Uzmanlar hemfikir: ABD Doları rallisi ciddi olumsuz faktörlerle karşılaşmış olabilir
|otomati̇k tercümeMakalenin Orijinalini Görün- ABD Dolar Endeksi, Fed'in para politikası toplantısının ardından bu hafta başında yaşanan %1,5'lik satışın ardından Cuma günü 100,00 seviyesinin üzerindeki kazanımlarını koruyor .
- Analistler, merkez bankasının ileriye dönük yönlendirme eksikliğinin ABD Doları'na olan güveni zedelemesinin muhtemel olduğunu belirtiyor.
- DBS Bank'taki uzmanlar, ECB ve Fed'in farklı iletişim tarzlarının USD üzerinde kalıcı aşağı yönlü baskıyı sürdüreceğini değerlendiriyor.
ABD Dolar Endeksi (DXY), Federal Rezerv'in (Fed) Çarşamba günkü para politikası toplantısında ileriye dönük yönlendirme sunmamasının bankanın enflasyonla mücadele taahhüdünü yerine getiremeyebileceğine dair endişeleri artırmasının ardından, önceki üç günde yaşanan yaklaşık %1,5'lik satışın sonrasında Cuma günü 100,00 psikolojik seviyesinin üzerinde tutunmaya çalışıyor. Dünyanın önde gelen bazı ticari bankalarından uzmanlar, bu duruşun önümüzdeki haftalarda küresel USD pozisyonlarında uzun sıkışmasına yol açabileceği konusunda hemfikir.
ING'deki analistler, FOMC sonrası Dolar satışının, piyasanın Fed'in "fiyat istikrarı söylemini etkili bir politika sıkılaştırmasına dönüştürmekte isteksiz olabileceği" yönündeki endişeleri arasında hızlandığını bildiriyor. Analistler, Fed Başkanı Kevin Warsh'ın belirsizliğinin USD üzerinde baskı yarattığını ve son "yaz gücünün büyük ölçüde Fed'in faiz artırımı beklentileri tarafından desteklendiğini" belirtiyor.
ING'ye göre, Dolar'daki bu satışta dip seviyeyi söylemek için henüz erken olsa da "USD'de daha fazla uzun sıkışması için hâlâ alan olabilir". Banka, yaklaşan "ABD verilerindeki herhangi bir hayal kırıklığının, özellikle petrol fiyatları yeniden baskı altına girerse, önceki dönemlere kıyasla daha büyük bir güvercin yeniden fiyatlamasına yol açması gerektiği" uyarısında bulunuyor ve yaklaşan "Fed yetkililerinin konuşmalarının da Dolar için bir sonraki yönü şekillendirmede kritik olacağını" ekliyor.
Commerzbank uzmanları güvercin bir yön değişimi ve 2027'de faiz indirimleri konusunda uyarıyor
Commerzbank'taki analistler, ABD Doları'ndaki gücün kalıcı olmasının pek olası olmadığını savunarak, "doların İran ile savaşın sona ermesinin ardından yeniden baskı altında kalması muhtemel çünkü Fed'in piyasaların fiyatladığı kadar faiz artırması beklenmiyor" uyarısında bulunuyor. Bunun yerine, belirgin bir politika yön değişimi beklediklerini belirterek, "Fed'in siyasi baskı nedeniyle 2027'de yeniden belirgin ve nihayetinde aşırı faiz indirimlerine başlaması muhtemel" diyorlar. Onlara göre, Fed politikasındaki bu olası değişim, zaten kırılgan olan değerleme görünümünü daha da kötüleştiriyor; çünkü "dolar, satın alma gücü paritesine göre önemli ölçüde aşırı değerli olduğu için kırılgan".
DBS Bank'taki stratejistler, USD'nin "FOMC toplantısının yeterince şahin olmaması nedeniyle dün bir Fed faiz artırımını ya da eylülde bir faiz artırımını teyit etmeyi başaramamasının ardından gerilediğini" belirterek, "ihtiyatımızın karşılığını verdiğini" ifade ediyor.
