Türk Lirası: Likidite duruşu TRY için önemli – Commerzbank
|otomati̇k tercümeMakalenin Orijinalini GörünCommerzbank’tan Tatha Ghose, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) bir hafta vadeli repo faizini %37,0 seviyesinde tutmasını bekliyor, ancak etkin parasal koşulların likidite araçlarına bağlı olduğunu vurguluyor. Ghose, son teknik normalleşmenin halihazırda politikayı gevşettiğini ve Lira'daki değer kaybını hızlandırdığını belirterek, güçlü enflasyon eğilimleri göz önüne alındığında fonlama veya yönlendirmede yapılacak herhangi bir ek yumuşamanın Lira üzerindeki baskıyı sürdüreceği uyarısında bulunuyor.
Politika araçları liranın seyrini belirliyor
"Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) faiz kararını bugün ilerleyen saatlerde açıklayacak: piyasa, bir hafta vadeli repo faizinin %37,0 seviyesinde değişmeden bırakılmasını neredeyse oybirliğiyle bekliyor. Ancak son aylarda olduğu gibi, bu uzlaşı göründüğünden daha az bilgi verici çünkü resmi repo faizi etkin faiz oranı değil; fiili parasal koşullar açısından diğer değişkenler daha önemli."
"Orta Doğu çatışmasından bu yana TCMB, bir hafta vadeli repo fonlamasını büyük ölçüde kapalı tutarak fonlamayı %40'lık gecelik borç verme imkanına yönlendirmişti. Ancak 24 Ağustos'ta bir hafta vadeli repo ihalelerine yeniden başladı ve böylece etkin fonlama maliyetini yeniden %37,0 seviyesine doğru çekti. Bu teknik normalleşme olarak tanımlanabilir, ancak pratikte zaten parasal gevşeme anlamına geliyordu."
"Bunun sonucu, sonraki günlerde liranın gözle görülür şekilde daha hızlı değer kaybetmesiyle hemen ortaya çıktı. Aynı yönde atılacak herhangi bir ek sinyal – daha yüksek repo fonlaması, daha yumuşak likidite yönetimi veya olağanüstü sıkılaştırmanın geri alındığını ima eden ifadeler – liranın değer kaybetme hızını etkileyecektir."
"Altta yatan enflasyon eğilimleri böyle bir gevşemeye alan tanımıyor: mevsimsellikten arındırılmış TÜFE artışı Ağustos'ta aylık %2,3 oldu ve Temmuz'dan değişmedi (biz bunu aylık %2,5 olarak hesapladık ancak bu fark burada konunun özü değil). Çekirdek B ve çekirdek C aylık %2,0 seviyesinde seyrederken, hizmet enflasyonu %2,9 ile çok daha hızlı kalmaya devam etti."
"Bu nedenle, değerlendirme ve açıklamalar değişmeyen faizin kendisinden daha önemli. TCMB likidite normalleşmesini daha gevşek finansal koşulların başlangıcı olarak sunarsa, bu mesaj sorunlu olur. Lira üzerindeki baskı devam edecek."
(Bu makale bir Yapay Zeka aracının yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi edinin.)
Bu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.