SNB faiz oranını sıfıra indirdi, USD/CHF tatil nedeniyle incelmiş işlemde sabit kalıyor

• USD/CHF, Juneteenth tatili nedeniyle hacimlerin düşük kalmasıyla 0,8186 civarında yatay seyrediyor.
• SNB, %0'a 25 baz puanlık sürpriz bir indirimle, akranları arasında en düşük faiz oranlarına sahip oldu.
• 10 yıllık İsviçre tahvil getirisi, Orta Doğu gerilimleri ve politika sinyalleriyle %0,3'e yükseldi.

İsviçre Frangı (CHF), Perşembe günü ABD Doları (USD) karşısında sabit kalıyor ve yatırımcılar İsviçre Ulusal Bankası'nın (SNB) ana politika faizini 25 baz puan düşürerek %0'a indirme kararını sindirirken fiyat hareketleri mutedil seyrediyor. ABD'deki Juneteenth kutlaması nedeniyle azalan likidite ile USD/CHF paritesi genel olarak yatay kalıyor ve durgun işlem koşullarında net bir yön eksikliği gösteriyor.

Yazma anında, USD/CHF yaklaşık 0,8186 seviyesinde işlem görüyor ve gün içindeki en yüksek seviyesi olan 0,8215'in hemen altında seyrediyor. Parite, son dört seansta güçlü bir performans sergilemişti ancak şu anda 21 günlük Üstel Hareketli Ortalama (EMA) olan 0,8205 civarındaki hemen direnç seviyesini aşmakta zorlanıyor.

SNB'nin faiz oranlarını sıfıra indirme yönündeki beklenen hamlesi, büyük ekonomiler arasında en düşük borçlanma maliyetine sahip merkez bankası konumunu pekiştirerek, devam eden dezenflasyonist baskıları ele alma ve İsviçre Frangı'nın kalıcı gücünü sınırlama konusundaki kararlılığını vurguladı. Piyasa fiyatlamaları, Eylül toplantısında bir başka faiz indirimine yaklaşık %53 olasılık verdiğini gösteriyor ve bu durum, ekonomik zemin daha da yumuşarsa politika yapıcıların daha güvercin bir tutum sergileyebileceği yönündeki yatırımcı beklentilerini yansıtıyor.

Politika açıklamasında, merkez bankası enflasyon baskılarının artık "önceki çeyreğe kıyasla azaldığını" vurguladı ve "gerekli olduğunda döviz piyasasında aktif kalma" taahhüdünde bulundu. Reuters'a konuşan Başkan Martin Schlegel, negatif faiz oranlarına daha derin bir geçişin maliyetleri olmadan gelmeyeceğini kabul ederek, böyle bir adımın tasarruf sahipleri, emeklilik fonları ve gayrimenkul sektörü için zorluklar yaratabileceği konusunda uyardı. Schlegel, faiz oranlarını sıfırın altına düşürme kararının dikkatle ele alınacağını ve yalnızca ekonomik koşullar belirgin şekilde kötüleşirse alınacağını vurguladı.

SNB'nin güncellenmiş projeksiyonları, yıllık enflasyonun 2025'te yalnızca %0,2 ortalamasının beklenildiğini, ardından 2026'da %0,5 ve 2027'de %0,7'ye hafifçe yükselebileceğini gösteriyor.

Bu arada, 10 yıllık İsviçre devlet tahvilinin getirisi, Orta Doğu'daki artan gerilimler ve hem SNB hem de ABD Merkez Bankası'ndan gelen yeni politika sinyalleriyle %0,3'e yükseldi. Getirilerdeki bu mütevazı artış, İsviçre'nin enflasyonunun düşük kalmasına rağmen, yatırımcıların devam eden jeopolitik belirsizlik ve daha az elverişli küresel ekonomik görünüm nedeniyle risk priminde hafif bir artış öngördüğünü gösteriyor.