Onlara göre, Fed'den gelen daha yumuşak ton, "merkez bankası iletişimindeki keskin ayrışma" olarak tanımladıkları durumla birleşince, artık "greenback'in kalıcı aşağı yönlü baskı altında kalmasına neden olabilir". DBS, Fed'in yaklaşımını Avrupa Merkez Bankası'nın yaklaşımıyla karşılaştırarak, "Warsh ABD piyasalarını karanlıkta sendeletirken, Avrupa Merkez Bankası eylül ayında faiz artırımına işaret etmede daha birleşik bir duruş sergiledi ve EUR'ya belirgin bir karşılaştırmalı avantaj sağladı" diyor.
Merkez bankaları - Sıkça Sorulan Sorular (SSS)
Merkez Bankalarının bir ülkede veya bölgede fiyat istikrarını sağlamak gibi önemli bir görevi vardır. Belirli mal ve hizmetlerin fiyatları dalgalandığında ekonomiler sürekli olarak enflasyon veya deflasyonla karşı karşıya kalır. Aynı mallar için fiyatların sürekli yükselmesi enflasyon, aynı mallar için fiyatların sürekli düşmesi ise deflasyon anlamına gelir. Merkez bankasının görevi, politika faizini değiştirerek talebi aynı hizada tutmaktır. ABD Merkez Bankası (Fed), Avrupa Merkez Bankası (AMB) veya İngiltere Merkez Bankası (BoE) gibi en büyük merkez bankalarının görevi enflasyonu %2'ye yakın tutmaktır.
Bir merkez bankasının enflasyonu yükseltmek ya da düşürmek için elinde önemli bir araç vardır ve bu da yaygın olarak faiz oranı olarak bilinen gösterge politika oranını değiştirmektir. Merkez bankası önceden bildirilen zamanlarda politika faiz oranını içeren bir açıklama yayınlar ve neden bu oranı koruduğu ya da değiştirdiği (düşürdüğü ya da yükselttiği) konusunda ek gerekçeler sunar. Yerel bankalar tasarruf ve borç verme oranlarını buna göre ayarlayacak, bu da insanların tasarruflarından kazanmalarını ya da şirketlerin kredi almalarını ve işlerine yatırım yapmalarını zorlaştıracak ya da kolaylaştıracaktır. Merkez bankası faiz oranlarını önemli ölçüde artırdığında buna parasal sıkılaştırma denir. Gösterge faiz oranını düşürdüğünde ise buna parasal gevşeme denir.
Bir merkez bankası genellikle siyasi olarak bağımsızdır. Merkez bankası politika kurulu üyeleri, bir politika kurulu koltuğuna atanmadan önce bir dizi panel ve duruşmadan geçerler. Bu kuruldaki her üye genellikle merkez bankasının enflasyonu ve ardından para politikasını nasıl kontrol etmesi gerektiği konusunda belirli bir inanca sahiptir. Enflasyonu %2'nin biraz üzerinde görmekten memnun olurken, ekonomiyi önemli ölçüde canlandırmak için düşük oranlar ve ucuz kredilerle çok gevşek bir para politikası isteyen üyeler 'güvercin' olarak adlandırılır. Tasarrufları ödüllendirmek için daha yüksek oranlar görmek isteyen ve enflasyonu her zaman kontrol altında tutmak isteyen üyeler ise 'şahin' olarak adlandırılır ve enflasyon %2'ye ulaşana ya da %2'nin hemen altına düşene kadar rahat etmezler.
Normalde her toplantıyı yöneten, şahinler ve güvercinler arasında bir konsensüs yaratması gereken ve mevcut politikanın değiştirilip değiştirilmemesi konusunda yarı yarıya bir eşitlikten kaçınmak için oy bölünmesi söz konusu olduğunda son sözü söyleyecek olan bir başkan ya da başkan vardır. Başkan, genellikle canlı olarak takip edilebilen ve mevcut parasal duruş ve görünümün aktarıldığı konuşmalar yapacaktır. Bir merkez bankası, faiz oranlarında, hisse senetlerinde veya para biriminde şiddetli dalgalanmaları tetiklemeden para politikasını ilerletmeye çalışacaktır. Merkez bankasının tüm üyeleri, bir politika toplantısı etkinliğinden önce duruşlarını piyasalara doğru yönlendirecektir. Bir politika toplantısı yapılmadan birkaç gün önce, yeni politika açıklanana kadar üyelerin kamuoyu önünde konuşması yasaktır. Buna karartma dönemi denir.
Bu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.