Türk Lirası: Faiz indirimleri değer kaybı risklerini artırıyor - Commerzbank
|otomati̇k tercümeMakalenin Orijinalini GörünCommerzbank’tan Tatha Ghose, görünüşte ılımlı gelen enflasyon verisinin ardından Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) faizleri yeniden indireceğini öngörüyor; dezenflasyonun gerçek olmadığını ve bölgesel eğilimlerin enflasyonist olduğunu savunuyor. Türk Lirası'nın (TRY) reel bazda hâlâ aşırı değerli olması ve nominal değer kaybının enflasyonun gerisinde kalması nedeniyle Ghose, daha fazla gevşemenin riskleri artırdığı uyarısında bulunuyor ve yıl sonuna kadar USD/TRY'nin 52,0 seviyesine ulaşacağını tahmin ediyor.
Faiz indirimleri ve reel döviz kuru
"Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) bugün ilerleyen saatlerde faiz kararını açıklayacak: analistler neredeyse oybirliğiyle 1 haftalık repo faizinin %37,0'den %36,0'ya 100 baz puan indirilmesini bekliyor. Son gelen (görünüşte iyi) enflasyon verisi, bizim görüşümüze göre enflasyonun aslında hiç de gerçek anlamda düşüş trendinde olmadığı bir ortamda, TCMB'nin faiz indirimlerine devam etmesi için mükemmel bir zemin oluşturdu."
"Eylül ayı manşet enflasyonu yıllık bazda %29,7'ye geriledi ve bir değişiklik olarak, mevsimsellikten arındırılmış aylık artış da belirgin şekilde yavaşladı. Ancak daha önce de bunun gerçek bir dezenflasyonun başlangıcından ziyade tek seferlik bir durum olabileceğini savunmuştuk."
"Yatırım fonu krizi de ihtiyatlı olunması için bir miktar neden sunuyor, ancak son veriler çekilmelerin büyük ölçüde dövize değil lira mevduatlarına yöneldiğini gösteriyor. Bu nedenle, bunun para politikasına müdahale etmesi veya bugünkü faiz indirimini engellemesi pek olası değil."
"Lira, hiçbir rahatlama belirtisi olmaksızın istikrarlı bir hızla değer kaybetmeye devam ediyor. Son dönemde TCMB Başkanı Fatih Karahan bunu, gelecekte daha sert bir değer kaybından kaçınacak gönüllü bir strateji olarak tanımlamaya çalıştı. Biz buna kesinlikle katılmadık."
"Nominal değer kaybı yıllıklandırılmış bazda yaklaşık %20 seviyesine ulaşırken, enflasyon %30-%35 bandında seyrederken reel döviz kuru hâlâ değer kazanıyor. Dolayısıyla lira, anlamlı bir şekilde adil değere ya da denge seviyesine yaklaşmıyor. Faiz indirimleri yalnızca riskleri artırıyor. USD/TRY'nin yıl sonuna kadar 52,0 seviyesinde işlem görmesini bekliyoruz."
(Bu makale bir Yapay Zekâ aracının yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi edinin.)
Bu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.