Sterlin, Fed'in İngiltere Merkez Bankası'nın üzerinde bir faiz oranı belirlemesiyle geriledi

• GBP/USD, Fed'in 2023'ten bu yana ilk faiz artırımı öncesinde 1,3470 civarında kapanarak %0,2 düştü
• İngiltere TÜFE verisi çarşamba günü 06:00 GMT'de açıklanacak, tahmin %2,9'dan %3,1'e yükselmesi yönünde
• Vadeli işlemler, 2027 ortasına kadar İngiltere Merkez Bankası'nın dört faiz artırımı yapacağını ve ilk artırımın perşembe günü gelme ihtimalinin %15 olduğunu fiyatlıyor

GBP/USD salı günü 1,3470 civarında, %0,2 düşüşle kapandı. Çarşamba günkü Asya ve Londra saatleri, Fed'in Temmuz 2023'ten bu yana ilk kez faiz oranını artırmasının beklendiği zamandan önceki son saatler olacak. New York kapanışına kadar tavanın Banka Faizi'nin çeyrek puan üzerinde olması bekleniyor. İngiltere Merkez Bankası perşembe günü bunu sürdürüp sürdürmeyeceğine oy verecek ve bunu sürdürmesi bekleniyor.

Her iki tarafta da dört faiz artırımı fiyatlanıyor ve yalnızca bir tarafın tarihi var

Bir döviz çifti, iki merkez bankasının ödemesinin beklendiği farkı fiyatlar, ikisinin bulunduğu seviyeyi değil. Banka Faizi %3,75, Fed'in aralığının üst sınırı %3,75 ve çarşamba günü Amerikan tavanını %4,00'e taşıyor. Vadeli işlemler daha sonra Fed'i mart ayına kadar %4,25 veya üzerine ve büyük olasılıkla haziran ayına kadar %4,50 veya üzerine koyuyor. Trading Economics'e göre İngiltere'nin faiz vadeli işlemleri, gelecek yılın ortasına kadar İngiltere Merkez Bankası'nın dört faiz artırımı yapmasını tamamen fiyatlıyor; bu da aynı sayıya denk geliyor. Üç büyük merkez bankası arasında Avrupa Merkez Bankası (AMB) haziran ayından bu yana faizini iki kez artırdı, Fed çarşamba günü artırıyor ve İngiltere Merkez Bankası 2026'da hareket etmedi.

Fark takvimde yatıyor. Fed'in ilk faiz artırımı çarşamba günü. İngiltere Merkez Bankası üst üste beş toplantıda %3,75'te sabit kaldı. Temmuz oylaması 6-3 sonuçlandı; üç üye çeyrek puanlık artış isterken, bir masa aynı üç üyenin ve aynı bölünmenin perşembe günü de geçerli olmasını bekliyor ve vadeli işlemler toplantıya yaklaşık %15'lik bir hareket ihtimali veriyor. Piyasa, gelecek yaza kadar İngiltere Merkez Bankası'nın dört faiz artırımı yapmasını fiyatlıyor ve perşembeye ilk olma ihtimali olarak %15 veriyor. Çarşamba günü farkı Dolar lehine çeyrek puan genişletiyor ve perşembe günü bunun orada kalması bekleniyor.

Enflasyon, Banka'nın tahmin ettiği zirveye çeyrek erken ulaşıyor

İngiltere tüketici fiyatları çarşamba günü 06:00 GMT'de, Fed'den on iki saat önce açıklanacak. Tahmin, Temmuz'daki %2,9'dan Ağustos'a kadar olan yıl için %3,1 yönünde; çekirdek oran %2,6'da sabit kalırken perakende fiyat endeksi %3,5 olacak. Temmuz ayındaki artış, hane halkı enerji fiyat tavanından kaynaklandı. İngiltere Merkez Bankası'nın kendi ağustos projeksiyonu, enflasyonun dördüncü çeyrekte yaklaşık %3,2 ile zirve yapacağını öngörüyordu; dolayısıyla çarşamba günkü tahmin, zirvenin çeyrek erken gelmesi anlamına geliyor ve açıklama, Fed'in tam tersini yapmasından önce Sterlin'i yukarı taşıyabilecek planlanmış tek veri olacak.

