Kanada Doları, BoC kararı öncesinde bir aylık zirvesine yakın seyrediyor

Kanada Doları (CAD), USD/CAD döviz çiftinin kritik 1,4100 seviyesinin altına gerilemesiyle yukarı yönlü bir düzeltme ile karşı karşıya. Bu geri çekilme, ABD TÜFE verilerinin beklentilerin altında kalmasının ardından ve Kanada Merkez Bankası'nın (BoC) politika faizini üst üste altıncı toplantıda da %2,25'te sabit tutmasının geniş çapta beklenmesiyle geliyor. 

Bu faiz duraklamasının altında oldukça dirençli bir iç ekonomi, Orta Doğu'da ortaya çıkan jeopolitik tetikleyiciler ve yakında parite için kilit destek seviyelerini test edebilecek değişen teknik dinamikler yatıyor.

Ekonomik direnç, yıl sonu faiz artırımını masada tutuyor

Societe Generale analistleri, son verilerin ülkenin ekonomik görünümünün belirgin şekilde güçlendiğini göstermesinin ardından Kanada Merkez Bankası'nın (BoC) çarşamba günü faizleri sabit tutmasını bekliyor.

Kanada ekonomisi nisanda toparlandı ve işgücü piyasası koşulları iyileşti. Benzin fiyatlarındaki düşüş manşet enflasyonu %3,0'ün altına çekebilirken, çekirdek göstergeler BoC'nin %2,0 hedefi civarında sabit kalıyor. Büyüme ile hâlâ yüksek çekirdek enflasyonun bu birleşimi, daha fazla sıkılaştırma için kapıyı açık tutuyor.

İşgücü piyasası koşulları son dönemde iyileşti; bu durum, işsizlik oranının nisandan bu yana 0,4 puan düşerek haziranda %6,5'e gerilemesinde, BoC tahmin aralığının alt ucunda yer almasında görülüyor. Piyasa fiyatlaması, yıl sonundan önce 25 baz puanlık bir artırımın göz ardı edilemeyeceğini gösteriyor.

Petrol, jeopolitik ve USMCA ticaret riskleri CAD momentumunu belirliyor

Dış faktörler Kanada Doları üzerinde güçlü bir etki yaratıyor. ING, BoC'nin İş Görünümü Anketi'nin yüksek enflasyon beklentileri gösterdiğini, ancak bu anketlerin kritik Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasından önce, mayıs ayında yapıldığını vurguluyor.

Orta Doğu'da son dönemde yeniden tırmanan gerilim ve daha yüksek Petrol fiyatları, petrole duyarlı Loonie için doğal bir tampon sağladı. Ancak Kanada para birimindeki yapısal yukarı yönlü potansiyel, Amerika Birleşik Devletleri-Meksika-Kanada Anlaşması (USMCA) çevresindeki süregelen ticaret endişeleri nedeniyle sınırlı kalmaya devam ediyor.

Bu toplantıda BoC'nin politika tonunda çok az değişiklik bekliyoruz; bu da CAD ön uç faizlerinin esas olarak Körfez'deki gelişmeler tarafından yönlendirilmesine yol açacak. Petrol fiyatları destekli kalır ve BoC güvercin tarafta sürpriz yapmazsa CAD kısa vadede daha fazla momentum kazanmalı.

Teknik seviyeler: USD/CAD 1,4000'in altına kırılabilir mi?

Teknik açıdan bakıldığında, USD/CAD'nin önceki aralık sınırı olan 1,4130'un üzerinde konsolide olamaması bir kırılmayı tetikledi. Societe Generale, kazançların 1,4250 civarındaki ara dirençte sınırlandığını ve bunun da pariteyi daha fazla kısa pozisyon kapatmaya karşı kırılgan bıraktığını belirtiyor.

Yakın vadeli aşağı yönlü hedef, 1,3970 civarında seyreden 50 günlük hareketli ortalama; bunu 1,3850'de daha güçlü destek izliyor. Ancak ING, psikolojik açıdan önemli 1,4000 seviyesinin kalıcı olarak aşılması için ABD Merkez Bankası'ndan net, güvercin politika sinyallerinin gerekli olacağı konusunda uyarıyor.

Bankalar, aşağı yönlü eğilimli dar bir işlem aralığı bekliyor

Bankalar, USD/CAD paritesi için kısa vadede hafif aşağı yönlü eğilimle birlikte bir konsolidasyon öngörüyor ve 1,3970-1,4000 destek koridorunu hedefliyor. Societe Generale, yükseliş yönlü bir ABD ÜFE enflasyon sürprizi olmaması halinde mevcut teknik geri çekilmenin daha da derinleşmesini bekliyor.

Bu arada ING, güçlü Petrol fiyatları ve şahin eğilimli bir BoC duraklamasının Kanada Doları'nı yapısal olarak desteklemeye devam edeceğini, ancak ticaret kaynaklı USMCA ters rüzgarları ve dirençli bir ABD Doları'nın paritenin 1,4000'in altında daha derin ve sürdürülebilir bir düşüşe geçmesini engelleyeceğini savunuyor.

(Bu makale bir Yapay Zeka aracının yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi edinin.)