Meksika Pesosu, Banxico'nun faiz indiriminin yaklaşması ve ABD Doları'nın toparlanmasıyla değer kaybediyor

• Meksika Pesosu, beklenen Banxico'nun 50 baz puanlık faiz indiriminin öncesinde zayıflıyor.
• ABD verilerinden ve Powell'ın tonundan gelen yumuşayan enflasyon sinyalleri, ancak Dolar, istikrarlı Fed politikası arasında destek buluyor.
• USD/MXN, önemli bir konsolidasyon bölgesinin altına düştükten sonra sıçrayarak, odak şimdi üst direnç seviyelerine kayıyor.

Meksika Pesosu (MXN), Perşembe günü ABD seansında ABD Doları (USD) karşısında zayıflıyor, çünkü yatırımcılar her iki ülkedeki para politikası etrafındaki beklentileri yeniden ayarlıyorlar ve Meksika Merkez Bankası'nın (Banxico) önemli faiz kararını bekliyorlar.

Bu satırların yazıldığı sırada, USD/MXN 19,48 civarında işlem görüyor ve gün içinde %0,49 artış kaydediyor, çünkü ABD Doları toparlanmasını sürdürüyor ve Meksika Pesosu Banxico'nun faiz kararı öncesinde baskı altında kalıyor. 

Banxico'nun 50 baz puanlık bir indirim yapması geniş bir şekilde beklenirken, piyasanın odak noktası açıklamanın tonu ve gelecekteki gevşeme yoluna dair herhangi bir sinyal üzerinde. ABD tarafında, Perşembe günü açıklanan yumuşak enflasyon ve perakende satış verileri, Dolar'ın toparlanmasını bozmakta pek etkili olmadı, çünkü Fed Başkanı Jerome Powell'ın politika esnekliği konusundaki yorumları, merkez bankasının temkinli duruşunu önemli ölçüde değiştirmedi.

Banxico faiz indirim beklentileri Pesoyu baskı yapıyor, Fed istikrar sinyalleri veriyor

Banxico ile Federal Rezerv arasındaki politika ayrışması, USD/MXN fiyat hareketinin ana itici gücü olmaya devam ediyor. Banxico'nun, enflasyonun yavaşlaması ve artan iç ekonomik zorluklara yanıt olarak, faiz oranlarını üst üste yedinci toplantıda %9,0'dan %8,5'e indirmesi bekleniyor. Buna karşılık, Federal Rezerv faiz oranlarını sabit tutarak, enflasyonu sürdürülebilir bir şekilde %2 hedefine geri getirmeye çalışırken kısıtlayıcı bir duruş sergiliyor.

Fed Başkanı Jerome Powell, kalıcı arz şoklarına yanıt olarak daha uyumlu bir politika çerçevesine ihtiyaç duyulduğunu kabul ederken, aynı zamanda enflasyon beklentilerini sabitleme konusundaki kararlılığını da yineledi. Onun yorumları, Perşembe günü açıklanan yumuşak ABD enflasyon ve perakende verileriyle birleştiğinde, başlangıçta daha güvercin bir Fed görünümüne yönelik hissiyatı eğilimli hale getirdi. Ancak, ABD Doları, yatırımcıların daha fazla Fed iletişimi öncesinde temkinli kalması ve piyasanın Banxico'nun gelecekteki faiz indirimleri yolundaki rehberliğini beklemesiyle yeniden değer kazandı. Bu arada, Pesosu, Meksika'daki devam eden para gevşemesinin etkilerini değerlendiren yatırımcılar tarafından yeniden baskı altına alındı.

