Uzmanlar hemfikir: Temel görünüm, ABD Doları'nın daha fazla değer kazanacağına işaret ediyor
|otomati̇k tercümeMakalenin Orijinalini Görün- ABD Doları bazı kazanımlarını geri veriyor ancak çoğu banka analisti daha geniş yükseliş trendinin önümüzdeki aylara taşınmasını bekliyor.
- Yüksek ABD Hazine tahvil getirileri, güçlü ABD verileri ve Fed'in parasal sıkılaştırması USD talebini destekleyen unsurlar olarak görülüyor.
- ABD Merkez Bankası'nın önümüzdeki 12 ay içinde faiz oranlarını üç ila dört kez artırması bekleniyor.
ABD Doları (USD), ABD Hazine tahvil getirilerindeki son geri çekilme ve New York Fed Başkanı John Williams'ın bazı az sıkılaşmacı yorumlarının etkisiyle çarşamba günü bir miktar daha zayıf bir ton sergiliyor. Dolar Endeksi (DXY), Dolar'ın bir para birimi sepeti karşısındaki değerini ölçüyor, salı günü 101,60 üzerindeki iki ayın en yüksek seviyelerinden 101,20'ye geri çekildi, ancak aylık bazda %1,8'lik kazanç yolunda ilerlemeyi sürdürüyor.
Dünyanın önde gelen bazı bankalarındaki analistler, yüksek ABD Hazine tahvil getirilerini, Orta Doğu savaşının küresel enflasyonu artırmasıyla yükselen petrol fiyatlarını ve Federal Rezerv'in (Fed) enflasyonla mücadele taahhüdünü yinelemesini ABD Doları'ndaki yükseliş trendinin başlıca nedenleri olarak görüyor. Bu tablo karşısında, çoğu yıl sonuna doğru ABD Doları'nın daha da yükselmesini bekliyor.
Fed patikası, getiriler ve petrol yukarı yönlü riskleri gündemde tutarken Dolar gücü sürüyor
ING'deki analistler, yükselen uzun vadeli tahvil getirilerinin küresel risk iştahı üzerinde baskı yaratmaya devam etmesiyle ABD Doları'nın salı günü daha da değer kazandığını ve bunun da "düşük likiditeli, daha yüksek beta'lı para birimlerinin yükün büyük kısmını taşımasına" yol açtığını vurguluyor. Japon Yeni'nin ise "genel Dolar gücü trendine karşı tek istisna" olmaya devam ettiğini belirtiyorlar.
"Risk iştahında bir miktar istikrar sağlanması, Dolar rallisinin parlaklığını bir nebze azaltabilir," diyor ING bir notunda; ancak "piyasaların Ekim ayında Fed'in faiz artırma olasılığını daha yüksek fiyatlaması için hâlâ alan var, bu nedenle bu Dolar hareketinde zirveyi ilan etmek için erken olabilir" uyarısında bulunuyor ve para biriminin yakın vadeli yükselişindeki herhangi bir duraklamanın kesin bir tepeyi işaret etmesinin olası olmadığını belirtiyor.
Fed'in önümüzdeki 12 ayda faizleri birkaç kez artırması bekleniyor
OCBC analistleri, işsizlik maaşı başvurularındaki son düşüşün güçlü bir işgücü piyasasına işaret ettiğini ve "yukarı yönlü bir istihdam sürprizi riskinin arttığının görüldüğünü" belirtiyor. OCBC, "beklentilerin üzerinde gelecek bir istihdam raporunun muhtemelen Fed'in daha fazla sıkılaştırma yapacağı beklentilerini güçlendireceğini, Hazine tahvil getirilerini yüksek tutacağını ve USD'ye ek destek sağlayacağını" da ekliyor. Tüm bunlar dikkate alındığında, OCBC'nin temel senaryosu "yıl sonuna doğru ılımlı bir USD rallisi" yönünde; ancak "piyasalar şu anda önümüzdeki yıl içinde neredeyse dört Fed faiz artırımını fiyatlıyor, bu da aşırı agresif görünüyor" diye uyarıyorlar.
