USD: Güven kaybı yukarı yönlü potansiyeli sınırlıyor – Commerzbank

Commerzbank'tan Antje Praefcke, ABD başkanının yeniden başlayan gümrük vergisi belirsizliğinin Dolar üzerindeki uzun vadeli güveni erittiğini savunuyor, bu durum ISM, ADP ve NFP gibi yaklaşan ABD verileri gölgesinde gerçekleşiyor. ABD ticaret politikası, mali dengeler ve gelecekteki Federal Rezerv bağımsızlığı konusundaki şüphelerin, daha güçlü ABD büyümesinin artık sürdürülebilir Dolar desteğine dönüşmeyeceği anlamına gelebileceği konusunda uyarıyor.

Gümrük Vergileri, Fed Şüpheleri ve Dolar Desteği

"Uzun vadeli ekonomik ve ticaret politikalarında azalan güvenin her adımında (şu anda jeopolitikayı hesaba katmıyorum, ama nihayetinde bu da bir parçası), ABD başkanının ABD Doları üzerindeki güveni daha da erittiğini düşünüyorum. Geçici rahatlamalar (çeşitli ticaret anlaşmalarının sonuçlanmasının ardından olduğu gibi) sözde bir huzur ve istikrar yaratıyor, ancak her ikisi de ABD başkanının düzensiz politikaları göz önüne alındığında kırılgan."

"Bu nedenle, er ya da geç olumlu ABD verilerinin Dolar için herhangi bir belirgin destek sağlayamayacağından korkuyorum (bu arada, gelecek hafta şunları alacağız: ISM Endeksi, ADP Endeksi, NFP). Bunun nedeni, bir yandan ABD yönetimine ve para birimine olan güvenin basitçe azalması (meslektaşım Volkmar'ın haftanın ortasında ekonomik dengelerin nasıl değiştiğini ve ABD ekonomisinin ne kadar yabancı sermayeye bağımlı olduğunu ne kadar iyi tanımladığını hatırlatmak isterim) ve diğer yandan enflasyon ve Fed'in bağımsızlığı konusunun giderek daha kritik hale gelebileceğidir."

"Sonuçta, yüksek büyüme genellikle daha güçlü fiyat baskısı anlamına gelir, bu da merkez bankasının karşı koyması gereken bir durumdur. Eğer merkez bankasının uygun şekilde yanıt verme yeteneğine olan güven, siyasi baskı veya siyasi etki nedeniyle azalırsa, daha güçlü büyüme para birimi için artık olumlu olmayacaktır. Daha önce de vurgulandığı gibi, her şey "Powell sonrası Fed'in" siyasi baskıya karşı nasıl bir konum alacağına bağlı."

"Sonuç olarak, ABD başkanının politikaları, ülkenin ticaret, jeopolitik, ekonomi gibi tüm alanlarda istikrarlı, güvenilir, hukuki güvenceye sahip ve uzun vadeli bir ortak olarak küresel güvenin azalması durumunda ABD'ye daha fazla zarar verebilir. Güven en dip noktasına ulaştığında, geri dönüş yolu aşağıya inmekten daha zordur. Bu nedenle, "Amerika'yı yeniden harika yapmak" ifadesinin Doları da yeniden harika yapacağına dair şüphelerim devam ediyor."

(Bu makale, bir Yapay Zeka aracı yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir.)