Meksika Pesosu günlük özeti: Banxico odakta

• Yumuşak ÜFE enflasyon verileri: Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) Nisan ayında %0,5 MoM düştü (beklenti +%0,2), başlık ÜFE Yıllık ise %2,4'e geriledi %2,7'den, toptan seviyede fiyat baskılarının azaldığını ve disenflasyon trendini pekiştirdiğini gösteriyor.
• Çekirdek enflasyon zayıflıyor: Çekirdek ÜFE, gıda ve enerjiyi hariç tutarak, aylık %0,5 düştü ve yıllık %3,1'e yavaşladı (önceki %4), temel enflasyondaki geniş tabanlı soğumayı gösteriyor ve gelecekte Fed politikası gevşemesinin olasılığını artırıyor.
• Perakende satışlar karışık: Perakende satışlar aylık %0,1 arttı, beklentileri dar bir şekilde aşarken, kontrol grubu %0,2 düştü ve %0,5'lik tahmine karşılık—temel tüketimdeki yumuşaklığı ve 2. çeyrek GSYH'sine yönelik potansiyel aşağı yönlü riskleri vurguluyor.
• Banxico faiz indirimleri: Meksika Merkez Bankası, Ağustos'tan bu yana üst üste altı toplantıda faiz indiriminde bulundu. Perşembe günü yapılacak 50 baz puanlık bir indirim, yedi toplantıda toplamda 250 baz puan (2,50%) gevşeme anlamına gelecektir.
• Fed duruşu: Buna karşılık, Fed aynı dönemde faizleri üç kez düşürerek, gösterge faiz oranını %5,50–%5,25 aralığından %4,50–%4,25 aralığına indirdi.
• Piyasa sürprizlere duyarlılığı: Yumuşak ABD verileri, bu yılın ilerleyen dönemlerinde olası Fed faiz indirimleri hakkında piyasa spekülasyonlarını canlandırdı. Gelecek veriler zayıflamaya devam ederse, bu ABD Doları üzerinde baskı oluşturabilirken, daha güçlü veriler muhtemelen Fed'in daha uzun süre yüksek kalma duruşunu pekiştirecektir.
• ABD ile ticaret gerginlikleri: Artan ABD-Meksika ticaret gerginlikleri, Meksika'nın ihracata dayalı ekonomisini tehdit ediyor; burada ihracatların %80'inden fazlası ABD'ye gidiyor. Çelik ve alüminyum gibi ürünlere getirilen tarifeler, tedarik zincirlerini bozabilir, yatırımcı hissiyatını olumsuz etkileyebilir ve büyümeyi baskılayabilir.
• Tarife politikası gelişmeleri: ABD, ulusal güvenlik ve uyuşturucu uygulama endişeleri gerekçesiyle, USMCA kapsamına girmeyen bazı Meksika ithalatlarına %25 tarife uyguladı ve ikili ticaret ortamına belirsizlik ekledi.
• USMCA gözden geçirme önerisi: Reuters'a göre, Meksika Ekonomi Bakanı, USMCA'nın erken bir gözden geçirilmesini başlatmayı önerdi.

USD/MXN, son diplerden sıçrayarak direnç test ediyor, momentum değişiyor

USD/MXN, son diplerden sıçrayarak, 19,40'taki önemli psikolojik desteğin üzerine çıkıyor ve Nisan ayındaki dip seviyesinin üzerine çıkıyor. Parite, önceki konsolidasyon aralığının alt sınırından belirleyici bir hareketle geri döndü ve şimdi direnç seviyelerini zorluyor. Bu sıçrama, kısa vadeli momentumda bir değişimi işaret ediyor ve mevcut düşüş eğilimini yumuşatıyor.

Toparlanma, şu anda 19,54'te bulunan 10 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) ve Ekim-Şubat rallisinin %78,6 Fibonacci geri çekilme seviyesinin 19,57'deki odak noktasını oluşturuyor. Bu bölgenin üzerinde sürdürülebilir bir kırılma, daha anlamlı bir yükseliş dönüşümünü işaret edecek ve psikolojik 19,60 seviyesine ve %23,6 Fibonacci geri çekilme seviyesine 19,72'ye giden yolu açabilir.

Aşağıda, 19,40'taki eski direnç artık ilk destek olarak işlev görüyor. Bu seviyenin korunamaması, 19,30 bölgesini yeniden açığa çıkaracak ve daha güçlü destek, Ekim ayındaki 19,11'lik dip seviyesinde—kritik bir orta vadeli seviye. 19,11'in altına bir kırılma, yenilenen düşüş momentumunu doğrulayacak ve 19,00 psikolojik seviyesine doğru kapıyı açacaktır.

Göreceli Güç Endeksi (RSI) 41,38'e yükseldi ve stabil bir momentum sinyali veriyor, ancak aşırı alım koşullarına ulaşmadan önce daha fazla yukarı potansiyeli bırakıyor. Genel olarak, mevcut sıçrama, potansiyel bir dönüm noktasını işaret ediyor ve yaklaşan Banxico rehberliği ile Fed politika görünümüne piyasa tepkisi, toparlanmanın uzayıp uzamayacağını belirleyecektir.

USD/MXN günlük grafik