Salı günkü işgücü verileri ise ters yönde geldi. Başvuru sahibi sayısı Ağustos'ta 8,3 binlik tahmine ve Temmuz'daki 11,8 binlik düşüşe karşılık 27,8 bin arttı, bordrolu çalışan sayısı aylık 26 bin ve yıllık 145 bin azaldı ve işsizlik %5,0'lık tahmine karşılık %4,9'da sabit kaldı. Düzenli ücretler %3,5 artıyor; bu da özel sektörde %2,9 ve kamu sektöründe %6,3 olarak ayrışıyor. Komite her ikisi için de tek bir oran belirliyor. Zayıf iş verisinin yanında sıcak bir enflasyon verisi, komitenin zaten sahip olduğu argüman ve çarşamba sabahı Sterlin'in yukarı yönlü tek yolu.

Gilt'ler 2007'den bu yana en yüksek getiriyi ödüyor ve Sterlin bundan pay alamıyor

10 yıllık gilt getirisi geçen hafta %5,4 civarında işlem gördü; bu, 2007'den bu yana en yüksek seviye olurken, GBP/USD salı gününü 30 günlük aralığının en altında kapattı. Getiriler, merkez bankası onları artıran taraf olduğunda bir para birimine yardımcı olur; çünkü ek getiri bir politika aracıdır. Piyasa bunları kendi başına yükselttiğinde ise ek getiri, borcu elde tutmanın bedelidir ve para birimi bundan pay almaz. Goldman Sachs, gilt piyasasının faiz artışlarını fiyatlama yönündeki hareketinin fazla ileri gitmiş olabileceğini savunuyor. Başkan geçen hafta, bir başka artışın kaçınılmaz olmadığını söyledi. Piyasa ise bunlardan dört tane fiyatlıyor.

Fed, çarşamba günü 18:00 GMT'de kararını açıklayacak; çeyrek puanlık artış %92,5 oranında fiyatlanmış durumda ve basın toplantısı, %0,8 artması beklenen ağustos perakende satışlarının 12:30 GMT'de açıklanmasının ardından 18:30 GMT'de yapılacak. İngiltere Merkez Bankası (BoE) ise perşembe günü 11:00 GMT'de açıklama yapacak; Banka Faizi'nin %3,75'te sabit kalması beklenirken, oylamada altı üyenin beklemede kalma, üç üyenin faiz artırma ve hiçbir üyenin faiz indirimine gitme yönünde oy kullanması bekleniyor. Cuma günü 06:00 GMT'de açıklanacak İngiltere perakende satışlarının, %0,5'lik düşüşün ardından ağustos ayında %0,2 gerilemesi bekleniyor.

Seviyeler ve eğilim

Direnç: 1,3500 bölgesi ilk engel konumunda; burada salı gününün zirvesi ile 50 günlük Üstel Hareketli Ortalama (EMA) bir arada bulunuyor ve paritenin salı günü bu ortalamanın altında kapanması ağustos başından bu yana ilk kez gerçekleşti. 1,3550 bölgesi 3 Eylül'den 10 Eylül'e kadar her seansı sınırladı ve asıl önemli olan seviye burası. Ağustos sonundaki 1,3600 civarındaki zirveler bunun arkasında yer alıyor.

Destek: Salı gününün 1,3450'nin hemen üzerindeki dip seviyesi ilk taban konumunda ve paritenin 2 Eylül'de yön değiştirdiği yer de burası. 200 günlük EMA ile ağustos başındaki taban 1,3400 bölgesini paylaşıyor ve temmuz sonundaki 1,3300 civarındaki dip bir sonraki alt seviye olarak öne çıkıyor.

Eğilim: 1,3500 bölgesi baskı oluşturduğu sürece görünüm aşağı yönlü; ilk hedef 1,3400 bölgesi, ikinci hedef ise 1,3300. Bir momentum göstergesi olan günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI) yaklaşık 16 seviyesinde ve ağustos başındaki satışların durduğu 20 çizgisinin altında seyrediyor. Günlük kapanışın yeniden 1,3550'nin üzerine çıkması bu senaryoyu geçersiz kılar.

GBP/USD günlük grafik