USD/JPY paritesi yatırımcıların BoJ faiz oranı kararına odaklanmasıyla stabil kalmayı sürdürüyor

• USD/JPY, yatırımcıların Salı günü Japonya Merkez Bankası'nın faiz kararını beklemesiyle 144,20 civarında dalgalanıyor.
• ABD Merkez Bankası'ndan gelen politika ayrışması, ABD Doları'nın Yen karşısındaki gücünü destekliyor.
• BoJ'dan gelebilecek herhangi bir şahin sürpriz, USD/JPY'nin yukarı yönlü hareketini sınırlayabilir ve Yen talebini destekleyebilir.

Japon Yeni (JPY), yatırımcıların Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) politika açıklaması öncesinde kenarda beklemesiyle Pazartesi günü ABD Doları'na (USD) karşı dalgalanıyor. USD/JPY paritesi, cuma günkü kazançların ardından daha fazla ilerlemekte zorlanıyor; bu kazançlar, artan İsrail-İran gerginlikleriyle desteklenmişti ve dar bir aralıkta kalıyor.

Yazma anında, parite 144,20 civarında dalgalanıyor ve 144,19'daki 21 günlük Üstel Hareketli Ortalama (EMA) seviyesine yakın. Gün içi hareketler şu ana kadar sınırlı kalmış durumda; günün en yüksek seviyesi 144,75 olarak kaydedildi. 143,65'teki en düşük seviye, BoJ sonucuna yaklaşırken temkinli bir piyasa havasını yansıtıyor.

Piyasalar genel olarak Japonya Merkez Bankası'nın salı günü politika faizini %0,50'de sabit tutmasını bekliyor; bu, 1 Mayıs'taki son politika kararını yansıtıyor. O tarihte faizleri sabit tutmuş ve kalıcı küresel riskler arasında büyüme görünümünü aşağı yönlü revize etmişti. Başkan Kazuo Ueda, merkez bankasının başka bir faiz artışı için sürdürülebilir ücret artışı ve istikrarlı enflasyon konusunda net kanıtlar istemekte olduğunu belirtti. Bu arada, BoJ'un, kademeli politika normalleşme sürecinin bir parçası olarak tahvil alımlarını yavaşlatabileceğine dair artan spekülasyonlar var.

Mevcut plana göre, BoJ, Japonya devlet tahvillerini her çeyrekte yaklaşık 400 milyar ¥ kadar azaltıyor ve bu programın Mart 2026'ya kadar devam etmesi ve sonrasında yaklaşık bir yıl daha sürmesi planlanıyor. Merkez bankasının bu haftaki toplantıda Nisan 2026 sonrasındaki olası ayarlamaları tartışması bekleniyor. Bazı politika yapıcılar, azaltım hızını aylık 200 milyar ¥'a düşürmeye açıkken, diğerleri, Ağustos 2024'teki azaltımın başlamasından bu yana piyasa koşullarının istikrarlı olduğunu belirterek mevcut hızı korumayı tercih ediyor.

Bu temkinli yaklaşım, ABD Merkez Bankası (Fed) ile genişleyen politika farkını vurguluyor; Fed'in bu hafta faizleri sabit tutması bekleniyor, ancak enflasyondaki soğuma işaretlerine rağmen borçlanma maliyetlerini düşürmek için acele etmiyor.

Hemen faiz kararının ötesinde, yatırımcılar Başkan Ueda'nın toplantı sonrası açıklamalarını ve güncellenmiş ekonomik tahminleri, herhangi bir ek para sıkılaştırmasının zamanlaması hakkında sinyaller için dikkatle izleyecekler. Sürekli ücret artışları veya kalıcı fiyat baskısına dair net ipuçları, bu yıl içinde başka bir faiz artışı beklentilerini güçlendirebilir ve Yen'e taze destek sağlayabilir. Öte yandan, az sıkılaşmacı bir ton ve zayıf büyüme projeksiyonları, Fed ile politika ayrışmasını pekiştirebilir ve USD/JPY'yi yakın vadede mevcut yüksek seviyelerde tutabilir.