Tarım Dışı İstihdam Mayıs ayında daha yavaş büyüyecek, ABD işgücü piyasasının istikrarlı olduğu görüşünü güçlendiriyor
|otomati̇k tercümeMakalenin Orijinalini Görün- Tarım Dışı İstihdamın Mayıs ayında 85 bin artması, Nisan ayındaki 115 bin artışa göre yavaşlaması bekleniyor.
- İşsizlik Oranının %4,3 seviyesinde sabit kalması öngörülüyor.
- ABD istihdam verileri Fed politika görünümünü etkileyebilir ve ABD Doları’nın volatilitesini artırabilir.
ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS), Mayıs ayı Tarım Dışı İstihdam (NFP) verilerini Cuma günü saat 15:30 TSİ’de açıklayacak.
Yeni Başkan Kevin Warsh’ın göreve başlamasıyla Fed politika yapıcıları daha şahin bir tutum sergilerken, yatırımcılar Federal Rezerv’in (Fed) yılın ilerleyen dönemlerinde daha sıkı bir politika izleyip izlemeyeceğini değerlendirmek için istihdam raporunun detaylarını yakından inceleyecek.
ABD istihdam verileri piyasa üzerinde en çok hareket yaratan göstergeler arasında yer alıyor. Ancak bu kez, tüm dikkatler enflasyon cephesinde olduğu için, sadece kötü bir veri ABD Doları üzerinde anlamlı bir etki yaratabilir.
Tarım Dışı İstihdam raporundan ne beklenmeli?
Yatırımcılar, Mart ve Nisan aylarında sırasıyla 185 bin ve 115 bin olarak gerçekleşen sürpriz güçlü artışların ardından, NFP’nin Mayıs’ta 85 bin artmasını bekliyor. İşsizlik Oranının %4,3 seviyesinde sabit kalması öngörülürken, Ortalama Saatlik Kazançlardaki yıllık ücret enflasyonunun Nisan’daki %3,6’dan %3,4’e yumuşaması bekleniyor.
İstihdam raporunu önizleyen TD Securities analistleri, NFP’nin Mayıs’ta üç ayın en düşük artışı olan 60 bin seviyesinde gerçekleşmesini beklediklerini belirtiyor.
“Artışlar özel sektörden gelecek, çünkü kamu istihdamının sabit kalmasını bekliyoruz. Katılım oranı büyük ölçüde değişmezse, İşsizlik Oranının üst üste ikinci ay %4,4’e hafifçe yükseleceğini (genel beklentinin üzerinde %4,3) tahmin ediyoruz. Ortalama Saatlik Kazançların aylık %0,3 (yıllık %3,5) artması muhtemel,” diye ekliyorlar.
Automatic Data Processing (ADP), hafta başında özel sektörde Mayıs ayında 122 bin istihdam artışı olduğunu bildirdi. Bu veri, Nisan ayında açıklanan 105 binlik (109 binden revize) artışın ardından geldi.
ADP Baş Ekonomisti Nela Richardson, “Mayıs ayında işe alımlar son birkaç yılda gördüğümüzden daha geniş tabanlıydı. İşgücü piyasası, yaz işe alım sezonuna girerken sürdürülebilir bir momentum göstermeye devam ediyor,” dedi.
Öte yandan, Tedarik Yönetimi Enstitüsü’nün (ISM) İmalat Satın Alma Müdürleri Endeksi’nin (PMI) İstihdam Endeksi Nisan’daki 46,4’ten 48,6’ya yükselirken, Hizmetler PMI İstihdam Endeksi ise 47,9’da neredeyse değişmedi. Ancak her iki endeks de daralma bölgesinde kalarak ADP’nin bulgularıyla çelişiyor.
ABD Mayıs Tarım Dışı İstihdamı EUR/USD’yi nasıl etkiler?
ABD Doları (USD), Orta Doğu’daki uzun süren kriz nedeniyle riskten kaçınan piyasa ortamından faydalanıyor. Ayrıca, yüksek enerji maliyetlerinin kalıcı güçlü enflasyona yol açacağına dair artan endişeler, şahin bir Federal Rezerv (Fed) politika fiyatlamasına zemin hazırlayarak para birimini destekliyor.
Mayıs ayında yaklaşık %0,9 yükselen USD Endeksi, Haziran’da şu ana kadar %0,5 artış gösterirken, CME FedWatch Aracına göre piyasalarda ABD Merkez Bankası’nın politika faizini 2026 sonuna kadar en az bir kez 25 baz puan artırma olasılığı yaklaşık %60 olarak görülüyor.
Manşet NFP verisinde önemli bir aşağı yönlü sürpriz olmadığı sürece, politika yapıcılar işgücü piyasası koşullarını fazla dikkate almadan enflasyonu dizginlemeye odaklanacak gibi görünüyor.
Dallas Fed Başkanı Lorie Logan, bu hafta başında işgücü piyasasının istikrarlı olduğunu ve enflasyonun %2 hedefine dönmesinin çok uzun sürdüğünü belirtti. Logan, “Yılın ilerleyen dönemlerinde daha yüksek faiz oranlarının gerekli olabileceği konusunda giderek daha fazla endişeliyim,” dedi.
Benzer şekilde, New York Fed Başkanı John Williams işgücü piyasasının sağlıklı olduğunu ve enflasyona yönelik yukarı yönlü risklerin arttığını ifade etti. Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack ise enflasyon eğilimleri soğumazsa Fed’in yakında harekete geçmesi gerekebileceğini belirtti ve istihdam koşulları hakkında “işgücü piyasası verileri istikrarı işaret ediyor” yorumunu yaptı.
