı fiyatlaması gerektiğini" savunuyor. "Şu ana kadar bu olmadı. ABD'de bu yılın sonuna ilişkin faiz beklentileri son günlerde neredeyse hiç değişmedi."

Benzer şekilde DBS, "genel olarak, yukarı yönlü TÜFE sürprizinin ardından USD'nin kazançlarını sürdürememesi, rallisinin kalıcılığı konusunda soru işaretleri yaratıyor" notunu düşüyor. Onlara göre, "Hazine tahvil getirilerindeki ve Fed faiz artırımı beklentilerindeki geri dönüş, yatırımcıların daha fazla sıkılaşmanın büyüme ve kazançlar üzerindeki risklerinin farkında olduğunu gösteriyor" ve daha güçlü verilere rağmen daha kalıcı bir Dolar talebi için alanı sınırlıyor