Soğuyan enflasyon Dow Jones Industrial Average'a hiçbir şey kazandırmıyor

• DJIA, açıklama sırasında 54.000 seviyesine sıçradı, ardından tüm kazanımlarını geri verdi.
• Manşet TÜFE yıllık bazda %3,4 ve çekirdek %2,5 ile her ikisi de beklentilere paralel ve her ikisi de daha düşük.
• CoreWeave %18, Super Micro Computer %13 yükseldi, ancak ikisi de endeksin içinde değil.

Temmuz Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) 12:30 GMT'de beklentilerin her satırını karşıladı ve Dow Jones Industrial Average (DJIA) o zamandan beri ardından gelen birkaç dakikalık coşkuyu geri vermekle meşgul oldu. Endeks, açıklama mumunun içinde seans zirvesini 54.000 seviyesinde kaydetti, bir saat sonra ikinci denemeyi de zayıflattı ve şimdi dünkü kapanışın birkaç puan altında, 53.800 civarında işlem görüyor.

Planlanan katalizör hiçbir şeyi değiştirmedi

Manşet fiyatlar aylık bazda %0,1 artarak %0,1'lik beklentiyle uyumlu geldi, hazirandaki %0,4'lük düşüşü tersine çevirdi ve yıllık oranı %3,5'ten %3,4'e çekti. Çekirdek fiyatlar aylık %0,2 artarak yıllık bazda %2,5'e ulaştı; bu oran hazirana göre onda bir puan daha yumuşak ve tahminle aynı seviyede. Sayfada beklentiyi karşılamayan tek veri, kendi beklentisinin yedi yüzde biri altında gelen düzeltilmemiş endeks oldu.

Faiz vadeli işlemleri veriyi aldı ve hareket etti; 16 Eylül toplantısında faizin sabit tutulma ihtimali, pazartesi gününe kadar neredeyse eşit bölünmüş bir tabloya kıyasla şimdi yaklaşık %58 olarak fiyatlanıyor. Ancak bu işin hiçbirini piyasa akışı yapmadı. Son bir haftadır rekor seviyesinin altında dar bir bantta sıkışan bir endekse, o bandı kırabilecek tek planlı veri sunuldu ve endeks başladığı yere geri dönmek için yaklaşık 275 puanlık bir yol kat etti.

Ralli, endeksin sahip olmadığı şirketlere gitti

S&P 500 %0,2 ve Nasdaq Composite %0,5 değer kazandı; her ikisi de iki sonuç setiyle yapay zeka kompleksinin desteğini aldı. CoreWeave (CRWV), ikinci çeyrek faaliyet marjının beklentilerin üzerinde gelmesiyle bir yıl öncesine göre gelirini ikiye katladıktan sonra %18 yükselirken, Super Micro Computer (SMCI) mali ilk çeyrek tahminiyle %13 artış gösterdi ve Nebius (NBIS) %16 değer kazandı. Bu üçünden hiçbiri Dow Jones'un bir bileşeni değil.

Endeks içinde aynı işlem Cisco Systems (CSCO) ile temsil ediliyor ve hisse %2'nin biraz üzerinde artıda. Fiyat ağırlıklı yapı, piyasa değerinin yüzde puanları yerine hisse fiyatının dolarları üzerinden ödeme yapar; bir bileşenin hareket ettiği her dolar için yaklaşık altı endeks puanı düşer, bu nedenle listedeki daha düşük fiyatlı isimlerden birinin %2 yükselmesi birkaç puanlık değere sahiptir. Üyelik dışında gerçekleşen %18'lik bir hareketin değeri ise tam olarak sıfırdır; geniş endekslerin yeşilde, bunun ise yeşilde olmamasının nedeni de budur.