Genel olarak, Fed politika yapıcıları kalıcı enflasyon baskıları ve işgücü piyasasının iyi durumda olduğuna dair işaretler nedeniyle büyük ölçüde şahin tarafta yer alıyor.
İki ay üst üste güçlü verilerin ardından, 50 binin üzerindeki bir artış NFP’de “yeterince iyi” bir büyüme olarak değerlendirilebilir. Bu senaryoda, USD hafta sonuna doğru güç kazanabilir ve EUR/USD paritesi düşüşe geçebilir.
Şu aşamada, ancak ardışık kötü NFP rakamları politika yapıcıların politika görünümüne ilişkin görüşünü değiştirebilir. Bu nedenle, NFP verisi 50 binin altında gelse bile, USD üzerindeki olumsuz etki kısa süreli kalabilir. EUR/USD ilk tepkiyle yükseliş gösterebilir ancak kalıcı bir toparlanma zor olabilir.
Özetle, USD’nin yakın vadede diğer para birimlerine karşı dirençli kalması bekleniyor.
Tek bir hayal kırıklığı yaratan NFP verisi, Fed’in daha sıkı politika izleyeceği yönündeki piyasa inancını değiştirmeye yetmeyebilir. Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılması, ister uzun süreli bir ateşkes ister ABD ile İran arasında bir uzlaşma yoluyla olsun, ham petrol fiyatlarında derin bir düzeltmeyi tetikleyebilir ve enflasyon endişelerini hafifletebilir. Bu piyasa ortamında, USD’nin düşüş trendine girmesi ve EUR/USD’de kararlı bir yükselişin başlaması için tek olası senaryo bu gibi görünüyor.
FXStreet Avrupa Seansı Baş Analisti Eren Şengezer, EUR/USD için kısa bir teknik görünüm sunuyor:
“EUR/USD’nin kısa vadeli teknik görünümü, düşüş eğiliminin korunduğunu ancak momentumun zayıf olduğunu gösteriyor. Günlük grafikte Göreceli Güç Endeksi (RSI) göstergesi 40’ı test ettikten sonra hafifçe 50’nin altında kalıyor ve parite Bollinger Bantları’nın alt yarısında yer alırken, tüm önemli Basit Hareketli Ortalamaların (SMA) altında işlem görüyor.”
“Aşağıda, 1,1580 (Mart ortası-Nisan ortası toparlanmasının Fibonacci %61,8 geri çekilme seviyesi) 1,1500 (Fibonacci %78,6 geri çekilme) ve 1,1415-1,1400 (statik seviye, 13 Mart dip) öncesinde ara destek seviyesi olarak hizalanıyor.”
“Yukarıda ise, 200 günlük SMA, 100 günlük SMA ve Fibonacci %38,2 geri çekilme seviyesinin bir araya geldiği 1,1680-1,1700 bölgesinde güçlü bir direnç alanı gözlemlenebilir. EUR/USD bu bölgenin üzerinde istikrar sağlarsa, teknik alıcıları çekebilir ve 1,1750 (Fibonacci %23,6 geri çekilme) ile 1,1800 (statik seviye, yuvarlak seviye) hedefleyebilir.”
Fed - Sıkça Sorulan Sorular (SSS)
ABD'de para politikası Federal Rezerv (Fed) tarafından şekillendirilmektedir. Fed'in iki görevi vardır: fiyat istikrarını sağlamak ve tam istihdamı teşvik etmek. Bu hedeflere ulaşmak için kullandığı başlıca araç faiz oranlarını ayarlamaktır. Fiyatlar çok hızlı arttığında ve enflasyon Fed'in %2'lik hedefinin üzerine çıktığında, faiz oranlarını yükselterek ekonomi genelinde borçlanma maliyetlerini artırır. Bu da ABD'yi uluslararası yatırımcılar için paralarını park etmek için daha cazip bir yer haline getirdiğinden dolayı daha güçlü bir ABD Doları (USD) ile sonuçlanır. Enflasyon %2'nin altına düştüğünde ya da işsizlik oranı çok yüksek olduğunda, Fed borçlanmayı teşvik etmek için faiz oranlarını düşürebilir ve bu da Dolar üzerinde baskı yaratır.
Federal Rezerv (Fed), Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) ekonomik koşulları değerlendirdiği ve para politikası kararlarını aldığı yılda sekiz politika toplantısı düzenlemektedir. FOMC'ye on iki Fed yetkilisi katılır - Yönetim Kurulu'nun yedi üyesi, New York Federal Rezerv Bankası başkanı ve dönüşümlü olarak bir yıllık dönemler halinde görev yapan diğer on bir bölgesel Rezerv Bankası başkanından dördü.
Aşırı durumlarda, Federal Rezerv Niceliksel Gevşeme (QE) adı verilen bir politikaya başvurabilir. QE, Fed'in sıkışmış bir finansal sistemdeki kredi akışını önemli ölçüde arttırdığı bir süreçtir. Krizler sırasında veya enflasyonun aşırı düşük olduğu durumlarda kullanılan standart dışı bir politika önlemidir. Fed'in 2008'deki Büyük Finansal Kriz sırasında tercih ettiği silahtı. Fed'in daha fazla Dolar basmasını ve bunları finansal kurumlardan yüksek dereceli tahvil satın almak için kullanmasını içerir. QE genellikle ABD Dolarını zayıflatır.
Niceliksel Sıkılaşma (QT), Federal Rezerv'in finansal kuruluşlardan tahvil satın almayı durdurduğu ve vadesi gelen tahvillerin anaparasını yeni tahvil satın almak için yeniden yatırmadığı QE'nin ters işlemidir. Genellikle ABD Dolarının değeri için olumludur.
Bu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.