Sterlin, Fed faiz artırımı öncesinde kendi enflasyon sıçramasını satıyor

• GBP/USD enflasyon verileriyle 1,3500 seviyesine kısa süreliğine yaklaştı, ardından 53 pip geri verdi
• Ağustos enflasyonu %3,1 ile tahminlere paralel gerçekleşirken, çekirdek enflasyon %2,6'da değişmedi
• TSİ 18:00'deki Fed kararı, Amerikan faizini Britanya'nın %3,75'inin üzerine taşıyor

İngiliz Sterlini (GBP) çarşamba günü 1,3450 seviyesinin hemen üzerinde işlem görüyor, 23 pip düşüşte; sabah saatleri iki yönlü bir seyir izledi. Parite, saat 06:00 GMT'de açıklanan Ağustos enflasyon verisi öncesinde yükseldi, veriyle birlikte sert sıçradı, ardından altı saat boyunca bu hareketi geri verdi ve bununla birlikte 30 pip daha kaybetti. Açıklama, aylık oran, yıllık oran ve çekirdek oran açısından tahminlerle örtüştü. Veride hiçbir sapma olmadı ve Sterlin bunun üzerine 53 pip satış yedi.

Tankla gelen enflasyon

Tüketici fiyatları ağustos ayına kadar geçen bir yılda %3,1 arttı; bu oran temmuzdaki %2,9'un üzerindeydi ve tam olarak tahminlere paraleldi. Gıda, enerji, alkol ve tütünü dışarıda bırakan çekirdek oran %2,6'da sabit kalırken, hizmet fiyatları %3,4 seviyesinde kaldı. Britanya enflasyonunun yurt içi kısmı hiç değişmedi. Hareket eden kısım motor yakıtıydı ve daha yüksek bir Banka Faizi, Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmaz.

Farkın kendisi Sterlin'in sorunu. Bir para birimi, merkez bankası parayı elde tutmak için daha fazla ödeme yapmak zorunda kaldığında değer kazanır ve hiçbir merkez bankası, dokunamayacağı bir fiyat tarafından buna zorlanmaz. Britanya yakıtını yurt dışından alır ve bunun bedelini Dolarla öder; Amerikan faizleri yükseldiğinde bu Dolarlar daha pahalı hale gelir. Sterlin için destek gibi görünen bir enflasyon verisi, açıldığında bir ithalat faturasıdır.

Sterlin'in faiz avantajı bu öğleden sonra sona eriyor

Bank of England'ın kendi faizi olan Banka Faizi %3,75 seviyesinde. Amerikan faizi ise %3,50-3,75 aralığında ve TSİ 18:00'de %3,75-4,00 aralığına çıkması, 2023'ten bu yana ilk artışını yapması bekleniyor. Amerikan aralığının orta noktasını baz aldığınızda, Sterlin cinsinden tutulan para, Dolar cinsinden tutulan paradan sekizde bir puan daha fazla getiri sağlamayı bırakıyor ve sekizde bir puan daha az getiri sağlamaya başlıyor. Sterlin, ağustos zirvesinden bu yana yaklaşık 230 pip geri vererek bunun önüne geçmiş oldu.

Amerikan tüketicisi bu sabah destek sağladı. ABD'de perakende satışlar ağustosta %0,8'lik tahmine karşılık %1,2 arttı ve yakıt, otomobil ve inşaat malzemelerini dışarıda bırakan kontrol grubu %1,4 yükseldi. Bu, Fed'in faizleri artırmaya devam edebileceği bir tüketici görünümü sunuyor ve Sterlin öğleden sonra aralığının alt ucunda işlem gördü.

Her bir faizin bundan sonra nereye gideceği, bu gece nerede olduğundan daha önemli; bu yüzden Amerikan kararının yanında yayımlanan tahminler, bu pariteyi hareket ettirebilecek kısım. Vadeli işlemler, Amerikan faizinin aralık ayında %4,15'e ve 2027 yazında %4,52'ye çıkacağını fiyatlıyor; buna karşılık komitenin son projeksiyonlarında faiz gelecek yıl %3,6'ya geri dönüyordu. İngiliz vadeli işlemleri ise Banka Faizinin kasım ayında %4'e ve 2027 başlarında yaklaşık %4,25'e ulaşacağını gösteriyor. Her ikisi de yukarı yönlü revize ediliyor. Dolar daha hızlı yukarı revize ediliyor ve bu fark, bu paritenin dikkate aldığı tek karşılaştırma oluyor.

Dokuz üyenin üçü temmuzdan bu yana %4 istemişti

İngiltere Merkez Bankası (BoE) perşembe günü saat 11:00 GMT'de yanıt verecek ve faizi sabit tutması bekleniyor. Oylamanın altı üyenin sabit tutma, üç üyenin artırma ve hiç kimsenin indirim yapmama yönünde olması bekleniyor; bu, kurulun temmuz ayında ortaya koyduğu bölünmeyle aynı, o zaman üç üye anında %4'e yükseltme yönünde oy kullanmıştı, ancak vadeli işlemler bir artış ihtimalini bir hafta önce %10'un altından yaklaşık %30'a çıkardı. Karşı oy kullanan üç üyenin haklı gerekçeleri var ve bunlar bu sabah açıklanan tüketici fiyatlarında değil. İngiliz üreticilerin bir ürün mağazaya ulaşmadan önce talep ettiği fabrika çıkış fiyatları ağustos ayında %0,3'lük tahmine karşı %0,7 ve %3,3'e karşı yıllık bazda %3,7 arttı ve bu fiyatlar birkaç ay sonra raflara yansıyor.

Cuma günkü perakende satışlar ise çoğunluğun argümanının diğer yarısını oluşturuyor. Satışların ağustos ayında temmuzdaki %0,5'lik düşüşün ardından %0,2 azalması ve yakıt hariç tutulduğunda da %0,2 düşmesi bekleniyor. Perşembe günü Sterlin'i hareket ettiren şey oran değil, sayı olacak: üçe dördüncü bir ismin katılması ya da politika özetinde kasım ayını gündeme taşıyan bir ifade. Dolayısıyla Sterlin, bir önceki toplantıyla aynı oranlarda kendi içinde anlaşmazlık yaşaması beklenen bir kuruldan, beklediği bir sabit tutma kararı alıyor.

Seviyeler ve eğilim

Direnç: Bugünkü 1,3500'ün hemen altındaki zirve, yukarıda ilk engel konumunda ve parite tüm hafta boyunca bu seviyenin üzerinde tutunamadı. Bunun üzerinde, 1,3550 eylül başından bu yana her ralliyi sınırladı.

Destek: Bugünkü 1,3450'nin hemen altındaki dip seviye taban görevi görüyor ve alıcılar geri dönmeden önce pariteyi 200 günlük Üstel Hareketli Ortalama'nın (EMA) bir pip altına taşıdı. Temmuz sonundan bu yana bu ortalamanın altında günlük kapanış olmadı. Bunun altında 1,3400 yer alıyor.

Eğilim: 1,3500 sınırladığı sürece aşağı yönlü, ilk hedef 1,3400 ve onun arkasında 1,3350. Momentum göstergesi olan günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI) yaklaşık 16 seviyesinde ve üç seanstır aralığının alt bandında yatay seyrediyor, bu nedenle 1,3500'e doğru bir geri dönüş bu okumayı değiştirmez. Bunun üzerinde günlük kapanış ise değiştirir.

GBP/USD günlük grafik