Verinin görmediği varil

Temmuz ayındaki dezenflasyon enerjinin desteğine yaslandı; enerji aylık bazda Haziran'daki %5,7'lik düşüşün ardından %1,5 geriledi ve yıllık bazda hâlâ yaklaşık %15 yukarıda seyrediyor. Ham Petrol bu hafta ters yönde hareket etti; Hürmüz Boğazı kapalı kalırken ve Umman kanalı bir belge yerine talepler üretirken üst üste beşinci seansta 83$'ın üzerinde tutundu.

Bugün açıklanan Enerji Enformasyon İdaresi (EIA) verileri, küçük bir düşüş beklentisine karşılık 17,4 milyon varilin üzerinde bir artış gösterdi ve Ham Petrol buna rağmen alıcılı seyrini korudu. Bu büyüklükte bir stok artışını umursamayan bir varil, bilanço yerine ablukayı fiyatlıyor demektir ve boğazdan geçiş salı günü 14 gemiye ulaştı; bu rakam on günlük ortalama olan yaklaşık on bire kıyasla daha yüksek. Temmuz ayında çeyrek puanlık karara karşı çıkan üç bölgesel Fed Başkanı, bu sabahki veriyi değil, bu varili okuyordu ve bir sonraki açıklama, enerji kaleminin artık destek vermeyi bıraktığı bir ayı kapsıyor.

Haftanın geri kalanında açıklanacak veriler

Perşembe günü saat 12:30 GMT'de Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) açıklanacak; manşet verinin, hazirandaki %0,3'lük düşüşe karşılık aylık bazda %0,2 ve yıllık bazda %5,5'ten %4,9 olması bekleniyor, çekirdek yıllık oranın ise %4,7'den %4,2'ye gerilemesi öngörülüyor. İlk işsizlik başvurularının 199 bin'den 202 bin'e çıkması tahmin ediliyor. Temmuz ayındaki üç muhaliften biri saat 12:15 GMT'de, ikinci bir bölgesel başkan ise 12:40'ta konuşacak ve uzun vadeli tahvil tarafı öğleden sonra, önceki ihalenin %5'in üzerindeki seviyesinin ardından 30 yıllık bir tahvili piyasaya sürecek.

Cuma günü 12:30 GMT'de Perakende Satışlar açıklanacak; aylık bazda %0,2'den %0,1'e gerilemesi bekleniyor, otomobil hariç kalem ise %0,2'lik düşüşe karşı %0,2 artış gösterecek. Michigan güven endeksi 14:00 GMT'de 55,2'ye karşı 54,5 olarak takip edecek ve anketin bir yıllık enflasyon beklentisi son olarak %4,2 seviyesindeydi. Bu açıklamaların hiçbiri tek başına eylül toplantısını değiştirmez, ancak ikili, yakıt için daha fazla ödeme yapan bir tüketicinin hâlâ harcama yapıp yapmadığını ortaya koyuyor.

İzlenecek seviyeler

Direnç: 54.000 seviyesi, seans içinde iki denemeyi geri çevirdi ve endeksin geri kazanması gereken ilk çizgi konumunda; 54.750'nin hemen altındaki rekor ise spot seviyenin neredeyse %2 üzerinde yer alıyor.

Destek: Geçen haftaya taban oluşturan 53.800 bölgesi spot seviyenin altına sarktı ve 53.500'ü ilk savunma hattı olarak bırakırken, onun altında rekor yükselişin başladığı 53.000 seviyesi bulunuyor. 52.250 civarındaki 50 günlük Üstel Hareketli Ortalama (EMA) daha derin referans noktası ve oldukça aşağıda yer alıyor.

Önyargı: 53.800'ün altında düşüş yönlü. En olumlu açıklamada 54.000'e sıçrayıp ardından bunun tamamını geri veren ve sonra bir hafta boyunca savunduğu tabanın altında işlem gören bir endeks, konsolide olmaktan ziyade dağıtım yapıyor demektir. Hedefler 53.500 ve ardından 53.000 seviyesi; günlük kapanışın yeniden 54.000'in üzerine çıkması halinde bu görünüm geçersiz olur.

Dow Jones günlük grafik