Benzer şekilde, Rabobank "USD net uzun pozisyonları büyük ölçüde değişmedi; hem uzun hem kısa pozisyonlar sırasıyla 2.000 pozisyon arttı" derken, "OIS eğrisi yatırımcıların gelecek yıl sonuna kadar üçten fazla faiz artışı için hâlâ pozisyonlandığını gösteriyor." Genel olarak bakıldığında, güçlü ABD verileri, yüksek getiriler ve petrol etrafındaki süregelen yukarı yönlü risklerin birleşimi Doları iyi destekliyor; "genel Dolar gücü eğilimi"ne dikkat çeken tek belirgin istisna ise Yen olarak öne çıkıyor.
MUFG/BTMU analistleri, ABD faiz piyasasının artık Fed'in önümüzdeki yıl içinde "neredeyse bir 100 baz puan daha faiz artırmasını" beklediğini vurguluyor; bu değişim, "yüksek enerji fiyatlarının ABD ekonomisi için yarattığı olumlu ticaret hadleri şokundan ABD Dolarına gelen desteği güçlendiriyor." Analistler, daha agresif bir Fed sıkılaştırma patikası ile yüksek enerji maliyetlerinin birleşiminin, Doların başlıca rakiplerine kıyasla cazibesini desteklediğini belirtiyor.
Fed - Sıkça Sorulan Sorular (SSS)
ABD'de para politikası Federal Rezerv (Fed) tarafından şekillendirilmektedir. Fed'in iki görevi vardır: fiyat istikrarını sağlamak ve tam istihdamı teşvik etmek. Bu hedeflere ulaşmak için kullandığı başlıca araç faiz oranlarını ayarlamaktır. Fiyatlar çok hızlı arttığında ve enflasyon Fed'in %2'lik hedefinin üzerine çıktığında, faiz oranlarını yükselterek ekonomi genelinde borçlanma maliyetlerini artırır. Bu da ABD'yi uluslararası yatırımcılar için paralarını park etmek için daha cazip bir yer haline getirdiğinden dolayı daha güçlü bir ABD Doları (USD) ile sonuçlanır. Enflasyon %2'nin altına düştüğünde ya da işsizlik oranı çok yüksek olduğunda, Fed borçlanmayı teşvik etmek için faiz oranlarını düşürebilir ve bu da Dolar üzerinde baskı yaratır.
Federal Rezerv (Fed), Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) ekonomik koşulları değerlendirdiği ve para politikası kararlarını aldığı yılda sekiz politika toplantısı düzenlemektedir. FOMC'ye on iki Fed yetkilisi katılır - Yönetim Kurulu'nun yedi üyesi, New York Federal Rezerv Bankası başkanı ve dönüşümlü olarak bir yıllık dönemler halinde görev yapan diğer on bir bölgesel Rezerv Bankası başkanından dördü.
Aşırı durumlarda, Federal Rezerv Niceliksel Gevşeme (QE) adı verilen bir politikaya başvurabilir. QE, Fed'in sıkışmış bir finansal sistemdeki kredi akışını önemli ölçüde arttırdığı bir süreçtir. Krizler sırasında veya enflasyonun aşırı düşük olduğu durumlarda kullanılan standart dışı bir politika önlemidir. Fed'in 2008'deki Büyük Finansal Kriz sırasında tercih ettiği silahtı. Fed'in daha fazla Dolar basmasını ve bunları finansal kurumlardan yüksek dereceli tahvil satın almak için kullanmasını içerir. QE genellikle ABD Dolarını zayıflatır.
Niceliksel Sıkılaşma (QT), Federal Rezerv'in finansal kuruluşlardan tahvil satın almayı durdurduğu ve vadesi gelen tahvillerin anaparasını yeni tahvil satın almak için yeniden yatırmadığı QE'nin ters işlemidir. Genellikle ABD Dolarının değeri için olumludur.
Bu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.