Türk Lirası: Dezenflasyon kademeli TRY yeniden fiyatlamasını destekliyor – ING
|otomati̇k tercümeMakalenin Orijinalini GörünING analistleri Muhammet Mercan, Frantisek Taborsky ve James Wilson, normalleşen likidite ve daha düşük efektif fonlama oranının piyasa fiyatlamasını 2026 için Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası faiz görünümlerine yaklaştırdığını söylüyor. Analistler, TurkGB'lere sınırlı yabancı girişlerine dikkat çekiyor ve rezervler toparlanırken USD/TRY'nin yıl sonunda 52, 2027 sonuna kadar ise 63 seviyesinde olacağını öngörüyor.
Carry desteğiyle lira görünümü istikrarlı
"Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), enflasyon risklerindeki azalma, zayıflayan iç talep ve iyileşen parasal aktarım mekanizmasını gerekçe göstererek efektif fonlama oranını %40'tan %37'ye indirdi. Büyüme yavaşlıyor, enflasyonun bu yıl %30'un altına düşmesi bekleniyor, rezervler belirgin şekilde toparlandı ve TCMB varlık alımlarına yeniden başladı; piyasalar ise giderek gelecekteki faiz indirimlerini fiyatlıyor."
"Likidite koşullarının normalleşmesinin, efektif fonlama oranının %40'tan %37'ye gerilemesinin ve yukarı yönlü enflasyon risklerinin azalmasının ardından, piyasa fiyatlaması giderek daha az sıkılaşmacı bir tona kaydı ve bu yıl için tahminimize yaklaştı. TCMB faizi yıl sonunda şu anda %34,50 olarak fiyatlanıyor."
"Ancak piyasa, merkez bankasının gelecek yıl gevşemeyi sürdürebileceğine dair şüphelerini koruyor ve yalnızca yaklaşık 100 baz puanlık bir indirim fiyatlıyor. Dezenflasyon bu eğri bölümünde devam ederse, daha fazla yeniden fiyatlama için alan görüyoruz. Bu arada, TurkGB'lere yabancı girişleri sınırlı kalmaya devam ediyor ve Maliye Bakanlığı bu yılki ihraçların yaklaşık üçte ikisini tamamladı. Vade tarafında anlamlı bir iyileşme muhtemelen ABD-İran çatışmasında önemli bir gerilme azalması gerektirecektir."
"Döviz tarafında görünüm büyük ölçüde değişmedi. Hissiyat iyileştikçe, lira genellikle geri dönen yatırımcıları çeken ilk piyasa segmenti oluyor. TCMB'nin ağustos ayında beklenmedik şekilde az sıkılaşmacı bir duruş sergilemesine ve gevşeme döngüsünün yakında yeniden başlaması ihtimaline rağmen, uzun TRY pozisyonları ABD-İran çatışması öncesinde görülen seviyelere zaten toparlandı."
"Bu arada, merkez bankası döviz rezervlerindeki süregelen toparlanma, TRY carry trade'e yönelik yatırımcı ilgisinin sürmesine yardımcı olmalı. USD/TRY'nin yıl sonunda 52, gelecek yılın sonunda ise 63 seviyesinde olacağını tahmin ediyoruz."
(Bu makale bir Yapay Zeka aracının yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi edinin.)
Bu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.