LatAm: Banxico odaklanırken riskten korunma talebi artıyor – BNY
|otomati̇k tercümeMakalenin Orijinalini GörünBNY’den Geoff Yu, Latin Amerika döviz ve hisse senetlerinin artık tek bir kalabalık ‘toplam getiri’ işlemi oluşturduğunu, tüm bölgesel para birimlerinin hâlâ aşırı tutulduğunu ve tahvil varlıklarının düzensiz şekilde tersine dönmeye başladığını savunuyor. Meksika’da, Banxico’nun muhtemel 25 baz puanlık indirimi öncesinde daha düşük faiz beklentilerinin daha fazla döviz hedgingini tetiklediği görülüyor, buna rağmen devlet tahvili talebi sağlam kalıyor.
Carry işlemi artan hedging baskılarıyla karşılaşıyor
"iFlow, bu yıl boyunca Latin Amerika hisse senetleri ile Latin Amerika para birimlerinin artık esasen aynı pozisyon olduğunu işaret etti: her Latin Amerika para birimi net aşırı tutulmaya devam ediyor. Yakın zamana kadar, bölgedeki her bir devlet tahvili piyasası da rahatça aşırı tutuluyordu. Temkinli şahin merkez bankalarını tamamlayan likidite ve iyi reel getiriler sunmalarına rağmen, bu varlıklar nihayet tersine dönmeye başlıyor, ancak ilerleme düzensiz."
"Meksika’da, daha düşük faizler için ileriye dönük veya gerçekleşmiş beklentilerin ek hedging ilgisi yaratmaya başladığına dair en net kanıtları görüyoruz, devlet tahvillerine olan ilgi sağlam kalırken bile. Bu hafta ilerleyen Banxico kararı öncesinde, 25 baz puanlık bir indirim bekleniyor ve piyasa muhtemelen Meksika’nın politika yaklaşımını teşvik/büyüme modunda olarak değerlendiriyor."
"Soru şu ki, Latin Amerika’daki ‘toplam getiri’ teması tamamen düşebilir mi? Banxico, reel faiz tamponunun mutlak minimuma sıkıştırıldığı (pozitif reel faizleri haklı çıkarmak için 100 baz puan gerektiğine inanıyoruz) küresel gelişmekte olan piyasalar arasında bir istisna gibi görünüyor, ancak merkez bankası özgün aşağı yönlü riskleri önceden önlemeye çalışıyor."
"Bu arada, ABD’den kaynaklanan özgün risk yüksek, hem daha az güvercin politika beklentilerinin hızlı iletimi hem de yaklaşan ticaret müzakerelerindeki olası zorluklar nedeniyle."
"Piyasalar (ve carry teması) bu açıdan artık yeterince ‘ileriye dönük’ ise, döviz hedgingi muhtemelen büyüklük olarak artacak, ancak sabit getirili varlıklar mali teşvikin sınırlı olması nedeniyle dirençli kalabilir."
(Bu makale bir Yapay Zeka aracı yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir.)
Bu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.